กลยุทธ์ถูกกระทบหนัก: Benchmark คาดการณ์ราคา $705 ในปี 2026 ขณะที่ MSTR ร่วงลง 66%

Benchmark รักษาคำแนะนำซื้อสำหรับ Strategy และคงเป้าหมายราคาไว้ที่ $705 ซึ่งเชื่อมโยงกับความคาดหวังปี 2026 แม้ว่าหุ้นจะร่วงจากประมาณ $457 ลงมาใกล้ $152 ในเวลาหกเดือน ขณะเดียวกัน โพสต์บน X เชื่อมโยงการลดลงกับการเจือจาง ความเสี่ยงจากดัชนี และพรีเมียม NAV ที่หดตัว แม้ว่า Strategy ยังคงถือ Bitcoin ประมาณ $59 พันล้านเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดประมาณ $46 พันล้าน

Benchmark ยืนยันคำแนะนำซื้อสำหรับ Strategy คงเป้าหมาย $705 สำหรับปี 2026

ธนาคารเพื่อการลงทุน The Benchmark Company ได้ยืนยันคำแนะนำซื้อสำหรับ Strategy โดยคงเป้าหมายราคาไว้ที่ $705 ซึ่งเชื่อมโยงกับความคาดหวังปี 2026 ตามรายงานที่เผยแพร่ในวันพุธ บันทึกดังกล่าวยังคงนำเสนอ Strategy เป็นบริษัทบริหารสินทรัพย์ที่มุ่งเน้น Bitcoin เป็นหลัก มากกว่าเรื่องราวการประเมินมูลค่าซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิม

นักวิเคราะห์ Benchmark Mark Palmer กล่าวว่าเป้าหมายราคาสะท้อนถึงการถือครอง Bitcoin จำนวนมากและเพิ่มขึ้นของ Strategy และโครงสร้างเงินทุนของบริษัท ซึ่งขยายการเปิดรับต่อการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในระยะยาว ผลที่ได้คือการวิจัยถือว่าหุ้น Strategy เป็นตัวแทนของผลการดำเนินงานของ Bitcoin พร้อมเลเวอเรจเพิ่มเติมจากตราสารทุนและหนี้ที่ใช้ในการระดมทุนเพื่อการซื้อกิจการ

แม้ว่าแพลตฟอร์มข่าวคริปโตหลายแห่งจะรายงานการยืนยันดังกล่าวในวันพุธ แต่การวิเคราะห์นั้นดูเหมือนจะไม่ใช่การออกใหม่ แต่การรายงานอ้างอิงถึงบันทึกการวิจัยของ Benchmark ที่เผยแพร่ครั้งแรกในช่วงต้นเดือนธันวาคมและกลับมาปรากฏอีกครั้งในช่วงต้นปีใหม่ ไม่มีการเปิดเผยการเปลี่ยนแปลงคำแนะนำหรือเป้าหมายราคา และ Benchmark ไม่ได้ประกาศการคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่

Strategy ยังคงเป็นหนึ่งในผู้ถือครอง Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในระดับองค์กรทั่วโลก ดังนั้น หุ้นของบริษัทจึงยังคงดึงดูดความสนใจของนักลงทุนในช่วงที่มีการให้ความสำคัญกับกลยุทธ์บริหารสินทรัพย์ Bitcoin ขององค์กรมากขึ้น

หุ้น Strategy ร่วงลงขณะที่มูลค่าตลาดต่ำกว่าการถือครอง Bitcoin

หุ้นของ Strategy ได้ลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าเรื่องราวของตลาดสามารถกลับตัวได้เร็วเพียงใดสำหรับหุ้นที่มุ่งเน้น Bitcoin ตามข้อมูลราคาที่แสดงในกราฟที่แชร์กันอย่างแพร่หลาย หุ้น Strategy ร่วงจากประมาณ $457 ลงมาประมาณ $152 ซึ่งลดลงเกือบ 66% ทำให้มูลค่าตลาดลดลงประมาณ $90 พันล้านในช่วงเวลาดังกล่าว

ในโพสต์บน X นักวิเคราะห์ตลาดกล่าวว่าการขายทิ้งเกินกว่าการปรับฐานที่กว้างขึ้นของ Bitcoin แต่โพสต์ดังกล่าวชี้ไปที่การเจือจางส่วนทุน ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับดัชนี และการยุบตัวของพรีเมียมมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของ Strategy เป็นปัจจัยหลักของการลดลง เมื่อพรีเมียมหดตัว นักลงทุนดูเหมือนจะประเมินใหม่ว่าพวกเขายินดีจ่ายเกินกว่าการถือครอง Bitcoin ของบริษัทเท่าใด

แม้ว่าราคาหุ้นจะร่วงลงอย่างรุนแรง งบดุลของ Strategy ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงเป็นส่วนใหญ่ บริษัทยังคงถือ Bitcoin มูลค่าประมาณ $59 พันล้าน โดยอิงจากราคาตลาดปัจจุบันที่อ้างอิงในโพสต์ ในทางตรงกันข้าม มูลค่าตลาดของหุ้น Strategy อยู่ใกล้ $46 พันล้าน หมายความว่าหุ้นตอนนี้ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าของสำรอง Bitcoin

ช่องว่างระหว่างมูลค่าสินทรัพย์และมูลค่าตลาดเน้นย้ำถึงบทบาทของความเชื่อมั่นของนักลงทุนในการกำหนดราคาบริษัทที่มี Bitcoin เป็นหลัก แม้ว่าการถือครองของ Strategy จะยังคงอยู่ครบถ้วน ความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับเลเวอเรจ การเจือจาง และการเปิดรับต่อดัชนีดูเหมือนจะปรับโฉมวิธีที่ตลาดประเมินมูลค่าหุ้น ทำให้งบดุลเดียวกันถูกมองผ่านมุมมองทางจิตวิทยาที่แตกต่างอย่างมาก