Goldman Sachs ปรับคาดการณ์หุ้น Apple หลัง WWDC

Apple ใช้เวลาหลายปีพยายามโน้มน้าวนักลงทุนว่าการเติบโตครั้งสำคัญถัดไปของบริษัทจะไม่ได้พึ่งพาเพียง iPhone รุ่นใหม่เท่านั้น

ความพยายามนี้ยิ่งเร่งด่วนมากขึ้น เมื่อปัญญาประดิษฐ์กำลังปรับเปลี่ยนอุตสาหกรรมเทคโนโลยี โดยคู่แข่งอย่าง Google, Microsoft, OpenAI และ Meta ต่างเดินหน้าพัฒนาเครื่องมือ AI สำหรับผู้บริโภคได้เร็วกว่า

สำหรับ Apple แรงกดดันนี้แตกต่างออกไป เพราะบริษัทไม่ได้เพียงแค่ต้องพิสูจน์ว่าสามารถสร้างฟีเจอร์ AI ได้ 

บริษัทต้องแสดงให้เห็นว่า AI สามารถทำให้อุปกรณ์มีประโยชน์มากขึ้น กระตุ้นให้ผู้บริโภคอัปเกรด และเปิดช่องทางการเติบโตใหม่ให้กับธุรกิจบริการ

และด้วยสายตาของ Wall Street ที่จับตามองอย่างใกล้ชิด งาน Worldwide Developers Conference (WWDC) ปี 2026 ของ Apple ได้ให้นักลงทุนได้เห็นกลยุทธ์ดังกล่าวในมุมมองใหม่

ผู้ผลิต iPhone ใช้เวที WWDC เปิดตัว Siri AI รุ่นใหม่, Apple Intelligence เวอร์ชันถัดไป และอัปเดตซอฟต์แวร์สำหรับ iPhone, iPad, Mac, Apple Watch, Apple Vision Pro และ Apple TV

TheStreet เคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้ว่า WWDC ของ Apple กลายเป็นบทพิสูจน์สำคัญของกลยุทธ์ AI หลังจาก Bank of America ระบุว่างานนี้จะเป็นหมุดหมายสำคัญสำหรับอนาคตของ Apple ในด้าน AI

ตอนนี้ Goldman Sachs ก็ออกมาแสดงความเห็นแล้ว

Goldman Sachs ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น Apple

ในบันทึกที่แบ่งปันกับ TheStreet นักวิเคราะห์หลักของ Goldman Sachs อย่าง Michael Ng กล่าวว่าการประกาศในงาน WWDC ของ Apple "ส่วนใหญ่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้" แต่ยังคงเป็นปัจจัยบวกต่อเรื่องราวหุ้นระยะยาวของบริษัท

หุ้น Apple ร่วงลงประมาณ 1% ในวัน WWDC ซึ่งบริษัทระบุว่าสอดคล้องกับผลการดำเนินงานในวัน WWDC โดยเฉลี่ยของ Apple

หุ้น Apple ปรับตัวขึ้นมากกว่า 45% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา แต่มีความผันผวนนับตั้งแต่งาน WWDC และลดลงประมาณ 5% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา

AI เพิ่มเติม:

• Micron อยู่ใจกลางการฟื้นตัวของชิปที่ร้อนแรง
• CEO ของ IBM ส่งสารตรงๆ เรื่อง AI และการประมวลผลเชิงควอนตัม
• CEO ของ Anthropic ยอมรับสิ่งที่น่าตกใจเกี่ยวกับ AI

การที่หุ้นไม่ตอบสนองอย่างมีนัยสำคัญไม่ได้หมายความว่า Goldman มองว่าเหตุการณ์นี้ไม่สำคัญ

นักวิเคราะห์ Ng กล่าวว่าการประกาศดังกล่าวทำให้ Goldman มองเห็นภาพชัดขึ้นในสามด้านที่สำคัญสำหรับนักลงทุน:

• กำหนดเวลาเปิดตัว Siri AI
• การสร้างรายได้จาก Apple Intelligence และ 
• โอกาสในการรีเฟรชผลิตภัณฑ์ที่ผูกกับฟีเจอร์ AI ขั้นสูงกว่า

Goldman คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ Apple และรักษาเป้าหมายราคา 12 เดือนที่ $340 ไว้

เป้าหมายราคาดังกล่าวบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้น 12.8% จากราคาหุ้น Apple ที่ $301.54 ที่ใช้ในบันทึก

หุ้น Apple เพิ่มขึ้น 6% นับตั้งแต่ต้นปี

winhorse &sol Getty Images

Goldman กล่าวว่าช่วงเวลาเปิดตัว Siri AI ของ Apple มีความสำคัญ

ข้อสรุปสำคัญประการแรกของ Goldman คือ Siri AI รุ่นอัปเกรดของ Apple ดูเหมือนจะใกล้เปิดตัวกว่าที่นักลงทุนอาจกังวล

Apple กล่าวว่า Siri AI จะพร้อมใช้งานในเวอร์ชันเบต้าในช่วงฤดูใบไม้ร่วงนี้สำหรับผู้ใช้ที่ตั้งค่าอุปกรณ์เป็นภาษาอังกฤษ และคาดว่าจะรองรับภาษาเพิ่มเติมในอนาคต

กรอบเวลานี้มีความสำคัญเพราะ Siri ได้กลายเป็นหนึ่งในปัญหา AI ที่โดดเด่นที่สุดของ Apple

Apple เป็นผู้บุกเบิกด้านผู้ช่วยเสียงในยุคแรก แต่ Siri ถูกวิจารณ์ว่าตามหลังเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์รุ่นใหม่ที่สามารถตอบคำถามซับซ้อน เขียนเนื้อหา สรุปข้อมูล และทำงานขั้นสูงได้

TheStreet เคยระบุไว้ก่อนหน้านี้ว่า Apple เผชิญกับช่วงเวลาของ Siri ที่พลาดไม่ได้ เพราะ WWDC อาจเปลี่ยนเรื่องราว AI ของบริษัทใหม่ หรือเพิ่มความกังวลว่า Apple กำลังตามหลังอยู่

Goldman คิดว่า Apple อยู่ในเส้นทางที่ถูกต้อง

Goldman กล่าวว่าการสาธิต Siri AI ที่เห็นในงาน Apple ดูเหมือนจะใช้ฟีเจอร์จริง 

บริษัทระบุว่าการนำเสนอหนึ่งที่เข้าร่วมมีการสาธิตสด ซึ่งบ่งชี้ว่าฟีเจอร์ Siri AI ส่วนใหญ่เสร็จสมบูรณ์แล้วและมีแนวโน้มจะเป็นไปตามกรอบเวลาสำคัญ

Siri AI รุ่นใหม่ได้รับการออกแบบให้ดึงข้อมูลจากบริบทส่วนตัวทั่วทั้งระบบนิเวศของ Apple รวมถึง Photos, Messages, Mail และ Music 

นอกจากนี้ยังสามารถใช้ข้อมูลจากแอปของบุคคลที่สาม เว็บ และ Visual Intelligence ผ่านกล้องของอุปกรณ์เพื่อตอบคำถามและทำงานต่างๆ

Goldman กล่าวว่า Apple ได้สาธิตความสามารถของ Siri AI ในการทำงานข้ามอุปกรณ์ของผู้ใช้ รวมถึงการระบุข้อมูลโภชนาการจากอาหารที่ถ่ายด้วยกล้อง การแบ่งบิลจากใบเสร็จ การสร้างกิจกรรมในปฏิทินจากใบปลิว และการระบุสถานที่ของรูปภาพที่โพสต์บนโซเชียลมีเดีย

ฟีเจอร์เหล่านั้นไม่ได้เป็นเรื่องที่น่าแปลกใจมากนักสำหรับ Goldman

แต่มุมมองของบริษัทคือการส่งมอบอาจสำคัญกว่าความประหลาดใจในขณะนี้ หาก Apple สามารถเปิดตัว Siri AI ได้ตามกำหนด อาจช่วยบรรเทาความกังวลของนักลงทุนที่ว่ากลยุทธ์ AI ของบริษัทยังคงติดอยู่ในโหมดแห่งคำสัญญา

AI ของ Apple อาจกระตุ้นการสมัครสมาชิก iCloud+

ส่วนที่สองของมุมมอง Apple ของ Goldman มุ่งเน้นไปที่การสร้างรายได้

ฟีเจอร์ Apple Intelligence บางอย่าง รวมถึงการสร้างรูปภาพ จะมีขีดจำกัดการใช้งานรายวันเนื่องจากพึ่งพาโมเดลเซิร์ฟเวอร์ที่มีประสิทธิภาพมากกว่า Goldman กล่าวว่าผู้ใช้จะสามารถเข้าถึงได้มากขึ้นผ่านแผนการสมัครสมาชิก iCloud+ ส่วนใหญ่

นั่นสำคัญเพราะเปิดเส้นทางที่ชัดเจนกว่าให้ Apple ในการสร้างรายได้จากปัญญาประดิษฐ์

ธุรกิจบริการของ Apple ครอบคลุม App Store, iCloud, Apple Music, Apple TV+, AppleCare, การชำระเงิน และข้อเสนอการสมัครสมาชิกอื่นๆ อยู่แล้ว 

มันกลายเป็นส่วนสำคัญของการเติบโตของบริษัทเพราะรายได้จากบริการมีความสม่ำเสมอมากกว่าการขายฮาร์ดแวร์

Goldman กล่าวว่าการเปิดตัวฟีเจอร์ AI อย่างต่อเนื่องอาจสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจบริการในระยะยาวผ่านแอปของบุคคลที่หนึ่งและบุคคลที่สามใหม่ๆ รวมถึงความต้องการพื้นที่จัดเก็บ iCloud ที่มากขึ้น เมื่อผู้ใช้สร้างข้อมูลและเนื้อหาส่วนตัวมากขึ้นด้วยเครื่องมือ AI

บริษัทระบุว่านักลงทุนอาจให้ความสำคัญกับการเติบโตของรายได้จากผลิตภัณฑ์ที่ชะลอตัวมากเกินไป และไม่ได้ให้ความสำคัญกับระบบนิเวศ ฐานการติดตั้ง และความทนทานของรายได้ของ Apple มากพอ ซึ่งเป็นจุดแข็งสำคัญของผู้ผลิต iPhone

Goldman กล่าวว่าการเติบโตของกำไรขั้นต้นส่วนใหญ่ของ Apple ในช่วงห้าปีข้างหน้าควรมาจากธุรกิจบริการ สนับสนุนสิ่งที่บริษัทเรียกว่าโอกาส "Apple-as-a-Service" ของบริษัท

ฟีเจอร์ AI ของ Apple อาจกระตุ้นการอัปเกรด

Goldman ยังมองเห็นมุมของฮาร์ดแวร์จากการประกาศของ Apple ในงาน WWDC

ฟีเจอร์ AI ขั้นสูงที่สุดบางอย่างของ Apple จะต้องใช้อุปกรณ์ที่มี unified memory อย่างน้อย 12GB บริษัทกล่าว ซึ่งรวมถึงฟีเจอร์ต่างๆ เช่น เสียง Siri AI ที่แสดงอารมณ์ได้มากขึ้น และการบอกเสียงขั้นสูง

ตามที่ Goldman ระบุ ฟีเจอร์เหล่านั้นจะมีให้ใช้งานบนอุปกรณ์รวมถึง iPhone Air, iPhone 17 Pro, iPhone 17 Pro Max, iPad ที่ใช้ชิป M4 และ Mac บางรุ่นที่ใช้ชิป M3 หรือใหม่กว่า

ผู้บริโภคจำนวนมากถือสมาร์ทโฟน แท็บเล็ต และคอมพิวเตอร์ไว้นานขึ้น ทำให้ Apple โน้มน้าวผู้ใช้ให้อัปเกรดได้ยากขึ้น หากอุปกรณ์ใหม่ไม่มีเหตุผลที่ชัดเจนในการเปลี่ยน

AI อาจกลายเป็นเหตุผลนั้น

Goldman กล่าวว่าข้อกำหนดหน่วยความจำ 12GB อาจช่วยขับเคลื่อนวงจรการรีเฟรชผลิตภัณฑ์หลายปี โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ Apple ยังคงพัฒนาฟีเจอร์ AI และความต้องการของผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ

ตอนนี้ Apple อาจมีเหตุผลที่แข็งแกร่งกว่าในการกระตุ้นให้ผู้ใช้ย้ายจากอุปกรณ์รุ่นเก่าไปยัง iPhone, iPad และ Mac รุ่นใหม่

นั่นสำคัญเป็นพิเศษเพราะ Apple ยังคงพึ่งพาความต้องการ iPhone อย่างมาก

ตามรายงาน Apple สร้างรายได้ประมาณครึ่งหนึ่งของปีงบประมาณ 2025 จาก iPhone ทำให้การซื้อที่ขับเคลื่อนด้วยการอัปเกรดเป็นส่วนสำคัญของเรื่องราวหุ้นของบริษัท

Goldman ชี้ความเสี่ยงต่อการคาดการณ์หุ้น Apple

Goldman มีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น Apple แต่แนวโน้มยังคงมีความเสี่ยง

บริษัทระบุว่าความต้องการของผู้บริโภคที่อ่อนแอลงอาจส่งผลเสียต่อ Apple เพราะผลิตภัณฑ์และบริการของบริษัทส่วนใหญ่จำหน่ายให้กับผู้บริโภค 

หากสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคอ่อนแอลง ความต้องการอุปกรณ์และบริการของ Apple อาจชะลอตัว

วงจรการเปลี่ยนอุปกรณ์ที่ยาวนานขึ้นเป็นอีกหนึ่งความเสี่ยง

ความต้องการ iPhone อาจได้รับผลกระทบหากผู้บริโภคถืออุปกรณ์ไว้นานขึ้นเนื่องจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจ ความทนทานของผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น หรือการขาดนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ที่น่าสนใจ

การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานยังคงเป็นข้อกังวล 

Goldman ระบุว่าแม้ซัพพลายเออร์ของ Apple จะมีเครือข่ายทั่วโลก แต่การประกอบขั้นสุดท้ายส่วนใหญ่ยังคงเกิดขึ้นในจีน 

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ภาษีศุลกากร หรือการหยุดชะงักในหมู่ซัพพลายเออร์หลักอาจสร้างแรงกดดันต่อ Apple

การแข่งขันเป็นอีกประเด็นหนึ่ง เพราะ Apple แข่งขันในด้านสมาร์ทโฟน แท็บเล็ต พีซี หูฟัง สตรีมมิ่ง การจัดจำหน่ายแอป การโฆษณา เพลง ฟิตเนส การจัดเก็บข้อมูลบนคลาวด์ และการรับประกันผลิตภัณฑ์ 

ตามที่บริษัทระบุ Apple เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีทรัพยากรมากที่สุดในโลก แต่ไม่ได้เป็นผู้นำตลาดในทุกสายธุรกิจ

จากนั้นกฎระเบียบอาจส่งผลกระทบต่อ Apple ด้วย

Goldman กล่าวว่าการแทรกแซงด้านกฎระเบียบอาจทำให้ความได้เปรียบในการแข่งขันของ Apple อ่อนแอลง หากบริษัทถูกบังคับให้เปิดผลิตภัณฑ์หรือบริการที่เป็นกรรมสิทธิ์ให้คู่แข่งใช้งานมากขึ้น

Goldman ระบุว่า Apple กล่าวว่าความพร้อมใช้งานของ Siri AI สำหรับ iOS 27 และ iPadOS 27 จะล่าช้าในสหภาพยุโรปเนื่องจาก Digital Markets Act

บริษัทยังระบุด้วยว่า Siri AI และฟีเจอร์ Apple Intelligence ใหม่อื่นๆ คาดว่าจะล่าช้าในจีน ขณะที่ Apple กำลังดำเนินการตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ

Goldman ยังชี้ถึงความเสี่ยงด้านการดำเนินงานในการจัดสรรทุน Apple มีประวัติการควบรวมและซื้อกิจการและการซื้อหุ้นคืน แต่ Goldman กล่าวว่าไม่มีการรับประกันว่าการดำเนินการเหล่านั้นจะประสบความสำเร็จหรือสร้างผลตอบแทนที่ดี

สำหรับ Apple งาน WWDC อาจไม่ได้สร้างปฏิกิริยาในตลาดหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ

แต่ Goldman Sachs กล่าวว่างานดังกล่าวยังช่วยชี้แจงให้ชัดเจนว่านักลงทุนกำลังจับตามองอะไรต่อไป: ว่า Apple จะสามารถเปลี่ยน Siri AI, การสมัครสมาชิก iCloud+ และข้อกำหนดอุปกรณ์ใหม่ให้กลายเป็นวงจรการอัปเกรดและบริการที่แข็งแกร่งขึ้นได้หรือไม่

ที่เกี่ยวข้อง: Cathie Wood ซื้อหุ้นเทคโนโลยีที่ร่วงหนักมูลค่า 4.3 ล้านดอลลาร์