ทำไม Bitcoin ถึงดิ้นรนภายใต้ระบอบการปกครองใหม่ของ Trump: นักวิเคราะห์

ตรงข้ามกับความคาดหวังที่แพร่หลาย วาระที่สองของโดนัลด์ ทรัมป์ในฐานะประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้ส่งผลในเชิงบวกต่อราคา Bitcoin แม้ว่าสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำจะบันทึกสถิติสูงสุดตลอดกาลนับตั้งแต่ทรัมป์เข้ารับตำแหน่งในเดือนมกราคม แต่ตลาดส่วนใหญ่อยู่ในช่วงของการรวมตัวและการเคลื่อนไหวในกรอบ โดยภาพรวมยังคงอยู่ในรูปแบบขาลง หน้าวิเคราะห์คริปโต XWIN Research Japan เมื่อเร็วๆ นี้ได้นำเสนอการวิเคราะห์เปรียบเทียบกับความคึกคักหลังการเลือกตั้งที่เห็นในปี 2016 เพื่ออธิบายว่าทำไมการเคลื่อนไหวของราคาหลังปี 2024 จึงขาดความกระตือรือร้น

นักวิเคราะห์อธิบายว่าทำไมโครงสร้างของ Bitcoin จึงแตกต่างอย่างชัดเจนจากปี 2016

ในโพสต์ Quicktake บน CryptoQuant สถาบันวิจัยและการศึกษาได้นำเสนอการเปรียบเทียบที่สำคัญระหว่างช่วงหลังการเลือกตั้งปี 2016 และ 2024 หลังจากชิงชัยของทรัมป์ในปี 2016 ตลาดคริปโตดำเนินการภายใต้สภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำและอัตราดอกเบี้ยต่ำ ซึ่งเหมาะสำหรับตลาดที่มีสภาพคล่องเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ขนาดที่ค่อนข้างเล็กของตลาดคริปโตทำให้สามารถสะสมสภาพคล่องเก็งกำไรได้อย่างรวดเร็ว ดังนั้น ตลาดจึงสามารถได้รับเงินทุนที่เพียงพอเพื่อเป็นเชื้อเพลิงสำหรับแนวโน้มขาขึ้นที่ยาวนานแต่ทรงพลัง

อย่างไรก็ตาม ต้นปี 2025 เห็นสภาพแวดล้อมและพลวัตของตลาดที่แตกต่างกัน ปีนี้เริ่มต้นและขยายเข้าสู่ช่วงอัตราดอกเบี้ยสูง ซึ่งสภาวะทางการเงินกลายเป็นอัมพาตมากขึ้นเรื่อยๆ นอกจากนี้ ขนาดตลาดที่ใหญ่ขึ้น (เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดหลังการเลือกตั้งปี 2016) ควบคู่ไปกับการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุนหลายราย ได้ลดความสำคัญเดี่ยวๆ ของเหตุการณ์ทางการเมืองต่อการเคลื่อนไหวของราคาในเชิงโครงสร้าง พูดง่ายๆ คือ การดำเนินนโยบายแทบจะไม่สามารถขับเคลื่อนราคา Bitcoin ได้เพียงอย่างเดียว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อถูกขัดขวางด้วยข้อจำกัดด้านสภาพคล่องมากขึ้น

อัตราส่วน LTH-SOPR สะท้อนความระมัดระวังเพิ่มเติม

XWIN Research Japan ยังอ้างอิงข้อมูลที่ได้รับจาก Bitcoin SOPR Ratio (LTH-SOPR/STH-SOPR) ซึ่งเสริมท่าทีระมัดระวังในหมู่นักลงทุนหลังการรับตำแหน่งครั้งที่สองของทรัมป์ Bitcoin SOPR Ratio ถอดรหัสความเชื่อมั่นของตลาดโดยเปรียบเทียบว่าผู้ถือระยะยาวกำลังทำกำไรอย่างก้าวร้าวมากกว่าผู้ถือระยะสั้นหรือไม่ ทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดสำคัญว่าแนวโน้มราคาถูกขับเคลื่อนโดยความเชื่อมั่นของสถาบันหรือการซื้อขายเก็งกำไร

ตามที่ทีมวิจัยระบุ ผู้ถือ Bitcoin ระยะยาว (LTHs) กำลังทำกำไรที่จำกัดของพวกเขา ในทางกลับกัน ผู้ถือระยะสั้นกำลังซื้อขายในเขตสีแดง ในอดีต สภาวะนี้มักพบเมื่อตลาดกำลังจะเริ่มต้นการเดินทางที่ยาวนานของการปรับอุปสงค์-อุปทาน

จากข้อมูลในอดีต เป็นที่ชัดเจนว่า Bitcoin ในปัจจุบันอยู่ภายในโครงสร้างขาลงโดยพื้นฐาน แม้ว่า XWIN Research จะอธิบายว่า "ตราบใดที่ผู้ถือระยะยาวรักษาการครอบงำสัมพัทธ์และการขายของผู้ถือระยะสั้นถูกดูดซับ แนวรับอาจได้รับการสนับสนุน" แต่สิ่งนี้มาพร้อมกับคำเตือนว่าการนำขาขึ้นน่าจะยังคงถูกจำกัดอยู่

กลุ่มวิเคราะห์คาดการณ์เพิ่มเติมว่าการเติบโตที่มั่นคงของกระแส Bitcoin ETF ควบคู่ไปกับการลดลงที่ชัดเจนในการกระจายของ LTH จะมีความสำคัญในการช่วย BTC จากวังวนขาลง จนกว่าสิ่งเหล่านี้จะเกิดขึ้นพร้อมกัน bitcoin อาจยังคงอยู่ในสถานะเฉื่อยในปัจจุบัน หรือในกรณีที่เลวร้ายที่สุด ดิ่งลงไปทางใต้มากขึ้น ณ เวลาที่เขียน Bitcoin มีมูลค่าประมาณ $87,623 บันทึกการสูญเสีย 0.5% เล็กน้อยนับตั้งแต่สัปดาห์ที่ผ่านมา และเพิ่มขึ้น 0.6% นับตั้งแต่ 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตามข้อมูล CoinMarketCap