Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX เรียกโปรแกรม Reserve Management Purchases (RMP) ของธนาคารกลางสหรัฐว่าเป็น "QE ในรูปแบบปลอมตัว" และคาดการณ์ว่าสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นจะผลักดัน Bitcoin ให้สูงขึ้น
สรุป
- Arthur Hayes กล่าวว่าโปรแกรม RMP ของ Fed ทำงานเหมือนกับการผ่อนคลายเชิงปริมาณ
- เขาคาดว่า Bitcoin จะซื้อขายอยู่ระหว่าง $80K–$100K ก่อนที่จะทะลุ $124K
- Hayes คาดการณ์ว่าสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นอาจผลักดัน Bitcoin ไปที่ $200K ในปี 2026
CIO ของ Maelstrom Fund คาดว่า Bitcoin (BTC) จะซื้อขายอยู่ระหว่าง $80,000 ถึง $100,000 ในระยะใกล้ก่อนที่จะกลับมาที่ $124,000 และอาจมีเป้าหมายที่ $200,000
Hayes เผยแพร่การวิเคราะห์ของเขาในบทความเมื่อวันที่ 19 ธันวาคมชื่อ "Love Language" โดยระบุว่า RMP ทำงานเหมือนกับการผ่อนคลายเชิงปริมาณผ่านกลไกทางอ้อม
เขาประกาศการปรับพอร์ตโฟลิโอจาก Ethereum ไปยังสินทรัพย์ DeFi คุณภาพสูงที่เขาเชื่อว่าสามารถทำผลงานได้ดีกว่าเมื่อสภาพคล่องเงินเฟียตดีขึ้น
RMP ดำเนินการผ่านช่องทางกองทุนตลาดเงิน
Fed นำ RMP มาใช้ในการประชุม FOMC วันที่ 10 ธันวาคม การวิเคราะห์ทางบัญชีของ Hayes แสดงให้เห็นว่าโปรแกรมนี้ซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นจากกองทุนตลาดเงิน ซึ่งจากนั้นจะนำเงินไปลงทุนใหม่ในพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวหรือตลาด repo
โครงสร้างนี้ให้ทุนแก่การใช้จ่ายของรัฐบาลทางอ้อมโดยไม่มีต้นทุนทางการเมืองจากการประกาศการผ่อนคลายเชิงปริมาณอย่างเป็นทางการ
"แม้ว่าการซื้อ RMP จะมีขนาดเล็กกว่าโปรแกรม QE ในอดีตในเชิงสัมบูรณ์ ($40 พันล้านต่อเดือน) แต่กลไกโครงสร้างสร้างการขยายตัวทางการเงินที่เทียบเท่ากัน" Hayes เขียน
โปรแกรมนี้มีพลังมากขึ้นผ่านการพึ่งพาของรัฐบาลในการจัดหาเงินทุนผ่าน T-bill เพื่อสนับสนุนการขาดดุลที่เกิน $2 ล้านล้านต่อปี
Hayes เน้นย้ำว่าประธาน Fed นิวยอร์ก John Williams มีอำนาจควบคุมแบบดุลยพินิจเหนือการขยาย RMP ผ่านคำแนะนำ "เงินสำรองเพียงพอ" ที่คลุมเครือ
โครงสร้างนี้ทำให้สามารถขยายงบดุลได้ไม่จำกัดด้วยการกำกับดูแลที่น้อยที่สุด ซึ่ง Hayes เรียกอย่างมีสีสันว่า "Money Printer Go F***** Brrrrr"
วิถีราคา Bitcoin หลายระยะจนถึงปี 2026
Hayes คาดการณ์การซื้อขายที่ผันผวนระหว่าง $80,000 ถึง $100,000 ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 ถึงมกราคม 2026
สองปัจจัยที่ขับเคลื่อนช่วงนี้คือ: ความเชื่อที่ยังคงอยู่ว่า RMP แตกต่างจากการผ่อนคลายเชิงปริมาณ และความไม่แน่นอนว่าโปรแกรมจะดำเนินต่อไปเกินเดือนเมษายน 2026 ที่กำหนดไว้หรือไม่
เมื่อตลาดตระหนักถึงธรรมชาติการผ่อนคลายเชิงปริมาณที่แท้จริงของ RMP Hayes คาดว่าจะเร่งตัวอย่างรวดเร็ว
Bitcoin จะกลับมาที่ $124,000 อย่างรวดเร็วและเคลื่อนไปที่ $200,000 ในช่วงต้นถึงกลางปี 2026 ระยะนี้จะถูกขับเคลื่อนโดย FOMO ของสถาบัน กระแสเงินเข้า ETF และการตระหนักว่า Fed กำลังรับประกันการใช้จ่ายของรัฐบาล
มีนาคม 2026 แสดงถึง "ความคาดหวังสูงสุด" สำหรับความสามารถในการสร้างเงินเฟ้อราคาสินทรัพย์ของ RMP Hayes คาดการณ์ว่า Bitcoin จะลดลงและสร้างจุดต่ำสุดในท้องถิ่น "สูงกว่า $124,000 อย่างมาก"
การถอยกลับจะเป็นเพียงชั่วคราวและเป็นกลยุทธ์มากกว่าที่จะเป็นจุดสูงสุดของวงจร Hayes ขยายการคาดการณ์ระยะยาวเป็น $500,000 ภายในสิ้นปี 2026 ในความคิดเห็นเมื่อปลายเดือนพฤศจิกายน
แหล่งที่มา: https://crypto.news/arthur-hayes-sees-bitcoin-reclaiming-124k/
