ตลาดคริปโตดิ่งลง: เหตุผลเบื้องหลังการร่วงของบิทคอยน์ต่ำกว่า $90,000 แม้จะมีความหวังจาก FOMC

เมื่อวันพฤหัสบดี Bitcoin (BTC) ตกลงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ $90,000 อีกครั้ง แม้หลังจากเหตุการณ์ที่หลายคนคาดหวังว่าจะเป็นปัจจัยบวกจากการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในการลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% นักวิเคราะห์จาก Bull Theory ชี้ให้เห็นปัจจัยหลายประการที่ส่งผลต่อการลดลงที่ไม่คาดคิดนี้

การเทขาย Bitcoin ท่ามกลางความไม่สงบในตลาด

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการลดอัตราดอกเบี้ยนั้นถูกคาดการณ์โดยนักลงทุนล่วงหน้าหลายสัปดาห์แล้ว โดยมีความเป็นไปได้ถึง 95% ที่ถูกคำนวณเข้าไปในราคาตลาดแล้ว 

ก่อนการประกาศ พวกเขาพบว่าหลายคนได้วางตำแหน่งตัวเองโดยคาดหวังการสนับสนุนสภาพคล่องบางรูปแบบจาก Fed ซึ่งนำไปสู่การพุ่งขึ้นของราคา Bitcoin 

อย่างไรก็ตาม เมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยจริงและแผนการซื้อตั๋วเงินคลัง (T-bill) มูลค่า $40 พันล้านต่อเดือนได้รับการยืนยัน "วาฬ" หลายตัว—นักลงทุนรายใหญ่ในตลาด—เริ่มทำกำไร 

สิ่งที่เพิ่มความไม่สงบในตลาดคือการแถลงข่าวหลังการประกาศของประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ ที่เน้นย้ำถึงจุดอ่อนที่ยังคงมีอยู่ในตลาดแรงงานและความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงดำเนินอยู่ นอกจากนี้ การคาดการณ์แบบ dot plot ของ Fed ยังชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพียงครั้งเดียวในปี 2026

สถานการณ์ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากผลประกอบการที่น่าผิดหวังของ Oracle ซึ่งรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองหลังตลาดปิด ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีทำรายได้ที่ปรับแล้วต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และการคาดการณ์รายจ่ายลงทุนที่สูงขึ้นทำให้หุ้นดิ่งลงมากกว่า 11% ในการซื้อขายนอกเวลา 

การลดลงนี้ยังส่งผลกระทบเชิงลบต่อฟิวเจอร์สของหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่ากระแสปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจถึงจุดสูงสุดแล้ว ความกลัวที่แพร่กระจายจากผลประกอบการของ Oracle แพร่กระจายอย่างรวดเร็วจากตลาดหุ้นไปสู่พื้นที่คริปโตเคอร์เรนซี

ในที่สุด ปัจจัยทั้งสามประการนี้มารวมกันสร้างการเทขายครั้งใหญ่: การลดอัตราดอกเบี้ยถูกคำนวณเข้าไปในตลาดแล้ว การซื้อขายเพื่อสภาพคล่องได้ถูกดำเนินการล่วงหน้าไปแล้ว และคำพูดของพาวเวลล์ไม่ได้ให้สัญญาณการผ่อนคลายที่ชัดเจนอย่างที่นักเทรดบางรายหวังไว้ 

คาดการณ์สภาพคล่องเชิงบวกในปี 2026

ที่น่าสนใจคือ นักวิเคราะห์จาก Bull Theory ยืนยันว่าการลดลงของตลาดคริปโตเมื่อเร็วๆ นี้ไม่ได้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานไปสู่สภาวะขาลง แต่เป็นการตอบสนองที่เกินจริงจากความคาดหวังสูงก่อนการประกาศของ Fed 

Fed ได้ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในการประชุมสามครั้ง และแผนการซื้อตั๋วเงินคลังมูลค่า $40 พันล้านในเดือนหน้าถูกออกแบบมาเพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาด 

นอกจากนี้ พาวเวลล์ยังระบุว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมไม่ได้อยู่ในแผนพื้นฐาน และการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในปีหน้ายังคงไม่เปลี่ยนแปลง

แม้ว่าการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานอาจถูกประเมินเกินจริง ซึ่งบ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง แต่สิ่งนี้อาจให้ความยืดหยุ่นมากขึ้นแก่ Fed ในการผ่อนคลายเงื่อนไขทางการเงินในอนาคตหากจำเป็น 

การเคลื่อนไหวของตลาดในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าการทิ้งสินทรัพย์ส่วนใหญ่เกิดจากความคาดหวังที่มองโลกในแง่ดีเกินไป มากกว่าความเสื่อมถอยของปัจจัยพื้นฐาน

มองไปข้างหน้า นักวิเคราะห์เชื่อว่าปีหน้าคาดว่าจะเอื้อประโยชน์มากขึ้นสำหรับ Bitcoin และราคาคริปโตในวงกว้างในแง่ของสภาพคล่อง ซึ่งแตกต่างอย่างชัดเจนกับสภาวะที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2025 

Bitcoin ฟื้นตัวขึ้นเหนือ $91,100 ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้คริปโตเคอร์เรนซีอันดับหนึ่งอยู่ห่างจากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $126,000 ซึ่งทำไว้ในเดือนตุลาคมของปีนี้ ถึง 26% 

ภาพประกอบจาก DALL-E, แผนภูมิจาก TradingView.com