การซื้อขายฟิวเจอร์สคริปโตตลอด 24/7 ของ CME เปลี่ยนโฉมวิธีที่สถาบันเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลก

CME Group เริ่มให้บริการซื้อขายตลอด 24/7 สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและออปชันสกุลเงินดิจิทัลในวันที่ 29 พฤษภาคม ปรับตลาดซื้อขายล่วงหน้าที่มีการกำกับดูแลที่ใหญ่ที่สุดในโลกให้สอดคล้องกับตารางการซื้อขายไม่หยุดพักของสินทรัพย์ดิจิทัล การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นในขณะที่ความต้องการอนุพันธ์แซงหน้าตลาดสปอต ขับเคลื่อนโดยชั่วโมงการซื้อขายต่อเนื่องและประสิทธิภาพของเงินทุน

ผลกระทบขยายออกไปเกินกว่าสหรัฐอเมริกา อนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลนำปริมาณการซื้อขายในตลาดโลก โดยการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์รายงานปริมาณการซื้อขายรวม 5.26 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2026 ในขณะที่การซื้อขายสปอตคิดเป็นเพียง 1.27 ล้านล้านดอลลาร์

ส่วนที่เหลือเป็นอนุพันธ์ เมื่อตลาดซื้อขายล่วงหน้าที่มีการกำกับดูแลที่ใหญ่ที่สุดนำโมเดล 24/7 มาใช้ ก็เป็นการรีเซ็ตเส้นฐานการแข่งขันสำหรับทุกแพลตฟอร์มที่พยายามให้บริการสถาบัน

อนุพันธ์ขับเคลื่อนการค้นหาราคาคริปโตในตอนนี้

หลายปีที่ผ่านมา ตลาดสปอตครองตลาดคริปโต แต่สิ่งนั้นกำลังเปลี่ยนแปลง สัญญาซื้อขายล่วงหน้า เพอร์เพชวลสวอป และออปชัน กำหนดอัตราการจัดหาเงินทุน ความคาดหวังด้านความผันผวน และวิธีที่ผู้เข้าร่วมตลาดวางตำแหน่ง สถาบันใช้เครื่องมือเหล่านี้เพื่อป้องกันความเสี่ยงและใช้เลเวอเรจแทนการซื้อสินทรัพย์คริปโตโดยตรง

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและออปชันคริปโตของ CME มีมูลค่าสัญญาที่ซื้อขายถึง 3 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2025 ตามที่ Cryptopolitan รายงาน โดยปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันสูงถึง 407,200 สัญญา เพิ่มขึ้น 46% เมื่อเทียบปีต่อปี อนุพันธ์ของ CME ทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการประเมินมูลค่า ETF และการสร้างกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงสำหรับสถาบันการเงินทั่วโลก

การนำเสนอตลอดทั้งวัน โดยมีเพียงหนึ่งช่วงบำรุงรักษาต่อสัปดาห์บน CME Globex ช่วยขจัดช่องว่างที่บังคับให้สถาบันต้องจัดการความเสี่ยงในวันหยุดสุดสัปดาห์นอกประเทศหรือในตลาด OTC

การซื้อขายต่อเนื่องไม่ได้หมายถึงการชำระเงินต่อเนื่อง

ตลาด 24/7 ยังคงชำระเงินตามนาฬิกาวันทำการ ภายใต้กฎของ CME ธุรกรรมใดๆ ในวันหยุดสุดสัปดาห์หรือวันหยุดนักขัตฤกษ์จะปฏิบัติตามการเคลียร์และชำระเงินในวันทำการถัดไป

ซึ่งสร้างช่องว่างระหว่างเวลาที่การซื้อขายเกิดขึ้นและเวลาที่ได้รับการเคลียร์ ซึ่งอาจส่งผลต่อการเรียกมาร์จิ้น ข้อกำหนดหลักประกัน และการรับความเสี่ยงก่อนที่การประมวลผลจะเริ่มต้นด้วยซ้ำ

Sean Lee ผู้ก่อตั้ง OSN ตั้งข้อสังเกตว่าตลาดคริปโตเสนอการซื้อขายต่อเนื่องก่อนแล้วจึงเพิ่มการกำกับดูแลในภายหลัง ตลาดอนุพันธ์แบบดั้งเดิมสร้างการรายงานและการเคลียร์ที่สม่ำเสมอตั้งแต่เริ่มต้น ซึ่งเป็นสิ่งที่ทำให้มีคุณค่าสำหรับสถาบัน

การเคลื่อนไหวของราคาในช่วงสุดสัปดาห์อาจเปลี่ยนแปลงจำนวนหลักประกันหรืออัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงภายในเช้าวันจันทร์

ความโปร่งใสของบล็อกเชนส่งผลทั้งสองทางสำหรับสถาบัน

การตรวจสอบได้เสริมความปลอดภัยในการชำระเงิน แต่ความโปร่งใสเดียวกันนั้นอาจเปิดเผยตำแหน่งที่ละเอียดอ่อนต่อทุกคนที่เฝ้าดูเชน

Natalie Newson นักสืบบล็อกเชนอาวุโสที่ CertiK กล่าวว่าความโปร่งใสของเชนสาธารณะทั้งลดความเสี่ยงเชิงระบบและสร้างช่องโหว่ใหม่ "ความสมบูรณ์ของการชำระเงินสามารถตรวจสอบได้สาธารณะ แต่การ front-running และ MEV (maximal extractable value) ยังคงเป็นปัญหาต่อเนื่องบนเชน" เธอกล่าว

หากที่อยู่กระเป๋าเงินของบัญชีคลังมองเห็นได้ คนอื่นสามารถเฝ้าดูสถานะสภาพคล่องในแบบเรียลไทม์ สำหรับบริษัทซื้อขาย สิ่งนั้นส่งผลต่อคุณภาพการดำเนินการ สำหรับองค์กร มันเปิดเผยกลยุทธ์เงินทุนหมุนเวียน

Varun Kabra ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเติบโตของ Concordium กล่าวว่าการนำบล็อกเชนของวิสาหกิจมาใช้หยุดชะงักเมื่อกิจกรรมทางธุรกิจทั่วไปกลายเป็นสิ่งที่มองเห็นได้ "เงินเดือน สัญญาผู้ขาย กระแสคลัง โครงสร้างราคา" เขากล่าว ล้วน "ไม่ใช่จุดข้อมูลทางการตลาด"

ในตลาดที่ไม่เคยปิด การรั่วไหลเหล่านี้สะสม โครงสร้างพื้นฐานด้านความเป็นส่วนตัว ไม่ใช่แค่โครงสร้างพื้นฐานการซื้อขาย อาจเป็นตัวตัดสินว่าแพลตฟอร์มใดดึงดูดปริมาณสถาบัน

แรงกดดันการแข่งขันตกอยู่กับทุกคนในตอนนี้

การแลกเปลี่ยนและศูนย์เคลียร์ที่มีการกำกับดูแลจะต้องตามให้ทัน CME ในการเข้าถึง 24/7 หรือเสี่ยงที่จะสูญเสียกระแสสถาบันไปยังแพลตฟอร์มที่เป็นเนทีฟคริปโตที่ให้บริการนี้อยู่แล้ว ระบบความเสี่ยง มาร์จิ้น และการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่สร้างขึ้นสำหรับเวลาทำการต้องได้รับการออกแบบใหม่สำหรับตลาดต่อเนื่อง

OCC ติดตามกิจกรรมอนุพันธ์ในธนาคารพาณิชย์สหรัฐฯ ในรายงานรายไตรมาสอยู่แล้ว ครอบคลุมอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย เครดิต ตราสารทุน สินค้าโภคภัณฑ์ และสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งเพิ่มน้ำหนักด้านกฎระเบียบต่อการเปลี่ยนแปลงนี้

ชั้นสถาบันสำหรับคริปโตไม่ใช่คำสัญญาในอนาคตอีกต่อไป มันคือตลาดอนุพันธ์ที่ทำงาน 24/7 บนราง​ที่มีการกำกับดูแล ด้วยปริมาณรายปี 3 ล้านล้านดอลลาร์และยังคงเพิ่มขึ้น

หากคุณกำลังอ่านสิ่งนี้ คุณอยู่ข้างหน้าแล้ว อยู่ตรงนั้นด้วยจดหมายข่าวของเรา