Ondo Finance เตรียมแพลตฟอร์มสัญญา Perpetual RWA ขณะที่ CFTC อนุมัติการจดทะเบียน Perp รายแรกในสหรัฐฯ

Ondo Finance เตรียมเปิดตัว Ondo Perps แพลตฟอร์มใหม่ที่เสนอสัญญา Perpetual สำหรับสินทรัพย์ในโลกจริง ภายในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ซึ่งต่อเนื่องมาจากการอนุมัติของหน่วยงานกำกับดูแลสหรัฐฯ สำหรับสัญญา Perpetual Futures ในประเทศแห่งแรกของโลก ซึ่งอาจปฏิวัติการเข้าถึงการซื้อขายหุ้น Tokenized และสินค้าโภคภัณฑ์ตลอด 24 ชั่วโมง

สิ่งนี้ถูกประกาศโดย Ian De Bode ซีอีโอคนใหม่ของ Ondo Finance หลังจากการจากไปอย่างกะทันหันของผู้ก่อตั้งบริษัท Nathan Allman เมื่อเดือนที่แล้ว โดย Ondo เป็นผู้เล่นรายใหญ่ในตลาด Tokenized Equity คิดเป็นประมาณ 60% ของตลาดด้วย TVL มูลค่า 3.5 พันล้านดอลลาร์ การเคลื่อนไหวครั้งนี้จะเป็นột cột mốc สำคัญสำหรับ RWA

การอนุมัติของ CFTC เปิดทางสำหรับ Perpetual Futures ที่มีการกำกับดูแล

เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม คณะกรรมการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ได้อนุมัติสัญญา BTCPERP ของ Kalshi ซึ่งกลายเป็นสัญญา Perpetual Futures แรกที่ได้รับการอนุมัติให้ซื้อขายบนตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับการกำกับดูแลในสหรัฐฯ การตัดสินใจของ CFTC มาพร้อมกับแถลงการณ์นโยบายและแนวทางการตีความเกี่ยวกับบทบาทของสัญญา Perpetual ภายในบริบทของกฎระเบียบ Futures

"เรายินดีต้อนรับการอนุมัติของ CFTC เมื่อสัปดาห์ที่แล้วสำหรับสัญญา Perpetual Derivatives แรกที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ พร้อมกับแถลงการณ์นโยบาย แนวทางการตีความ และการผ่อนผันที่ไม่ดำเนินการ" Ondo Perps กล่าว โดยเรียกสิ่งนี้ว่า "ช่วงเวลาสำคัญสำหรับ Perps" การอนุมัตินี้มีนัยสำคัญต่อบรรทัดฐานด้านกฎระเบียบในอนาคต

การพัฒนานี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ Bitcoin เพียงอย่างเดียว ในพื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัล Perpetual Futures หรือสัญญาที่ไม่มีวันหมดอายุซึ่งช่วยให้ผู้ซื้อขายสามารถคงสถานะ Leverage แบบเปิดได้อย่างไม่มีกำหนด ได้สร้างปริมาณการซื้อขาย 86 ล้านล้านดอลลาร์

ในเปรียบเทียบ ตราสารอนุพันธ์แบบดั้งเดิมประกอบด้วยตลาดที่ใหญ่กว่ามากซึ่งวัดเป็นหน่วย Quadrillion ดอลลาร์  Equity Perpetuals อยู่ที่จุดตัดของทั้งสอง

Ondo Perps มุ่งเป้าหมายไปที่หุ้น Tokenized, ETF และสินค้าโภคภัณฑ์

ผู้ใช้ Ondo Perps สามารถซื้อ Perpetual Futures ด้วย Leverage สูงสุด 20 เท่าสำหรับหุ้นและกองทุน ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ตลอด 24 ชั่วโมง อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันนี้จำกัดเฉพาะผู้ใช้นอกสหรัฐฯ เท่านั้น

โปรแกรม Early Access ถูกเปิดตัวเมื่อวันที่ 27 มีนาคม โดยให้สัญญาสำหรับหุ้นที่ได้รับความนิยมมากที่สุดบางส่วน เช่น Apple, Nvidia, Tesla, Amazon, Meta Platforms, Microsoft พร้อมกับโลหะมีค่าและน้ำมัน

Ondo Perps ยังอนุญาตให้ผู้ซื้อขายใช้หลักทรัพย์ Tokenized เป็นหลักประกันและ Cross-Collateralize สถานะต่างๆ ตามประกาศของแพลตฟอร์มในเดือนกุมภาพันธ์

คุณสมบัตินี้สอดคล้องกับผลิตภัณฑ์ปัจจุบันที่แพลตฟอร์มนำเสนอ: กองทุน Treasury Tokenized OUSG บริหารจัดการมากกว่า 620 ล้านดอลลาร์เมื่อสิ้นเดือนพฤษภาคม ในขณะที่ Token USDY ที่ให้ผลตอบแทนได้ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุน DeFi นอกชายฝั่ง ตามการวิเคราะห์ของ Coincub

Ondo Perps เปรียบเทียบกับ dYdX, Hyperliquid และ GMX อย่างไร

ปัจจัยที่แยก Ondo Perps ออกจากคู่แข่งไม่ใช่ Leverage เอง แต่เป็นประเภทของหลักประกันที่ผู้ซื้อขายสามารถใช้ได้

แม้จะเสนอ Leverage สูงสุด 20 เท่า Ondo Perps มี Leverage ที่ค่อนข้างน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดแลกเปลี่ยน Perpetual แบบ Crypto-Native อื่นๆ ตัวอย่างเช่น Hyperliquid เสนอ Leverage ระหว่าง 3 ถึง 40 เท่าตามสินทรัพย์ที่ซื้อขาย GMX รองรับการซื้อขาย Leverage ที่ 100 เท่า บน dYdX Leverage สามารถสูงถึง 25 เท่าในคราวเดียวสำหรับเครื่องมือเฉพาะ

แง่มุมที่สำคัญกว่าที่นี่คือโครงสร้างหลักประกันที่เป็นเอกลักษณ์ของ Ondo Hyperliquid ใช้โครงสร้างหลักประกันแบบ USDC เป็นหลักและรองรับฟังก์ชัน Cross-Margin GMX พึ่งพาหลักประกันที่ได้รับการสนับสนุนจาก Liquidity Pool และการกำหนดราคาแบบ Oracle dYdX ทำให้การซื้อขาย Perpetual แบบ Cross-Margin เป็นที่นิยม ซึ่งช่วยให้ผู้ซื้อขายสามารถแบ่งปันหลักประกันระหว่างสถานะต่างๆ

อย่างไรก็ตาม Ondo ตั้งใจที่จะอนุญาตให้หลักทรัพย์ Tokenized เองทำหน้าที่เป็นหลักประกัน ขณะที่เปิดใช้งาน Cross-Collateralization ระหว่างหุ้น Tokenized, ETF และสินทรัพย์ในโลกจริงอื่นๆ

แนวทางนั้นสอดคล้องกับกลยุทธ์ Perpetuals ของ Ondo กับธุรกิจ Tokenization ที่กว้างขึ้น แทนที่จะมุ่งเน้นหลักไปที่สินทรัพย์แบบ Crypto-Native แพลตฟอร์มมีเป้าหมายที่จะรวม Tokenized Treasuries, Tokenized Equities และสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนเข้าสู่กรอบการซื้อขายและหลักประกันแบบรวม

หากประสบความสำเร็จ Ondo Perps อาจครองช่องว่างระหว่างบริการ Prime Brokerage แบบดั้งเดิมและตลาดแลกเปลี่ยน Perpetual แบบ Crypto-Native โดยเสนอ Leverage สำหรับหลักทรัพย์ Tokenized โดยไม่ต้องให้ผู้ใช้ออกจากโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินบน Blockchain

ซีอีโอคนใหม่เผชิญกับการทดสอบผลิตภัณฑ์สำคัญครั้งแรก

การเปิดตัวนี้จะเป็นหนึ่งในการตัดสินใจผลิตภัณฑ์สำคัญครั้งแรกภายใต้การนำของ De Bode ผู้ก้าวเข้าสู่บทบาทซีอีโอหลังจากการจากไปของ Allman เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม

ก่อน Ondo De Bode เคยดำรงตำแหน่งหุ้นส่วนและหัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลที่ McKinsey เขาเป็นประธานของ Ondo มาเป็นเวลากว่าสองปีและดูแลกลยุทธ์และการดำเนินงานประจำวันในช่วงเวลานั้น ตามข้อมูลของบริษัท

Token ONDO ซื้อขายใกล้ 0.43 ดอลลาร์ ณ ปลายเดือนพฤษภาคม ต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลในเดือนธันวาคม 2024 ที่ 2.14 ดอลลาร์ ประมาณ 80% ว่าแพลตฟอร์ม Perps จะสามารถดึงดูดปริมาณที่มีความหมายภายใต้การนำใหม่และในสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ยังไม่แน่นอนหรือไม่ จะเป็นการทดสอบทั้งผลิตภัณฑ์และการเปลี่ยนผ่าน

ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบยังคงมีอยู่สำหรับผลิตภัณฑ์ Equity Perpetual

คำสั่งของ CFTC เกี่ยวกับสัญญา Perpetual Bitcoin ของ Kalshi ระบุว่าการออกแบบสัญญา Perpetual "อาจไม่เหมาะสมสำหรับทุกประเภทสินทรัพย์" และสนับสนุนให้ผู้เข้าร่วมตลาดติดต่อกับเจ้าหน้าที่ก่อนจะลิสต์ Perps บนสินทรัพย์นอกเหนือจากที่คำสั่งเริ่มต้นครอบคลุม

ภาษาดังกล่าวแนะนำกระบวนการอนุมัติแบบรายกรณีมากกว่าการอนุมัติแบบครอบคลุม ซึ่งอาจส่งผลต่อความเร็วที่แพลตฟอร์มอย่าง Ondo Perps ขยายข้อเสนอหรือมุ่งสู่การเข้าถึงตลาดสหรัฐฯ

สำหรับตอนนี้ Ondo Perps ดำเนินงานนอกเขตอำนาจศาลของสหรัฐฯ แต่ประตูด้านกฎระเบียบเปิดกว้างกว่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

หากคุณกำลังอ่านสิ่งนี้ คุณก็อยู่ข้างหน้าแล้ว คงอยู่ตรงนั้นด้วยจดหมายข่าวของเรา