ดอกเบี้ยเปิด Bitcoin Derivatives ยังคงต่ำกว่าระดับก่อนการร่วงลงในวันที่ 10 ตุลาคม

TLDR

• Open interest ของ Bitcoin derivatives อยู่ที่ประมาณ 351,000 BTC ต่ำกว่า 375,000 BTC เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม
• เกือบ 71,000 BTC ออกจาก major open interest ของ exchange ในช่วงเหตุการณ์วันที่ 10 ตุลาคม
• มูลค่ากว่า 11,000 ล้านดอลลาร์ของ Bitcoin positions ถูก liquidated หรือปิดภายในไม่กี่ชั่วโมง
• ขณะนี้ Binance มี open interest มากกว่า 7,000 BTC เหนือระดับก่อนเกิด rout
• ส่วนแบ่ง open interest ของ Binance เพิ่มขึ้นจากประมาณ 30% เป็นมากกว่า 36% หลังวันที่ 10 ตุลาคม

---

นักเทรด Bitcoin derivatives ยังคงระมัดระวังหลังเกิด rout เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม Open interest ทั่ว venue หลัก ยกเว้น CME ยังคงต่ำกว่าระดับก่อนเกิด crash ช่องว่างนี้แสดงให้เห็นว่า leverage ยังไม่ฟื้นตัวอย่างเต็มที่ Binance เป็นข้อยกเว้นหลัก และกิจกรรมส่วนใหญ่ได้ย้ายมายัง exchange แห่งนี้ การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจากการ unwind แบบบังคับทั่วตลาด Bitcoin futures โลกในวันนี้

Open Interest ยังคงต่ำกว่าระดับก่อน Rout

เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม total Bitcoin derivatives open interest อยู่ใกล้ระดับ 375,000 BTC ยอดรวมปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 351,000 BTC ไม่รวม CME ทำให้มีส่วนขาดมากกว่า 24,000 BTC ในตลาดที่ครอบคลุม session วันที่ 10 ตุลาคมดึง open interest ออกจาก exchange หลักเกือบ 71,000 BTC 

ในแง่ของมูลค่าตามสัญญา positions มูลค่ากว่า 11,000 ล้านดอลลาร์ถูก liquidated หรือปิดภายในไม่กี่ชั่วโมง การเปลี่ยนแปลงนี้ถือเป็นเหตุการณ์ liquidation ที่ใหญ่ที่สุดที่เคยบันทึกสำหรับ Bitcoin derivatives การวัดนี้มีความสำคัญเพราะติดตาม open futures และ perpetual contracts 

ยอดรวม BTC ที่ต่ำลงอาจแสดงถึง leverage ที่น้อยลง positions ที่ active น้อยลง หรือทั้งสองอย่าง นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างก่อน rout ยังไม่กลับมา ตัวเลขเหล่านี้ไม่รวม CME ดังนั้นจึงมุ่งเน้นไปที่ crypto exchange derivatives ทำให้เปรียบเทียบการแบ่งส่วน exchange ได้ง่ายขึ้น และยังคงมุ่งเน้นไปที่ venue ที่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากการ liquidation วันที่ 10 ตุลาคม

Binance เพิ่มส่วนแบ่งกิจกรรม

การฟื้นตัวไม่ได้เท่าเทียมกันทั่ว trading venues Binance เป็นข้อยกเว้นหลักในข้อมูลที่รายงาน open interest ของ Binance ขณะนี้อยู่สูงกว่าระดับวันที่ 9 ตุลาคมมากกว่า 7,000 BTC exchange ยังได้ส่วนแบ่งเพิ่มขึ้นหลัง rout 

Binance ถือ open interest ของตลาดประมาณ 30% ก่อนเกิดเหตุการณ์ ส่วนแบ่งได้เพิ่มขึ้นเกิน 36% ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่าหกเปอร์เซ็นต์พอยต์ การเปลี่ยนแปลงนี้หมายความว่าขณะนี้ Binance ถือส่วนที่ใหญ่กว่าของ Bitcoin derivatives exposure ที่ยังค้างอยู่ 

นั่นไม่ได้หมายความว่า total leverage ฟื้นตัวแล้ว แต่แสดงให้เห็นว่า exposure ที่เหลืออยู่กระจุกตัวอยู่ที่ venue เดียวมากขึ้น Market depth มักมีความสำคัญในช่วงที่ตลาดเคลื่อนไหวรวดเร็ว นักเทรดมักแสวงหา venue ที่มี spread แคบกว่าและ order books ขนาดใหญ่กว่า ข้อมูลวาง Binance ไว้ที่ศูนย์กลางของกิจกรรมหลัง rout นั้น

นักเทรดยังคงระมัดระวังหลัง Forced Unwind

open interest ทั่วตลาดที่ต่ำลงชี้ให้เห็นถึงการสร้าง leverage ที่ช้าลง นักเทรดยังไม่ได้คืน exposure สู่ระดับก่อนวันที่ 10 ตุลาคม ตัวเลขแสดงถึงความระมัดระวัง แม้ว่า spot Bitcoin trading จะยังดำเนินต่อไป ความตกใจของตลาดยังเปลี่ยนแปลงสถานที่ที่กิจกรรมดำเนินอยู่ exchanges ขนาดใหญ่ที่มี liquidity ลึกสามารถดึงดูด exposure ได้มากขึ้นในช่วงตึงเครียด ในกรณีนี้ ข้อมูลที่มีแสดงให้เห็นถึงการกระจุกตัวที่แข็งแกร่งขึ้นบน Binance

นักวิเคราะห์ตลาดบางรายได้เปรียบเทียบความเสียหายต่อความเชื่อมั่นกับช่วงหลังการล่มสลายของ FTX การเปรียบเทียบนั้นสะท้อนถึงขนาดของการขายแบบบังคับและการลด risk อย่างฉับพลัน แม้กระนั้น ตัวเลขที่มีอยู่ติดตาม derivatives reset ไม่ใช่ความล้มเหลวของ exchange Bitcoin derivatives open interest ยังคงต่ำกว่าระดับก่อน rout วันที่ 10 ตุลาคม ตลาดได้คืน exposure ที่สูญเสียไปบางส่วน แต่ไม่ใช่ทั้งหมด 

จนกว่า open interest จะกลับสู่ระดับก่อนหน้า การ reset ยังคงมองเห็นได้ใน market positioning การฟื้นตัววัดจากว่า open interest จะกลับสูงกว่า baseline วันที่ 9 ตุลาคมหรือไม่ ในขณะนี้ ตลาดยังคงต่ำกว่าระดับนั้นมากกว่า 24,000 BTC ทั่ว exchanges ที่ครอบคลุม ช่องว่างนี้ทำให้เหตุการณ์ liquidation วันที่ 10 ตุลาคมยังคงมองเห็นได้ในข้อมูล Bitcoin derivatives นั่นยังคงเป็น metric หลักสำหรับ futures traders

The post Bitcoin Derivatives Open Interest Still Trails Levels Before October 10 Rout appeared first on CoinCentral.