- Hyperliquid กำลังขยายตัวเกินกว่าการซื้อขายคริปโตไปสู่ตลาด DeFi สินค้าโภคภัณฑ์ และดัชนีหุ้น
- นักวิเคราะห์กล่าวว่า HYPE ยังคงแข็งแกร่งแม้ Bitcoin อ่อนตัวและกระแสเงินไหลเข้า ETF ชะลอตัว
- Grayscale เชื่อว่า Hyperliquid อาจพัฒนาไปเป็นแพลตฟอร์มการเงินระดับโลกที่สำคัญ
Hyperliquid กลายเป็นหนึ่งในโปรเจกต์ที่ถูกพูดถึงมากที่สุดในโลกคริปโต นักวิเคราะห์และบริษัทขนาดใหญ่มองว่ามันคือสิ่งที่ยิ่งใหญ่กว่าการเป็นเพียงแค่กระดานซื้อขายแบบกระจายศูนย์ ไม่ใช่แค่แพลตฟอร์มเทรดปริมาณสูงทั่วไป
แพลตฟอร์มนี้เริ่มต้นจากการเป็นตลาดซื้อขาย perpetual futures แบบกระจายศูนย์ จากนั้นได้ขยายไปสู่ตลาดทำนายผล สินทรัพย์สังเคราะห์ สินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น และโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ในวงกว้าง การขยายตัวนี้กำลังดึงดูดความสนใจจากสถาบันการเงินที่อยู่นอกเหนือจากนักเทรดคริปโตแบบดั้งเดิม
การถกเถียงเรื่องนี้ยิ่งทวีความเข้มข้นขึ้นหลังจากที่ Grayscale ผู้จัดการสินทรัพย์ดิจิทัล เผยแพร่รายงานที่ระบุว่า Hyperliquid อาจพัฒนาไปเป็นแพลตฟอร์มบริการทางการเงินขนาดใหญ่ แทนที่จะเป็นแค่กระดานซื้อขายคริปโตทั่วไป
HYPE ทำผลงานได้ดีแม้ Bitcoin อ่อนตัว
นักวิเคราะห์ตลาดได้เน้นย้ำถึงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของโทเคนดั้งเดิมของ Hyperliquid อย่าง HYPE แม้ในช่วงที่ Bitcoin ยังดิ้นรน
นักวิเคราะห์ Alex Hunter ระบุว่าราคา Bitcoin ยังคงอ่อนแอนับตั้งแต่การเปิดตัว ETF ของ HYPE แม้กระนั้น HYPE ยังคงทำผลงานได้เหนือกว่า โดยดึงเงินไหลเข้ามากกว่า 100 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่วันที่ 12 พฤษภาคม
อย่างไรก็ตาม Hunter ยังเตือนด้วยว่ากระแสเงินไหลเข้าเริ่มชะลอตัวลง ETF บันทึกกระแสเงินไหลเข้าสุทธิเพียง 3.4 ล้านดอลลาร์เมื่อสองวันก่อน ตามด้วยอีก 1 ล้านดอลลาร์ในวันถัดมา ตามที่เขากล่าว ความต้องการจากสถาบันจะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตามอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก Bitcoin ยังคงมีแนวโน้มลดลงต่อไป
Hunter ยังได้ชี้ถึงกิจกรรมล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับ Galaxy บริษัทได้ปลด stake โทเคน HYPE จำนวน 1 ล้านโทเคน มูลค่าประมาณ 60 ล้านดอลลาร์ และโอนไปยัง HyperEVM ผ่านที่อยู่ที่เชื่อมโยงกับ OTC ซึ่งเชื่อกันว่าที่อยู่ดังกล่าวเกี่ยวข้องกับกิจกรรม ETF ของ Grayscale ในอนาคต
ที่เกี่ยวข้อง: Is Hyperliquid the Next Financial Services Juggernaut?
อย่างไรก็ตาม Hunter โต้แย้งว่าการโอนเหล่านี้ไม่ควรถูกมองว่าเป็นกระแสเงินไหลเข้าตลาดที่แท้จริง เนื่องจากโทเคนเหล่านั้นถูกซื้อไปแล้วหลายเดือนก่อนหน้า เขากล่าวว่าการเคลื่อนไหวนี้ส่วนใหญ่เป็นการลดแรงกดดันการขายที่อาจเกิดขึ้น มากกว่าการสร้างอุปสงค์ซื้อใหม่
Hyperliquid ขยายตัวเกินกว่า Perpetual Futures
การซื้อขาย perpetual futures ยังคงเป็นธุรกิจหลักของ Hyperliquid แต่แพลตฟอร์มกำลังขยายตัวอย่างรวดเร็วไปสู่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินมากขึ้น
โปรโตคอลนี้รองรับตลาดทำนายผล สินทรัพย์สังเคราะห์ pre-IPO และฟังก์ชัน DeFi เต็มรูปแบบผ่าน HyperEVM นักวิเคราะห์กล่าวว่านี่ช่วยให้ Hyperliquid วางตำแหน่งตัวเองเป็นชั้นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่สมบูรณ์ แทนที่จะเป็นแอปเทรดสำหรับวัตถุประสงค์เดียว
Hyperliquid Daily อธิบายโปรเจกต์นี้ว่าเป็น "ชั้นการเงินที่สมบูรณ์" เนื่องจากระบบนิเวศที่ขยายตัวและโมเดลการซื้อคืน HYPE เชิงรุก
ปัจจุบันแพลตฟอร์มจัดสรรค่าธรรมเนียมประมาณ 99% ไปสู่การซื้อคืน HYPE และการเบิร์นโทเคน ซึ่งเชื่อมโยงกิจกรรมของแพลตฟอร์มกับเศรษฐศาสตร์ของโทเคนโดยตรง
ตามข้อมูลของ Grayscale Hyperliquid สร้างรายได้รายปีประมาณ 800 ล้านดอลลาร์ในขณะที่ดำเนินงานด้วยทีมงานขนาดค่อนข้างเล็ก ระดับประสิทธิภาพดังกล่าวได้รับการเปรียบเทียบกับบริษัท fintech ที่ใหญ่ที่สุดในโลก
ความสนใจจากสถาบันเพิ่มขึ้นอีกหลังจาก Jeffrey Sprecher ซีอีโอของ ICE อธิบายว่าผลกระทบของ Hyperliquid อาจ "ใหญ่กว่า NASDAQ" ในแง่ของนวัตกรรมโครงสร้างตลาด
เทคโนโลยีหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโต
เหตุผลหนึ่งที่ Hyperliquid ได้รับความนิยมคือความสามารถในการมอบประสบการณ์ที่คล้ายกับกระดานซื้อขายแบบรวมศูนย์ในขณะที่ยังคงอยู่บนเชนอย่างสมบูรณ์
แพลตฟอร์มนำเสนอสภาพคล่องสูง สมุดออร์เดอร์ที่มองเห็นได้ ความเร็วในการดำเนินการที่รวดเร็ว และการเก็บรักษาสินทรัพย์ด้วยตนเอง การซื้อขาย การชำระบัญชี และธุรกรรมทุกรายการถูกบันทึกบนเชน ทำให้ผู้ใช้มีความโปร่งใสมากกว่าคู่แข่งแบบรวมศูนย์หลายราย
Grayscale กล่าวว่า Hyperliquid ประมวลผลปริมาณ perpetual futures ประมาณ 2.9 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2025 และมี open interest เกือบ 7 พันล้านดอลลาร์
ผลการดำเนินงานดังกล่าวผลักดัน Hyperliquid เข้าสู่กลุ่มสูงสุดของกระดานซื้อขาย perpetual futures ระดับโลก ซึ่งเป็นเรื่องที่น่าสังเกตเนื่องจากแพลตฟอร์มนี้ยังมีอายุไม่ถึงสามปีและยังคงบล็อกผู้ใช้ในตลาดอย่างสหรัฐอเมริกา
สถาปัตยกรรมของมันยังมีบทบาทสำคัญในการเติบโต
HyperCore ขับเคลื่อนโครงสร้างพื้นฐานของกระดานซื้อขาย รวมถึงสมุดออร์เดอร์ การชำระบัญชี ระบบมาร์จิน และการซื้อขาย perpetual futures HyperEVM มอบสภาพแวดล้อมที่เข้ากันได้กับ Ethereum สำหรับนักพัฒนาในการสร้างแอปพลิเคชันที่เชื่อมต่อกับสภาพคล่องของ Hyperliquid HyperBFT รักษาความปลอดภัยเครือข่ายผ่านฉันทามติ delegated proof-of-stake
ต่างจากโปรเจกต์คริปโตหลายแห่งที่นำบล็อกเชนเอนกประสงค์มาปรับใช้กับการซื้อขาย Hyperliquid สร้างเชนของตัวเองขึ้นมาเพื่อประสิทธิภาพการซื้อขายโดยเฉพาะ
การซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์และดัชนีหุ้นตลอด 24 ชั่วโมง
หนึ่งในแรงดึงดูดจากสถาบันที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ Hyperliquid อาจเป็นการขยายตัวเข้าสู่ตลาดที่ไม่ใช่คริปโต ผ่านระบบ HIP-3 นักพัฒนาสามารถเปิดตัว perpetual futures ที่ผูกกับสินค้าโภคภัณฑ์ ดัชนีหุ้น และสินทรัพย์โลกจริงอื่น ๆ
ตลาดเหล่านี้มีกิจกรรมการซื้อขายที่สำคัญเกิดขึ้นแล้ว
Silver perpetual futures ทะลุ 4 พันล้านดอลลาร์ในปริมาณรายวันระหว่างความผันผวนสูงในเดือนกุมภาพันธ์ Oil perpetuals ยังข้าม 4 พันล้านดอลลาร์ในปริมาณ 24 ชั่วโมงระหว่างความตึงเครียดในตะวันออกกลางในเดือนเมษายน ในบางช่วง ปริมาณการซื้อขาย oil perpetual แซงหน้า Bitcoin perpetuals บนแพลตฟอร์มชั่วคราว
Hyperliquid ยังได้เปิดตัวสัญญา perpetual ของ S&P 500 ที่ซื้อขายต่อเนื่องในช่วงสุดสัปดาห์เมื่อตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมปิดทำการ
ความสามารถในการเสนอการค้นพบราคาทั่วโลกอย่างต่อเนื่องเป็นเหตุผลหนึ่งที่นักวิเคราะห์บางรายเชื่อว่าแพลตฟอร์มนี้อาจแข่งขันกับส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานการเงินแบบดั้งเดิมได้ในที่สุด
จนถึงขณะนี้ ตลาด HIP-3 สร้างปริมาณการซื้อขายสะสมมากกว่า 230 พันล้านดอลลาร์ ครอบคลุมคู่เทรดที่ใช้งานอยู่มากกว่า 140 คู่
ที่เกี่ยวข้อง: HYPE Targets $69 as Whales Double Down and Short Sellers Face Mounting Losses
นักวิเคราะห์จับตา Breakout ครั้งต่อไป
ผู้เข้าร่วมตลาดยังจับตาดูการตั้งค่าทางเทคนิคของ HYPE อย่างใกล้ชิด นักวิเคราะห์ Ansem กล่าวว่าโทเคนยังคงแข็งแกร่งหลังจากพุ่งขึ้นประมาณ 50% ในหนึ่งสัปดาห์ และขณะนี้กำลังรวมตัวใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลก่อนหน้า
เขาอธิบายโครงสร้างนี้ว่าอาจเป็น bull pennant และแนะนำว่า breakout อาจเกิดขึ้นภายในสองสัปดาห์ข้างหน้า
ตาม Ansem การย่อตัวระยะสั้นหลังการปิดรายเดือนอาจกลายเป็นโอกาสสำหรับนักเทรดที่รอดูข้างสนามที่กำลังมองหาจุดเข้า เขายังระบุด้วยว่าเขาไม่คาดว่า HYPE จะกลับไปแตะระดับราคา 50 ดอลลาร์อีก
กฎระเบียบอาจตัดสินช่วงต่อไป
แม้จะมีมุมมองเชิงบวก กฎระเบียบยังคงเป็นหนึ่งในความไม่แน่นอนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ Hyperliquid ผลิตภัณฑ์ perpetual futures ยังคงส่วนใหญ่ไม่สามารถใช้งานได้ในสหรัฐอเมริกาเนื่องจากไม่เข้ากันกับกฎระเบียบอนุพันธ์ที่มีอยู่
ด้วยเหตุนี้ Hyperliquid จึงยังคงบล็อกผู้ใช้ในสหรัฐฯ ต่อไป
อย่างไรก็ตาม Grayscale โต้แย้งว่าความชัดเจนด้านกฎระเบียบในอนาคตเกี่ยวกับกระดานซื้อขายแบบกระจายศูนย์และ perpetual futures อาจขยายตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ของแพลตฟอร์มอย่างมีนัยสำคัญ
รายงานชี้ให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมของอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นจากบริษัทอย่าง Coinbase, Kraken, Robinhood และ Kalshi รวมถึงการอภิปรายที่เพิ่มขึ้นเรื่องการกำกับดูแล perpetual futures ภายใน Commodity Futures Trading Commission
หากการซื้อขาย perpetual futures ที่เป็นไปตามกฎระเบียบได้รับอนุญาตในสหรัฐฯ ในที่สุด Hyperliquid อาจได้รับสิทธิ์เข้าถึงหนึ่งในตลาดการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก
ความเสี่ยงยังคงมีอยู่
แม้จะเติบโตอย่างรวดเร็ว นักวิเคราะห์กล่าวว่าความเสี่ยงยังคงมีอย่างมาก HYPE ยังคงมีความผันผวนสูง โดยมีความผันผวนรายปีประมาณ 80% ซึ่งสูงกว่า Bitcoin มาก
Grayscale ยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับโครงสร้าง validator ที่ค่อนข้างรวมศูนย์ของ Hyperliquid และโมเดลซอฟต์แวร์แบบปิดของมัน ทั้งสองประเด็นอาจสร้างความกังวลให้กับผู้สนับสนุนการกระจายศูนย์
กฎระเบียบยังคงเป็นความไม่แน่นอนระยะยาวที่สำคัญ หากการเข้าถึงของสหรัฐฯ ยังคงถูกจำกัด การขยายตัวในอนาคตอาจยากขึ้น อย่างไรก็ตาม Hyperliquid ได้บรรลุการใช้งานจริงในวงกว้างแล้ว รวมกับการสร้างรายได้ที่แข็งแกร่ง
การผสมผสานดังกล่าวเป็นเหตุผลที่นักลงทุนจำนวนมากไม่มองว่า Hyperliquid เป็นแค่กระดานซื้อขายคริปโตทั่วไปอีกต่อไป แต่มองว่ามันเป็นพิมพ์เขียวที่เป็นไปได้สำหรับแพลตฟอร์มการเงินระดับโลกรูปแบบใหม่
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่นำเสนอในบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลและการศึกษาเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือคำแนะนำในลักษณะใดก็ตาม Coin Edition ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใดที่เกิดขึ้นจากการใช้เนื้อหา ผลิตภัณฑ์ หรือบริการที่กล่าวถึง ผู้อ่านควรใช้ความระมัดระวังก่อนดำเนินการใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับบริษัท
Source: https://coinedition.com/why-hyperliquid-is-drawing-institutional-attention-beyond-crypto-trading/
