Morgan Stanley имеет доступ к триллионам активов клиентов, и его Bitcoin ETF может стать моментом, когда крупные инвесторы начнут использовать Биткоин в более широких масштабах.
Глобальная компания финансовых услуг теперь ближе к запуску фонда под тикером MSBT после подачи второго обновленного S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Morgan Stanley создает собственный Bitcoin ETF
Morgan Stanley обновил свою заявку в SEC, готовясь разместить свой Bitcoin ETF на NYSE Arca под тикером MSBT. ETF будет держать Биткоин напрямую, чтобы цена была тесно привязана к BTC, и начнет с начальной корзины в 50 000 акций для привлечения около 1 000 000$ при запуске.
За кулисами Morgan Stanley работает над тем, чтобы продукт соответствовал всем необходимым шагам перед запуском, поскольку инвестиционный банк уже приобрел 2 акции ETF ранее в этом месяце.
Аналогично, компания финансовых услуг назначила крупные и надежные учреждения для обработки различных частей ETF: BNY Mellon отвечает за хранение наличных, Coinbase выступает в качестве основного брокера, а Fidelity — в качестве другого хранителя.
Торговые компании Jane Street, Virtu Americas и Macquarie Capital будут создавать и выкупать акции ETF, поддерживая цену близкой к фактической цене Биткоина через арбитраж, чтобы продукт работал плавно и эффективно на рынке.
Хотя банк еще не раскрыл полную комиссию за управление ETF, он отменит все комиссии на первые 5 000 000 000$ инвестиций в течение первых шести месяцев, чтобы стимулировать раннее принятие и помочь ETF конкурировать с существующими продуктами, уже представленными на рынке.
Morgan Stanley подал заявку на свой Bitcoin ETF в январе, наряду с ETF для Solana и Ethereum, но вторая заявка указывает, что банк сначала сосредоточен на BTC, вероятно, потому что на него самый сильный спрос.
Ранее компания финансовых услуг предлагала доступ к Биткоину через сторонние ETF, такие как IBIT от BlackRock, поэтому она никогда не владела продуктом. Но со своим собственным ETF Morgan Stanley теперь может напрямую собирать комиссии за управление, контролировать, как предлагается продукт, и решать, как он позиционируется в портфелях клиентов.
Большинство ETF выпускаются управляющими активами, а не банками, поэтому Morgan Stanley может стать первым крупным банком США, который напрямую выпустит спотовый Bitcoin ETF под своим именем, если SEC одобрит фонд.
Кроме того, банк не будет испытывать трудностей с привлечением инвесторов, потому что у него уже есть около 15 000 финансовых консультантов, которые работают напрямую с клиентами и помогают им решать, как инвестировать свои деньги. И поскольку инвестиционная компания управляет триллионами долларов, даже небольшие изменения в том, как советники распределяют капитал, могут привести к значительным потокам.
Такой продукт может генерировать массовые притоки и увеличивать институциональный спрос, поскольку управляющие активами, такие как Morgan Stanley, теперь будут контролировать распределение крупных сумм денег.
Управляющие активами увеличивают распределение Биткоина и институциональный спрос
Президент и генеральный директор стратегии Фонг Ле объяснил, что институциональный спрос на Bitcoin ETF растет на фоне привлекательных инвестиционных условий от управляющих активами. Он сказал, что Morgan Stanley Wealth Management контролирует около 8 000 000 000 000$ активов клиентов и теперь позволяет клиентам распределять от 0% до 4% своих портфелей в Биткоин, в зависимости от их потребностей и уровня риска.
По словам Фонга Ле, даже скромное распределение в 2% на этой платформе в 8 000 000 000 000$ может привести к притоку около 160 000 000 000$ в Биткоин. По сравнению с текущим рынком, эта сумма примерно в три раза превышает размер крупнейшего Bitcoin ETF во всем мире, iShares Bitcoin Trust от BlackRock.
Институциональный капитал движется крупными блоками, которые могут изменить рынок быстрее, чем обычные розничные инвестиции, влияние которых нарастает медленно с течением времени. Однако институциональное принятие было медленнее с момента запуска спотовых Bitcoin ETF в 2024 году, и от 50 000 000 000$ до 56 000 000 000$ общих притоков с тех пор в основном поступили от самостоятельных розничных инвесторов.
Это связано с тем, что крупные фирмы должны ссылаться на внутренние политики, проверять правила управления рисками и оценивать, подходит ли актив для различных типов клиентов, прежде чем одобрить его.
Более того, консультанты должны изучить продукт, понять его, а затем решить, как представить его клиентам, поэтому принятие решений в консультационных каналах часто занимает время. Но Morgan Stanley быстро меняет этот нарратив, создавая собственный ETF и становясь частью рынка, а не поддерживая его извне.
Источник: https://www.cryptopolitan.com/morgan-stanley-btc-etf-may-pull-160b/
