Фондовый рынок начал исторически сложный месяц сентябрь на неустойчивой ноте, поскольку Уолл-стрит размышляла о масштабах следующего решения Федеральной резервной системы по процентной ставке. Изначально S & P 500 и Nasdaq достигли исторических внутридневных максимумов в пятницу утром, когда инвесторы анализировали более медленный, чем ожидалось, рост рабочих мест в августе. Слабые данные укрепили аргументы в пользу того, что центральный банк снизит ставки на 25 базисных пунктов в конце этого месяца, и еще на два аналогичных шага до конца года. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала ниже 4,1% до самого низкого уровня с апреля. Сработала стратегия "плохие новости - хорошие новости для торговли". Однако вскоре после открытия рынок развернулся вниз, поскольку надежды на снижение ставок были омрачены опасениями по поводу темпов замедления рынка труда. Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора увеличилось всего на 22 000 в прошлом месяце, по сравнению с ожидаемыми 75 000, в то время как данные за июль были пересмотрены в сторону увеличения до все еще вялых 79 000, а июнь был пересмотрен, показав потерю 13 000. Хотя S & P 500 и Nasdaq закрыли пятничную сессию немного ниже, оба все же смогли показать прирост почти на 0,3% и более чем на 1% соответственно за неделю. .SPX .IXIC 5D mountain S & P 500 и Nasdaq 1 неделя Джима Крамера не беспокоили колебания рынка, он заявил, что акции Home Depot, входящие в Клуб, вскоре поднимутся еще выше. "Вот что нужно покупать прямо здесь и сейчас", - сказал он в пятницу. Снижение стоимости заимствований должно стать катализатором для акций Home Depot, поскольку их бизнес тесно связан с восстановлением в жилищном секторе. Акции Home Depot уже находятся на подъеме с середины июня, поскольку ожидания снижения ставок усилились в течение лета. Джим считает, что рынок облигаций на этот раз может действительно сотрудничать, когда ФРС снова начнет снижать ставки — в отличие от прошлого года, когда доходность облигаций, а затем и ставки по ипотеке выросли после снижения ставок ФРС на 100 базисных пунктов. Пока все выглядит многообещающе: средняя национальная ставка по 30-летней ипотеке с фиксированной ставкой снизилась на 16 базисных пунктов до 6,29%, что является самым большим однодневным падением более чем за год. Инвесторов волновала не только денежно-кредитная политика. Корпоративные доходы тоже, включая два наших холдинга: Salesforce и Broadcom. Самой большой историей о доходах на этой неделе был Broadcom. Акции производителя заказных чипов выросли более чем на 9% в пятницу после блестящего квартала накануне вечером. Уолл-стрит приветствовала оптимистичный прогноз Broadcom, заявление генерального директора Хока Тана о заказах на сумму 10 миллиардов долларов, связанных с ИИ, от нового клиента, которым, по мнению аналитиков, может быть OpenAI, и заявление Тана о том, что он останется генеральным директором "по крайней мере" до 2026 года. За неделю Broadcom стал нашим самым большим победителем, прибавив 12,6%. AVGO YTD mountain Broadcom YTD "Отличный квартал Broadcom, надежное руководство и замечания генерального директора во время телефонной конференции — все указывало на устойчивый высокий спрос на полупроводники для искусственного интеллекта и сетевые решения, размещенные в сегменте решений для ИИ компании", — написал Зев Фима, аналитик портфеля Клуба, в четверг вечером в анализе доходов. "VMWare, программный гигант, который Broadcom купил за 69 миллиардов долларов почти два года назад, продолжает обеспечивать работу сегмента инфраструктурного программного обеспечения компании". Клуб повысил целевую цену Broadcom до 350 долларов с 290 долларов и подтвердил наш рейтинг 2, эквивалентный "держать". В пятницу Зев подвел итог: "В совокупности ясно, что, несмотря на весь шум вокруг пузыря расходов на искусственный интеллект, мы еще не видели пика спроса на ИИ, когда речь идет о реальных игроках в этой области". Salesforce опубликовал отчет за второй квартал, превзошедший ожидания, в среду вечером. Хотя компания превзошла ожидания по верхней и нижней строке, опасения по поводу слабого прогноза доходов на третий квартал оказали давление на акции после публикации. Акции упали почти на 5% в четверг, но восстановили более половины этого падения в пятницу. За неделю они потеряли чуть более 2%. CRM YTD mountain Salesforce YTD В ночь отчета о доходах Клуб снизил нашу целевую цену до 300 долларов с 350 долларов из-за продолжающихся опасений по поводу траектории роста Salesforce. Тем не менее, мы сохранили наш рейтинг 2 для акций. В конце концов, набор инструментов ИИ Salesforce, названный Agentforce, все еще может повысить показатели верхней строки, а дисциплина руководства в отношении затрат может со временем помочь маржинальности. "Однако результаты здесь недостаточны, чтобы заставить замолчать медведей, которые считают, что традиционная бизнес-модель программного обеспечения как услуги, основанная на местах, достигла пика и нарушается достижениями в области ИИ. Разочаровывает необходимость продолжать ждать, но мы пока не готовы отказываться от этой небольшой позиции, учитывая, что акции торгуются с коэффициентом 22 к прогнозируемой прибыли", — написал Джефф Маркс, директор по анализу портфеля Клуба, в среду вечером в анализе доходов. Также в новостях технологий инвесторы Apple получили отличные новости на этой неделе, что подтолкнуло акции Клуба вверх более чем на 3%. Все это благодаря благоприятному решению в знаковом антимонопольном деле Google Search компании Alphabet. Акции производителя iPhone резко выросли после того, как федеральный судья постановил поздно во вторник, что Alphabet может продолжать осуществлять платежи за предварительную загрузку Google Search на флагманские устройства Apple. AAPL YTD mountain Apple YTD Джим считает, что это решение может открыть для Apple миллиарды дополнительных доходов. Apple не только может продолжать получать когда-то оцененные в 20 миллиардов долларов ежегодные платежи за свое соглашение с Google, но это также открывает дверь для технологического гиганта рассмотреть аналогичные сделки с провайдерами моделей больших языков. То есть Apple может получать плату за привлечение трафика к различным ИИ-чатботам в своей экосистеме. Это было бы значительным стимулом для подразделения Услуг Apple с высокой маржой, которое включает App Store, Apple TV+, Apple Music, iCloud и многое другое. "Этой бот-компании придется платить Apple, потому что это законно", — сказал Джим во время программы CNBC "Mad Money" во вторник. "Какой поворот событий. Возможно, это еще 20 миллиардов долларов, направляющихся в сторону Apple. Возможно, [это] больше". Джим также повторил свой давний тезис "владей, не торгуй" в отношении акций Apple. (Смотрите здесь полный список акций в Благотворительном фонде Джима Крамера.) Как подписчик CNBC Investing Club с Джимом Крамером, вы получите торговое оповещение до того, как Джим совершит сделку. Джим ждет 45 минут после отправки торгового оповещения, прежде чем покупать или продавать акции в портфеле своего благотворительного фонда. Если Джим говорил об акциях на телевидении CNBC, он ждет 72 часа после выпуска торгового оповещения, прежде чем выполнить сделку. ВЫШЕУКАЗАННАЯ ИНФОРМАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛУБА ПОДЛЕЖИТ НАШИМ УСЛОВИЯМ И ПОЛОЖЕНИЯМ И ПОЛИТИКЕ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТИ, ВМЕСТЕ С НАШИМ ОТКАЗОМ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ. НИКАКИХ ФИДУЦИАРНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ИЛИ ОБЯЗАННОСТЕЙ НЕ СУЩЕСТВУЕТ И НЕ СОЗДАЕТСЯ В СИЛУ ПОЛУЧЕНИЯ ВАМИ ЛЮБОЙ ИНФОРМАЦИИ, ПРЕДОСТАВЛЕННОЙ В СВЯЗИ С ИНВЕСТИЦИОННЫМ КЛУБОМ. НИКАКОЙ КОНКРЕТНЫЙ РЕЗУЛЬТАТ ИЛИ ПРИБЫЛЬ НЕ ГАРАНТИРУЮТСЯ.
Источник: https://www.cnbc.com/2025/09/06/wall-streets-dilemma-how-fed-rate-cut-hopes-clashed-with-slowing-jobs-growth.html
