Рынок криптовалют обвалился, поскольку Saxo Bank раскрыл пугающие угрозы ИИ и тарифов, подпитывающие паническое бегство от риска

BitcoinWorld

Криптовалютный рынок рухнул, поскольку Saxo Bank раскрывает тревожные угрозы ИИ и тарифов, подпитывающие панику избегания рисков

КОПЕНГАГЕН, май 2025 – Мировые криптовалютные рынки испытывают значительное давление вниз, поскольку трезвый анализ Saxo Bank выявляет идеальный шторм технологической тревоги и геополитической неопределенности. Последняя оценка рынка датского инвестиционного банка раскрывает, как опасения по поводу разрушения искусственного интеллекта и эскалации тарифной политики США создают выраженную среду избегания рисков. Следовательно, этот сдвиг настроений направляет капитал от волатильных цифровых активов к традиционным тихим гаваням. Криптовалютный рынок, особенно чувствительный к более широкой психологии инвесторов, переживает заметное снижение, поскольку институциональные игроки демонстрируют осторожность через измеримый отток ETF.

Криптовалютный рынок реагирует на оценку рисков Saxo Bank

Исследовательская группа Saxo Bank задокументировала четкую корреляцию между макроэкономическими тревогами и производительностью цифровых активов. Анализ банка, опубликованный финансовой новостной службой Walter Bloomberg, указывает, что криптовалюты в настоящее время торгуются в ногу с более широким настроением рынка, а не с их собственными технологическими фундаментальными показателями. Это развитие знаменует собой значительный сдвиг от предыдущих рыночных циклов, когда движения криптовалют часто расходились с традиционными финансовыми рынками. Выводы банка предполагают, что цифровые активы достаточно созрели, чтобы быть интегрированными в традиционные рамки оценки рисков.

Рыночные данные за прошлый квартал подтверждают наблюдения Saxo Bank. Основные криптовалюты, включая Bitcoin и Ethereum, снизились на 15-25% в периоды обострения дискуссий о регулировании ИИ и объявлений о тарифах. Кроме того, объемы торгов на основных биржах сократились примерно на 18% по сравнению с предыдущим кварталом. Это сокращение указывает на снижение участия как розничных, так и институциональных трейдеров, которые принимают выжидательный подход на фоне неопределенности.

Институциональная перспектива: отток ETF как ключевой индикатор

Saxo Bank специально выделил чистый отток из спотовых Bitcoin и Ethereum ETF США как критическое доказательство изменения институциональных настроений. Эти финансовые продукты, получившие регулирующее одобрение в начале 2024 года, стали важными барометрами профессионального аппетита инвесторов к цифровым активам. Последние недели показали последовательный отток на общую сумму около 850 миллионов $ в основных криптовалютных ETF. Это представляет собой первый устойчивый период изъятий с момента запуска этих продуктов, сигнализируя о значимом сдвиге в институциональном позиционировании.

Следующая таблица иллюстрирует корреляцию между рыночными событиями и потоками ETF за прошлый месяц:

Диапазон дат	Рыночное событие	Чистый поток BTC ETF	Чистый поток ETH ETF
1-7 апреля	Объявление о рамках регулирования ИИ ЕС	-210 миллионов $	-95 миллионов $
8-14 апреля	Неопределенность тарифной политики США	-185 миллионов $	-110 миллионов $
15-21 апреля	Предупреждающее заявление Федеральной резервной системы	-155 миллионов $	-75 миллионов $
22-30 апреля	Комбинированные опасения ИИ/тарифов	-300 миллионов $	-140 миллионов $

Угрозы искусственного интеллекта меняют инвестиционную психологию

Разрушительный потенциал искусственного интеллекта представляет собой фундаментальную проблему для инвесторов во всех классах активов. Анализ Saxo Bank выявляет несколько конкретных связанных с ИИ тревог, влияющих на психологию рынка:

• Страхи разрушения занятости: Быстрое развитие ИИ угрожает традиционным рынкам труда, создавая экономическую неопределенность, которая снижает аппетит к риску
• Регулятивная неопределенность: Правительства по всему миру разрабатывают конфликтующие рамки ИИ, создавая риски соблюдения требований для технологических компаний
• Опасения рыночной концентрации: Разработка ИИ доминируется несколькими корпорациями, поднимая антимонопольные и системные вопросы рисков
• Влияние технологической безработицы: Потенциальное массовое перемещение рабочих мест может снизить потребительские расходы и экономический рост

Эти опасения особенно затронули технологические акции, которые исторически показывали корреляцию с движениями криптовалют. Поскольку технологические акции испытывают давление от обсуждений регулирования ИИ, цифровые активы испытывают аналогичное давление продаж. Психологическая связь между активами технологических инноваций усилилась на протяжении 2024 года и в 2025 году, создавая эффект заражения в периоды технологической тревоги.

Исторический контекст: технологические пузыри и настроение рисков

Рыночные историки отмечают параллели между текущими опасениями ИИ и предыдущими рыночными корректировками, обусловленными технологиями. Пузырь доткомов 2000-2002 годов и криптозима 2018 года оба показали схожие паттерны, где чрезмерный оптимизм относительно технологического разрушения в конечном итоге уступил место избеганию рисков. Однако сегодняшняя ситуация отличается своим глобальным масштабом и участием институциональных инвесторов через регулируемые финансовые продукты. Присутствие криптовалютных ETF создало новые механизмы передачи между традиционными и цифровыми рынками, которые не существовали во время предыдущих циклов.

Финансовые аналитики наблюдают, что криптовалютные рынки теперь реагируют на заявления Федеральной резервной системы о регулировании технологий почти с такой же чувствительностью, как традиционные акции роста. Эта интеграция представляет собой как зрелость, так и уязвимость для цифровых активов. Хотя она демонстрирует принятие мейнстримом, она также подвергает криптовалюты традиционным рыночным тревогам, которых они ранее избегали во время своей отделенной фазы.

Геополитические напряжения и тарифная неопределенность усиливают волатильность

Параллельно технологическим опасениям, эскалация торговых напряжений и тарифной политики значительно способствуют среде избегания рисков. Соединенные Штаты участвовали в тарифных обсуждениях с несколькими торговыми партнерами на протяжении начала 2025 года, создавая неопределенность относительно глобальных цепочек поставок и экономического роста. Исследование Saxo Bank указывает, что криптовалютные рынки становятся все более чувствительными к этим разработкам по мере глобализации цифровых активов.

Несколько конкретных факторов, связанных с тарифами, влияют на поведение инвесторов:

• Опасения валютной войны: Конкурентные девальвации и торговые ограничения могут дестабилизировать фиатные валюты, иронично создавая как риск, так и возможность для криптовалют
• Разрушение цепочки поставок: Тарифы влияют на производство технологического оборудования, потенциально воздействуя на майнинг криптовалют и инфраструктуру
• Ограничения потока капитала: Торговые напряжения часто приводят к контролю капитала, влияя на ликвидность криптовалют через границы
• Инфляционное давление: Тарифы обычно увеличивают потребительские цены, потенциально вынуждая центральные банки поддерживать ограничительную денежно-кредитную политику

Участники рынка особенно обеспокоены тем, как эскалация торговых напряжений может повлиять на регулирование криптовалют. Некоторые страны могут ввести ограничения на потоки цифровых активов в рамках более широких экономических мер. Эта регулятивная неопределенность усугубляет существующую тревогу по поводу управления ИИ, создавая многослойную рисковую среду, которая препятствует спекулятивным инвестициям.

Парадокс тихой гавани: эволюционирующая роль криптовалюты

Интересно, что текущая рыночная динамика оспаривает предыдущие нарративы о том, что криптовалюта служит хеджем против традиционного рыночного стресса. В период 2020-2022 годов многие инвесторы распределяли средства в цифровые активы специально в качестве защиты от девальвации валюты и геополитической неопределенности. Однако анализ Saxo Bank предполагает, что эта связь стала более сложной по мере роста институционального участия. Крупные финансовые институты, по-видимому, рассматривают криптовалюты больше как рисковые активы, чем как тихие гавани во время текущего цикла неопределенности.

Этот поведенческий сдвиг отражает зрелость криптовалютных рынков, но также создает новые уязвимости. Когда возникает традиционное настроение избегания рисков, институциональные инвесторы теперь продают цифровые активы наряду с акциями, а не покупают их в качестве альтернатив. Этот паттерн стал особенно выраженным с момента введения спотовых ETF, которые обеспечивают легкие механизмы выхода для крупных позиций без проблем ликвидности прямых криптовалютных бирж.

Более широкие последствия для рынка и отраслевой анализ

Настроение избегания рисков, выявленное Saxo Bank, выходит за пределы криптовалютных рынков. Традиционные рисковые активы, включая технологические акции, акции развивающихся рынков и высокодоходные облигации, испытали давление в тот же период. Это широкомасштабное отступление предполагает фундаментальную переоценку толерантности к риску, а не опасения, специфичные для криптовалют. Взаимосвязанность современных финансовых рынков означает, что сдвиги настроений в одном секторе быстро передаются другим через алгоритмическую торговлю и ребалансировку портфеля.

Несколько традиционных секторов показывают особенно сильную корреляцию с движениями криптовалют в текущий период избегания рисков:

• Технологические акции: Компоненты NASDAQ снизились на 12% наряду с потерями криптовалют
• Возобновляемая энергия: Спекулятивные инвестиции в зеленые технологии столкнулись с аналогичным давлением продаж
• Биотехнологии: Биотехнологические фирмы ранней стадии, как и криптовалюты, полагаются на будущий потенциал, а не на текущие прибыли
• Развивающиеся рынки: Инвестиции в развивающиеся экономики испытывают двойное давление от опасений по поводу тарифов и избегания рисков

Этот паттерн корреляции предполагает, что инвесторы категоризируют криптовалюты в более широком спектре ориентированных на рост, зависящих от будущего инвестиций, а не как отдельный класс активов. Следовательно, когда макроэкономические или геополитические опасения угрожают будущему экономическому росту, все активы в этой категории сталкиваются с одновременным давлением продаж независимо от их индивидуальных фундаментальных показателей.

Экспертные перспективы рыночной интеграции

Финансовые аналитики из нескольких институтов подтвердили наблюдения Saxo Bank о рыночной интеграции. JPMorgan Chase недавно опубликовал исследование, отмечающее увеличенную корреляцию между Bitcoin и индексом NASDAQ, особенно в периоды рыночного стресса. Аналогично, аналитики Goldman Sachs задокументировали, как волатильность криптовалют теперь реагирует на многие из тех же экономических индикаторов, что и технологические акции, включая производственные данные, показатели занятости и отчеты об инфляции.

Эта интеграция представляет собой обоюдоострый меч для криптовалютных рынков. С одной стороны, она означает принятие мейнстримом и обеспечивает доступ к институциональному капиталу. С другой стороны, она подвергает цифровые активы традиционным рыночным циклам и тревогам, которых они ранее избегали. Текущая среда избегания рисков предоставляет четкий кейс-стади того, как эта интеграция работает в периоды неопределенности, когда цены криптовалют движутся в согласии с более широким настроением рынка, а не следуют своим собственным нарративам.

Заключение

Криптовалютный рынок сталкивается со значительными встречными ветрами, как определено в комплексном анализе Saxo Bank текущих факторов риска. Опасения по поводу разрушения искусственного интеллекта в сочетании с неопределенностью тарифной политики создали выраженную среду избегания рисков, влияющую на все спекулятивные активы. Этот сдвиг настроений проявился четко через институциональное поведение, особенно чистый отток из спотовых Bitcoin и Ethereum ETF США. Криптовалютный рынок теперь торгуется все больше в ответ на более широкую инвестиционную психологию, а не на свои собственные технологические разработки, представляя как зрелость, так и уязвимость. Поскольку цифровые активы становятся более интегрированными с традиционными финансами, они неизбежно принимают как преимущества, так и недостатки этой связи, включая повышенную чувствительность к макроэкономическим тревогам и геополитическим напряжениям, которые определяют традиционные рыночные циклы.

Часто задаваемые вопросы

Q1: На какие конкретные угрозы ИИ ссылается Saxo Bank в своем анализе?
Saxo Bank выявляет несколько связанных с ИИ опасений, включая потенциальное массовое разрушение занятости, регулятивную неопределенность, поскольку правительства разрабатывают конфликтующие рамки, риски рыночной концентрации, поскольку несколько корпораций доминируют в разработке ИИ, и более широкое экономическое влияние технологической безработицы на потребительские расходы и перспективы роста.

Q2: Как тарифная политика США влияет на криптовалютные рынки?
Тарифная неопределенность создает множественное давление, включая потенциальные валютные войны, которые могут дестабилизировать фиатные валюты, разрушения цепочки поставок, влияющие на оборудование для майнинга криптовалют, возможные ограничения потока капитала между странами и инфляционное давление, которое может вынудить центральные банки поддерживать ограничительную денежно-кредитную политику, неблагоприятную для рисковых активов.

Q3: Что указывает отток ETF о настроении институциональных инвесторов?
Устойчивый чистый отток из спотовых Bitcoin и Ethereum ETF США сигнализирует о снижении аппетита к риску среди профессиональных инвесторов. Эти регулируемые продукты обеспечивают легкие механизмы входа и выхода для крупных институтов, делая их данные о потоках надежным индикатором институционального позиционирования в отношении цифровых активов.

Q4: Почему криптовалюты торгуются на основе более широкого настроения рынка, а не своих собственных фундаментальных показателей?
Увеличенное институциональное участие и введение регулируемых финансовых продуктов, таких как ETF, интегрировали криптовалюты более тесно с традиционными финансами. Следовательно, цифровые активы теперь реагируют на многие из тех же макроэкономических опасений и оценок рисков, что и традиционные инвестиции, особенно в периоды рыночного стресса.

Q5: Чем текущая ситуация отличается от предыдущих циклов криптовалютного рынка?
Предыдущие циклы часто показывали криптовалютные рынки, движущиеся независимо от традиционных финансов. Текущая интеграция через институциональные продукты создает новые механизмы передачи настроений между классами активов. Кроме того, масштаб институционального участия через ETF представляет собой структурное изменение, которое усиливает влияние традиционного настроения избегания рисков на цифровые активы.

Этот пост Криптовалютный рынок рухнул, поскольку Saxo Bank раскрывает тревожные угрозы ИИ и тарифов, подпитывающие панику избегания рисков впервые появился на BitcoinWorld.