Сейчас для большинства инвесторов, особенно тех, кто пережил одну или несколько криптозим, стало очевидно, что Биктоин движется циклами примерно по четыре года. Многие утверждали до 2022 года, что Биктоин всегда будет оставаться выше своих предыдущих максимумов.
Это происходило в 2011, 2014 и 2018 годах. Однако в 2022 году цена Биктоина упала из-за краха FTX до 15 000$, ниже рокового порога в 20 000$, который был ненадолго достигнут, хотя и всего на несколько дней в декабре 2017 года.
В то время как все пытаются предсказать, какой будет максимальная стоимость Биктоина в этом цикле, который, вероятно, закончится в конце октября 2025 года, исследовательский отдел Diaman Partners попытался понять, как оценить, какой будет минимальная стоимость Биктоина в 2026 году, если криптозима материализуется в ближайшие месяцы. Многие эксперты предполагают, что циклическая фаза Биктоина закончилась, и мы сейчас входим в новую, более "зрелую" фазу более устойчивого роста.
Есть много причин поддержать этот тезис. ETF в Америке привлекают много денег, институциональный спрос, увеличение казначейских компаний и пенсионных фондов, которые теперь могут покупать Биктоин (по крайней мере, в Соединенных Штатах).
Однако, сохраняя скептический инженерный взгляд, можно полагать, что циклы Биктоина будут продолжаться, хотя и с меньшей интенсивностью, в течение многих лет. По крайней мере, с точки зрения управления рисками, возможность наступления криптозимы больше нельзя игнорировать.
Следует отметить, что идея использования надежной 200-недельной средней модели - это концепция Адама Бэка, которой хорошо доверяют.
Ожидаемая просадка Биктоина. Источник: Diaman PartnersГрафик показывает, что, за исключением 2022 года, где, как упоминалось выше, цены упали больше, чем ожидалось, из-за эффекта FTX, 200-недельная скользящая средняя обеспечила отличную поддержку для снижения цены. На том же графике красная линия представляет процентную разницу между ценой Биктоина и самим средним значением, следуя идее, что 200-недельное среднее представляет собой сопротивление, своего рода максимальную просадку, которую можно ожидать в случае криптозимы.
Внимательный наблюдатель может предположить, что переход от максимума к минимуму занимает некоторое время. В течение этого времени среднее значение продолжает расти, поэтому это соотношение переоценивает возможные потери, и это правда; если мы посмотрим на сегодняшние значения, где среднее значение выше 51 000$, возможно, потеря в 60% переоценена, и это абсолютно верно.
Чтобы оценить, где будет 200-недельное среднее значение к концу 2026 года, предполагаемому концу криптозимы (если она будет) и если оно следует амплитуде предыдущих циклов, Diaman Partners провели моделирование Монте-Карло, чтобы оценить как вероятность того, что историческая серия может быть по определенной цене, так и для оценки диапазона значений, в котором 200-недельное среднее должно быть в момент, когда существует наибольшая возможность, согласно предыдущим циклам Биктоина, что цена найдет поддержку, используя его как сопротивление.
Моделирование Монте-Карло для Биктоина. Источник: Diaman PartnersДля поклонников моделирования Монте-Карло существует модель с уменьшающейся доходностью и волатильностью (а не классические статические модели среднего значения и дисперсии), следующая степенным функциям по годовым доходам на 200-недельных скользящих окнах для согласованности, как показано на графике ниже.
Эта предосторожность необходима из-за технической структуры доходности и волатильности Биктоина, которая значительно снизилась за эти годы (поэтому мы убеждены, что Биктоин больше не может испытывать экспоненциальный рост, по крайней мере, на основе средних прошлых доходов).
200-недельная годовая доходность и волатильность. Источник: Diaman PartnersЭтот график показывает, что доходность Биктоина не является экспоненциальной, поэтому по мере роста капитализации Биктоина мы можем ожидать. Действительно, разумно ожидать снижения средней годовой доходности и волатильности с течением времени. Чем больше становится актив по капитализации, тем больше энергии требуется для его перемещения.
Связанное: Сходства падения Биктоина во втором квартале "поразительны", поскольку премия Coinbase становится зеленой
Однако предположение, что больше не будет просадок на -50% или более при текущей волатильности, слишком нереалистично, поэтому мы считаем необходимым оценить возможную просадку этого четвертого цикла жизни Биктоина.
Из этого моделирования, которое было проведено путем создания 1 000 случайных исторических серий, следует, что Биктоин имеет только 5% вероятности иметь значение ниже 41 000$ в декабре 2026 года, что означало бы, что цена превысила бы скользящую среднюю, которая была бы около 60 000$ несмотря на снижение цены. Если мы возьмем 5-й процентиль (красная линия на графике), целевая цена для конца цикла криптозимы, указанная 200-недельной скользящей средней, будет около 60 000$.
Если, с другой стороны, цена Биктоина продолжит расти, а затем упадет только в 2026 году, или в любом случае останется в соответствии с моделированием Монте-Карло, то значение поддержки для минимума цикла в конце 2026 года будет более 80 000$.
Потенциальное дно Биктоина в 2026 году. Источник: Diaman PartnersЧтобы выдвинуть такую гипотезу, из всех 1 000 симуляций мы взяли ту, которая представляет сильный рост Биктоина в ближайшие месяцы, за которым следует значительное снижение почти до конца 2026 года.
Если мы проведем обратный инжиниринг, начиная с возможного дна 2026 года на уровне 80 000$, таблица показывает, какой может быть максимальная потеря в следующую криптозиму на основе максимума, которого Биктоин достигнет в ближайшие месяцы. Учитывая, что просадки в различных циклах всегда снижались (-91%, -82%, -81%, -75%), ожидание -69% может быть правдоподобным, и, следовательно, целевая цена в 260 000$ может быть не такой невозможной для достижения к 2025 году.
Максимумы и минимумы цены Биктоина. Источник: Diaman PartnersС другой стороны, если мы посмотрим на логарифмический график, тренд, подобный предполагаемому, далеко не выбивается из предыдущих циклов. Очевидно, что это исследование не является инвестиционным советом, а просто интеллектуальным усилием предсказать абсолютно неопределенное и далеко не определенное будущее, а максимальные и минимальные значения просто основаны на моделях, которые не обязательно сбудутся.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Источник: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-s-future-bear-market-bottom-could-be-dollar60k-data?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
