Илон Маск разговаривает с Дональдом Трампом, наблюдая за запуском шестого испытательного полета ракеты Starship компании SpaceX в ноябре прошлого года в Браунсвилле, штат Техас.
Getty Images
Правительство США тратит сотни миллиардов долларов в год на оборонные компании. Администрация Трампа, похоже, считает, что заслуживает большего, чем просто товары и услуги: доли в капитале.
Министерство обороны рассматривает возможность приобретения долей в оборонных подрядчиках, заявил министр торговли Говард Лутник во вторник в интервью CNBC.
Финансирование закупок боеприпасов нуждается в переосмыслении, и министр обороны Пит Хегсет и заместитель министра Стивен Файнберг "работают над этим", сказал Лутник. "То, как это делалось раньше, было раздачей".
Его комментарии, сделанные во время обсуждения приобретения правительством США доли в Intel, стали неожиданностью для наблюдателей в сфере обороны. Но крупные оборонные компании могут лучше противостоять любым требованиям правительства. Для быстро развивающейся SpaceX предоставление правительству места за столом владельцев и внутреннего контроля над тем, как она работает, может быть особенно неприемлемым для миллиардера-основателя Илона Маска. И у него может быть более сильный рычаг, чем у кого-либо, чтобы отказать в этом.
В отличие от испытывающего трудности производителя чипов и разработчика месторождений редкоземельных металлов MP Materials, которые предоставили правительству доли в капитале в обмен на крайне необходимое финансирование, SpaceX и другие крупные оборонные подрядчики имеют устойчивые балансы. Это даже включает Boeing, который привлек 24 миллиарда долларов в виде акционерного капитала в прошлом году и добился существенного прогресса в улучшении производства своих коммерческих самолетов и исправлении проблемных оборонных программ.
Если Трамп начнет заглядываться на такие компании, как SpaceX или Lockheed Martin, неясно, имеет ли администрация какие-либо законные полномочия для захвата долей "в абсолютно здоровых оборонных компаниях", отметил Тодд Харрисон, аналитик по вопросам обороны в Американском институте предпринимательства.
В июне, когда отношения президента с миллиардером Илоном Маском зрелищно рухнули, бывший советник Трампа Стив Бэннон призвал его использовать Закон о оборонном производстве для захвата SpaceX. Если бы это был 1951 год, это могло бы быть возможным. Но в 1952 году Верховный суд признал неконституционной попытку президента Гарри Трумэна использовать этот закон для национализации сталелитейных заводов, а его полномочия по изъятию были официально отменены Конгрессом в 2009 году.
Учитывая, что SpaceX является мировым поставщиком запусков №1 и производителем спутников на низкой околоземной орбите, у правительства США мало альтернатив этой компании для многих из примерно 13 миллиардов долларов в непогашенных контрактах, которые оно имеет – и мало рычагов воздействия.
Маск, который уверенно контролирует большинство голосующих акций SpaceX, вряд ли предоставит правительству долю, сказала Кимберли Сиверсен Берк, директор по связям с правительством в консалтинговой компании Quilty Space, по той же причине, по которой он не вывел компанию на биржу – ему не нужны деньги, и он не хочет внешнего контроля. "В тот момент, когда внешние акционеры — не говоря уже о дяде Сэме — заглянут под капот SpaceX, вся игра изменится", — сказала она. "Прозрачность, места в совете директоров, аудиты GAO... худший кошмар Илона".
Есть информация? Свяжитесь с Джереми Богайски по адресу [email protected] или jeremy.282 в Signal.
Министерство обороны отказалось от комментариев. Представитель Белого дома Куш Десаи написал, что после приобретения доли в Intel "Администрация продолжит изучать другие сделки, которые гарантируют, что налогоплательщики получат выгоду от инвестиций, сделанных с их деньгами федеральным правительством".
Правительство США уже приобретало доли в капитале и варранты в испытывающих трудности компаниях во время серьезных экономических кризисов, спасая банки и General Motors во время Великой рецессии и авиакомпании во время пандемии. Но Трамп стремится к беспрецедентной доле в добыче корпоративной Америки. Администрация получила "золотую акцию" в U.S. Steel в качестве условия для одобрения ее слияния с Nippon Steel и заключила сделку на 15% от продаж чипов Nvidia в Китай. В пятницу правительство обеспечило 10% долю в Intel в обмен на выделение 5,7 миллиарда долларов в виде грантов, ранее обещанных в рамках Закона о CHIPS, и 3,2 миллиарда долларов из другой программы эпохи Байдена.
Экономический советник Белого дома Кевин Хассетт описал это как "первоначальный взнос" в суверенный фонд благосостояния, который Трамп намерен создать.
Если крупные оборонные подрядчики уступят политическому давлению, инвестиции в акционерный капитал могут создать кошмарные конфликты интересов, написала в заметке аналитик Jefferies Шейла Кахьяоглу. "Мы можем только представить первый протест против награды, которая достается основному подрядчику, в котором правительство имеет долю, а не неправительственному основному подрядчику".
Это также может оказать охлаждающее влияние на готовность компаний вести бизнес с правительством США и на готовность инвесторов вкладывать деньги в компании, которые это делают, сказал Харрисон — и работать против недавних попыток Пентагона расширить число компаний, конкурирующих за государственные контракты. "Инвестиции VC и PE в оборонные стартапы могут иссякнуть, если возникнет восприятие, что правительство вмешивается в рынок и создает несправедливые условия игры", — сказал он.
БОЛЬШЕ ОТ FORBES
Источник: https://www.forbes.com/sites/jeremybogaisky/2025/08/27/a-trump-grab-for-stakes-in-defense-firms-could-be-a-nightmare-for-musks-spacex/
