Бюджетная фискальная поддержка потребления в Китае во втором полугодии усилится. Хотя краткосрочное влияние может зависеть от настроений домохозяйств, подход выглядит более устойчивым. 15-й пятилетний план, вероятно, объявит о дополнительных политиках поддержки домохозяйств и ребалансировке экономики, сообщают экономисты Standard Chartered Кэрол Ляо и Хантер Чан.
Более устойчивый подход к поддержке потребления
"Китай недавно представил новые политики для поддержки ухода за детьми, ухода за пожилыми людьми, потребления и услуг, а также укрепления системы социального обеспечения. Это соответствует растущему вниманию правительства к поддержке домохозяйств с прошлого года. Поскольку эффективность схемы обмена товаров со временем, вероятно, будет снижаться, мы ожидаем, что эти новые политики будут продолжены в ближайшие годы и, возможно, расширены, обеспечивая более устойчивую поддержку потребления."
"Розничные продажи недавно замедлились, но могут вскоре стабилизироваться с возобновлением политической поддержки. Мы оцениваем фискальные субсидии для этих новых инициатив в общей сложности в 120-150 млрд юаней; они, вероятно, будут финансироваться из фискального бюджета. Эти меры поддержки могут быть дополнительно усилены в предстоящем 15-м пятилетнем плане для решения проблем, с которыми сталкивается быстро стареющее население Китая."
"Хотя Китай расширил охват социального обеспечения до более чем 90% от общей численности населения за последнее десятилетие, пособие на душу населения остается недостаточным и неравномерным по сравнению с глобальными аналогами. Из-за проблем с реализацией и других унаследованных проблем, ежегодные сборы на социальное обеспечение недостаточны для покрытия расходов на пособия, что приводит к чрезмерной зависимости от фискальных субсидий. С резко падающей рождаемостью и прошедшим пик населением трудоспособного возраста, существуют проблемы с устойчивостью текущей системы социального обеспечения. Отсутствие сети социальной защиты, вероятно, является основной причиной чрезмерного сбережения и дисбаланса спроса и предложения, что отражается в устойчивом большом профиците текущего счета, создавая понижательное давление на рост и инфляцию. Увеличение фискальной поддержки домохозяйств и улучшение сети социального обеспечения являются ключевыми для ребалансировки экономики и перехода к более устойчивому пути роста, по нашему мнению."
Источник: https://www.fxstreet.com/news/china-increasing-policy-support-for-households-standard-chartered-202508250934
