Центральный банк Китая в понедельник укрепил ежедневный референциальный курс юаня сильнее, чем с января, быстро отреагировав после того, как речь Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле привела к падению доллара.
Народный банк Китая (PBOC) установил фиксинг на уровне 7,1161 за доллар, что ниже пятничного показателя 7,1321, и является самым сильным уровнем с ноября.
По данным Bloomberg, доллар ослаб после того, как Пауэлл оставил возможность для снижения ставок, заявив, что рынок труда показывает признаки напряжения, хотя инфляция все еще не остыла полностью. Индекс доллара упал на 0,8% после его заявлений.
Материковый юань немного укрепился, торгуясь на уровне 7,1605 за доллар, после достижения отметки 7,1593, что является самым высоким уровнем с конца июля. Но хотя референциальный курс укрепился, юань потерял позиции по отношению к более широкому набору валют.
Индикатор Bloomberg, отслеживающий китайскую валюту по отношению к основным конкурентам, показал снижение в начале сессии, несмотря на более сильный фиксинг в понедельник.
Фиксинг опустился ниже 7,12 впервые с прошлого ноября, что является признаком того, что официальные лица могут более агрессивно реагировать на отступление доллара и пытаться сохранить стабильность юаня на фоне возобновившегося глобального давления.
Пекин закачивает ликвидность в рынок для снижения напряженности на рынке облигаций
PBOC также агрессивно закачивал деньги в систему в этом месяце. Пекин добавил 600 миллиардов юаней (84 миллиарда $) через комбинацию годичных кредитов по программе среднесрочного кредитования и трех- и шестимесячных прямых обратных репо.
По подсчетам Bloomberg, это была крупнейшая ежемесячная инъекция ликвидности с января. Инъекция произошла на фоне роста доходности на последнем аукционе 30-летних государственных облигаций, где инвесторы требовали самых высоких выплат с декабря.
После того как центральный банк добавил денежные средства, ставка овернайт репо в Китае упала до 1,35%, снизившись на семь базисных пунктов. Фьючерсы на 30-летние государственные облигации также подскочили на 0,7%, показав самый сильный однодневный рост с апреля.
Цель состоит в том, чтобы поддерживать легкие условия финансирования при сохранении высокого спроса на заимствования и, в то же время, избежать распродажи облигационных фондов, поскольку все больше розничных денег перетекает в акции.
PBOC активно использует свои два основных инструмента, MLF и обратные репо, после того как более ранние корректировки политики в этом году дали им больше гибкости. Официальные лица пытаются сбалансировать этот новый денежный толчок с риском оттока средств из банков, поскольку индивидуальные инвесторы гонятся за горячими акциями и отказываются от сберегательных счетов.
ETF на акции чипов перегреваются из-за наплыва инвесторов
На рынке акций китайские технологические фонды увидели массовый спрос. Премии на ETF, связанные с чипами, резко выросли на прошлой неделе, сигнализируя об интенсивной покупательской активности. Тематический ETF CPIC SSE STAR Chip Design вырос до премии в 6,2% в пятницу, что значительно выше его исторического среднего показателя всего в 0,1%.
Два других крупных фонда чипов, Penghua SSE STAR Chip ETF и China Universal SSE Science and Tech Innovation Board 50 ETF, также торговались с премиями выше обычного.
Эти премии показывают, что люди покупали эти ETF значительно выше их чистой стоимости активов, что часто является признаком спекулятивной лихорадки. Всплеск последовал за новостями о запуске новой модели ИИ от DeepSeek, что повысило уверенность инвесторов в полупроводниковой отрасли. Также возобновилась вера в то, что стремление Пекина к технологической самодостаточности будет благоприятствовать отечественным производителям чипов.
Этот оптимизм подпитал массовый рост технологических индексов. Индекс Star 50, который фокусируется на акциях аппаратного обеспечения, подскочил на 5,8% в понедельник, доведя свой общий месячный прирост примерно до 20%.
Индекс CSI 300 добавил более 1%, развивая рост прошлой недели на 4,2%. Но разрыв между ценами и фундаментальными показателями быстро увеличивается, и некоторые наблюдатели рынка предупреждают о перегреве секторов.
Акции жилищного сектора также выросли на надеждах на дополнительную поддержку со стороны Пекина. China Vanke Co. поднялась до шестимесячного максимума, возглавив рост индекса сектора недвижимости на 3%, что стало самым большим однодневным движением более чем за месяц. Акции Sunac China Holdings Ltd. и Longfor Group Holdings Ltd. также резко подскочили. На торгах в Гонконге Vanke выросла на 16%, а Sunac взлетел до 13%.
Будьте заметны там, где это важно. Рекламируйтесь в Cryptopolitan Research и достигайте самых проницательных инвесторов и разработчиков в криптосфере.
Source: https://www.cryptopolitan.com/china-tightens-yuan-the-most-since-january/
