- Цены на золото резко выросли после мягкого тона Пауэлла, который подчеркнул риски для занятости, несмотря на постоянные риски инфляции.
- Трейдеры оценили вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в 90%, при этом ключевые данные еще впереди до сентября.
- В повестке США на следующей неделе - заказы на товары длительного пользования, ВВП и предпочитаемый ФРС показатель инфляции - базовый индекс цен расходов на личное потребление.
Цены на золото продолжают расти в пятницу после того, как Федеральная резервная система (ФРС) склонилась к мягкой позиции, как прокомментировал председатель ФРС Джером Пауэлл, заявивший, что "риски снижения на рынке труда растут". XAU/USD торгуется на уровне 3 371 $ после достижения дневного минимума в 3 321 $.
День наступил, и Пауэлл намекнул, что существует "разумный базовый сценарий", согласно которому тарифы создадут "единоразовое" повышение цен. Тем не менее, он признал, что риски инфляции смещены в сторону повышения, а риски для занятости - в сторону понижения, что создает "сложную ситуацию".
После его замечаний цены на драгоценный металл первоначально взлетели к области 3 350 $ прежде чем продолжить рост, достигнув дневного максимума в 3 378 $ перед некоторым отступлением к текущим уровням цен.
Участники рынка оценили 90% вероятность того, что Федеральная резервная система снизит основную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), согласно Prime Market Terminal. Однако впереди еще два показателя инфляции и следующий отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе 5 сентября.
Источник: Prime Market Terminal
После выступления Пауэлла президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак сказала, что она слышала, что Пауэлл открыт для обсуждения перспектив политики, и она подтвердила свою позицию о необходимости вернуть инфляцию к целевому уровню.
На следующей неделе в экономическом календаре США будут выступления представителей ФРС, заказы на товары длительного пользования, индекс потребительского доверия CB, данные по ВВП, первичные заявки на пособие по безработице и предпочитаемый ФРС показатель инфляции - базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE).
Ежедневный дайджест движущих сил рынка: Золото растет на фоне спекуляций о сентябрьском снижении ставки
- После замечаний Пауэлла доходность казначейских облигаций США упала, сглаживая кривую доходности. Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась почти на семь базисных пунктов до 4,261%. Реальная доходность США — которая рассчитывается как номинальная доходность минус инфляционные ожидания — снизилась на семь б.п. до 1,871% на момент написания.
- Индекс доллара США (DXY), который отслеживает динамику USD по отношению к корзине из шести валют, падает более чем на 1% до 97,55.
- Председатель ФРС Пауэлл сказал: "Базовый прогноз и изменение баланса рисков могут потребовать корректировки нашей политической позиции". Он добавил, что "стабильность уровня безработицы и других показателей рынка труда позволяет нам действовать осторожно".
- Бет Хаммак из ФРС Кливленда добавила, что ФРС находится на небольшом расстоянии от нейтральной ставки и что "ФРС должна быть осторожна в отношении любого шага по снижению ставок". Она ожидает роста инфляции и уровня безработицы.
Технический прогноз: Цена золота стремится к 3 400 $
Цена золота резко выросла, но все еще не решается проверить отметку в 3 400 $. Быки появились после замечаний Пауэлла, но остаются осторожными, поскольку геополитический риск снизился после позитивных новостей в начале недели относительно России и Украины.
Если XAU/USD поднимется выше 3 400 $, следующим сопротивлением будет максимум 16 июня в 3 452 $, а затем рекордный максимум в 3 500 $. С другой стороны, отметка 3 300 $ будет первой зоной спроса.
И наоборот, если драгоценный металл отступит, он может остановиться на 50-дневной простой скользящей средней (SMA) около 3 350 $. При дальнейшей слабости следующей будет 20-дневная SMA на уровне 3 345 $, за которой следует 100-дневная SMA на уровне 3 309 $.
Часто-задаваемые вопросы о ФРС
Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС два мандата: достичь ценовой стабильности и способствовать полной занятости. Ее основной инструмент для достижения этих целей - корректировка процентных ставок.
Когда цены растут слишком быстро и инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, она повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов для размещения своих денег.
Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки для стимулирования заимствований, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, где Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике.
В FOMC участвуют двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четыре из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые служат годичные сроки на ротационной основе.
В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике, называемой количественным смягчением (QE). QE - это процесс, с помощью которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе.
Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция крайне низка. Это было оружием выбора ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно включает в себя печать ФРС большего количества долларов и их использование для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.
Количественное ужесточение (QT) - это обратный процесс QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму от облигаций, которые она держит до погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно влияет на стоимость доллара США.
Источник: https://www.fxstreet.com/news/gold-climbs-as-powell-flags-rising-labor-risks-dovish-fed-tilt-202508221844
