Hyperliquid отчиталась об убытке $318 млн после IPO

Hyperliquid Strategies опубликовала первую отчетность после декабрьского выхода на Nasdaq. И цифры оказались жесткими. Компания сообщила о чистом убытке в $317,9 млн за шестимесячный период. Основная часть потерь — $262,4 млн — связана с нереализованной переоценкой токенов HYPE на фоне волатильности рынка цифровых активов.

Что стоит за убытком

Формально отчет выглядит тяжелым. Но большая часть минуса — бухгалтерская. Переоценка токенов HYPE происходила по принципу mark-to-market, то есть активы были отражены по текущей рыночной стоимости. При падении цены токена компания фиксирует бумажный убыток, даже если активы не проданы.

Дополнительно на результат повлияли разовые расходы. В частности, $35,6 млн были списаны как затраты на исследования и разработки в рамках сделки с Sonnet BioTherapeutics. Еще $17,8 млн пришлось на рост отложенных налоговых обязательств.

Баланс остается устойчивым

Несмотря на крупный убыток, ликвидность компании остается высокой. По состоянию на 31 декабря активы Hyperliquid Strategies составляли $616,7 млн. При этом у компании отсутствует долговая нагрузка. В портфеле находилось 12,86 млн токенов HYPE стоимостью $327,6 млн, а также $281,9 млн в денежных средствах и их эквивалентах. Собственный капитал акционеров достиг $589,8 млн.

Генеральный директор компании Дэвид Шамис заявил, что нереализованные потери отражают рыночную волатильность, а не фундаментальные проблемы бизнеса. По его словам, сильный баланс и механизм сжигания токенов HYPE создают условия для долгосрочного роста стоимости.

Компания продолжает наращивать позиции

После окончания отчетного периода Hyperliquid усилила ставку на HYPE. С 1 января по 3 февраля 2026 года компания инвестировала еще $129,5 млн и приобрела дополнительно 5 млн токенов. Общий объем резервов достиг 17,6 млн HYPE.

Параллельно фирма направила $10,5 млн на обратный выкуп около 3 млн собственных акций PURR. Таким образом руководство пытается поддержать капитализацию и повысить стоимость для акционеров.

Кроме того, компания получает доход от стейкинга HYPE. После завершения слияния он принес около $0,5 млн выручки за отчетный период.

Ставка на развитие экосистемы

Менеджмент связывает дальнейший рост с развитием инфраструктуры Hyperliquid. В приоритете — токенизация реальных активов и запуск рынков предсказаний. Ожидается, что эти направления увеличат спрос на токен HYPE и расширят сферу его применения.

Акции Hyperliquid Strategies в настоящий момент торгуются около $4,47. Рынок оценивает компанию осторожно, но без паники, учитывая отсутствие долга и значительный объем ликвидных активов.

Что это значит для инвесторов

Отчет показывает типичную для рынка цифровых активов ситуацию. Цена токена падает — бухгалтерская прибыль превращается в убыток. Но при этом денежная позиция может оставаться сильной.

Ключевой фактор теперь — динамика HYPE и способность компании монетизировать экосистему. Если рынок стабилизируется и токен восстановится, бумажные потери могут так же быстро сократиться. Пока же Hyperliquid делает ставку на масштаб и долгосрочную модель накопления.

Читать далее: Sonic меняет модель: ставка на вертикальную интеграцию ради токена S