Это сегмент из информационного бюллетеня The Breakdown. Чтобы прочитать больше выпусков, подпишитесь
Инвесторы любят ценовую власть бизнесов "последней мили".
Comcast взимает 75 $ в месяц за доступ в интернет, потому что закопал кабель снаружи вашего дома, который соединяет вас со всемирной паутиной.
Walmart является последней милей потребительских товаров, потому что его полки — это место, где предложение встречается со спросом, и бренды дорого платят (в виде скидок и акций), чтобы получить на них место.
Amazon взимает с продавцов третьих сторон до 45% от их продажной цены за доступ к своему виртуальному пространству на полках и сети последней мили складов и грузовиков доставки.
Так ли будет работать и бизнес стейблкоинов?
На прошлой неделе мы узнали, что и Stripe, и Circle создают блокчейны, оптимизированные для стейблкоинов, и время (даже в один и тот же день) неизбежно представляет это как конкуренцию: "Circle и Stripe теперь, похоже, сходятся к одной цели: созданию конкурирующих финансовых сетей для цифровых денег", — сообщил Bloomberg.
Если это так, то они, вероятно, будут сходиться с разных направлений.
Ожидается, что блокчейн Stripe, Tempo, сначала сосредоточится на платежах розничных торговцев, в то время как Arc от Circle больше похож на закулисную инфраструктуру — "корпоративную основу для платежей стейблкоинами, Форекс(FX) и приложений для рынков капитала", как они это представляют.
Соблазнительно сказать, что Stripe начинает с преимуществом, поскольку это уже бизнес последней мили — он владеет кнопкой оформления заказа и отношениями с клиентами, напрямую связываясь с более чем миллионом торговцев.
Circle, напротив, не имеет прямого контакта со своими конечными пользователями вообще — мы получаем наш USDC на биржах, а не от самого Circle.
Но последняя миля не всегда является местом для заработка денег.
Заправочные станции, например, зарабатывают лишь копейки на каждом галлоне продаваемого бензина, в то время как нефтяные гиганты, у которых они покупают, получают гораздо большую прибыль выше по течению. Розничные брокеры должны предлагать клиентам бесплатную торговлю, в то время как биржи, к которым они подключаются, зарабатывают деньги на данных и комиссиях за транзакции.
Однако в других отраслях последняя миля и инфраструктура могут быть одинаково прибыльными: Nvidia и AWS, например, оба очень хорошо справляются.
Бизнес перемещения денег, который Stripe и Circle надеются разрушить, огромен: Остин Кэмпбелл отмечает, что только международные переводы перемещают примерно 1,25 квинтиллиона $ ежегодно.
Общая стоимость для банка на осуществление международного банковского перевода превышает 8 $, поэтому я полагаю, что Circle может заработать много денег только от банков (даже не доходя до конечного пользователя), если выяснит, как делать это дешевле с помощью стейблкоинов.
Платежи также очень сложны.
Один доллар, потраченный на рекламу на YouTube, например, может быть собран в евро, разделен между Google в Ирландии, создателем контента в Индии и издателем в Бразилии, а затем направлен через несколько банков, в нескольких валютах — все это приводится в движение кликом на веб-сайте.
Если Stripe сможет использовать программируемые деньги для автоматизации этой сложности при минимальной стоимости транзакции стейблкоина, его блокчейн Tempo может стать хитом.
Существует еще много ниш в мире платежей, которые можно разрушить, поэтому даже если Stripe и Circle суждено сойтись, может пройти много времени, прежде чем они действительно начнут конкурировать.
Должно быть много работы для обоих — разумно представить, что каждый вид платежа когда-нибудь может быть осуществлен в стейблкоинах.
Гийом Понсен, Руководитель технологического отдела（CTO） поставщика криптоинфраструктуры Alchemy, сказал мне, что банковская инфраструктура "будет работать на блокчейн-рельсах", отметив, что стейблкоины особенно хорошо подходят для трансграничных платежей, ACH-переводов и межбанковских платежей.
Это может произойти быстро. "Через пять лет", — сказал Космо Цзян Empire, — "я был бы шокирован, если бы не все финансовые приложения на вашем телефоне работали на блокчейн-рельсах".
Если это так, то, вероятно, это не произойдет на цепи общего назначения, такой как Ethereum.
Чтобы стейблкоины использовались в масштабе в реальном мире, они, вероятно, должны быть на специализированном блокчейне, подобном тому, что строит Circle — с предсказуемыми комиссиями, разрешением споров, конфиденциальностью для пользователей и прозрачностью для регуляторов.
Я уверен, что еще не анонсированная цепь Stripe будет иметь аналогичную функциональность. Но это не значит, что она будет прямым конкурентом.
Если рынок стейблкоинов станет таким большим, как они думают, это может быть не Stripe против Circle, а и Stripe, и Circle вместе.
Или, может быть, ни один из них.
Остин Кэмпбелл считает, что в гонке за создание платежных рельсов стейблкоинов "ответ на вопрос, кто победит, — никто из тех, кто сейчас на поле".
Сама гонка находится только на первой миле.
Получайте новости в свой почтовый ящик. Изучите информационные бюллетени Blockworks:
Источник: https://blockworks.co/news/stablecoins-payment-rails-race
