Занавес поднимается над «банкизацией» криптовалют в США: федеральные лицензии выданы пяти крупным игрокам, что потрясает расчётную мощность в триллионы долларов.

Автор: Conflux

Пять лицензий, выданных Управлением контролера денежного обращения (OCC), полностью объединяют крупнейшую финансовую систему мира с передовым миром цифровых активов.

Среди них пять основных криптовалютных институтов, включая Circle, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets и Paxos, официально получили или были одобрены для повышения до национальных лицензий траст-банков.

Это означает, что криптовалютные гиганты, контролирующие потоки активов на триллионы долларов, коллективно трансформировались из периферии в "банковскую инфраструктуру федерального уровня".

Трансформация "лицензированного банковского дела", направленная на захват права выпуска и расчетов цифровой наличности в будущем, идет полным ходом на пересечении Уолл-стрит и Крипто-долины.

Для криптовалютных компаний эта Национальная хартия траст-банка гораздо ценнее любой предыдущей лицензии уровня штата. Это означает:

• Федеральное регулирование и единые правила: Непосредственно регулируется OCC, освобождается от фрагментированной регуляторной дилеммы 50 штатов США, каждый из которых "играет свою мелодию".
• Доступ к "сердцу": Прямое подключение к клиринговой сети Федеральной резервной системы (например, Fedwire) для получения низкозатратных, в режиме реального времени и эффективных возможностей расчетов средств.
• Равные права и обязанности: Может законно осуществлять основную деятельность, такую как хранение и доверительное управление цифровыми активами, и управлять полным спектром активов для клиентов, от криптовалют до традиционных акций.

В заявлении исполняющий обязанности директора OCC Джонатан Гулд сказал, что новые участники "приносят пользу динамике, конкуренции и диверсификации банковской системы".

Это ясно передает сдвиг в регулировании США: от тщательной проверки и блокирования криптовалютных инноваций в прошлом к проактивному включению их в новую структуру "системной управляемости", которая является как регулирующей, так и совместной.

Ключевое смягчение финансового регулирования США отражает трехсторонний подход, включающий политику, рыночные силы и эндогенные драйверы.

Во-первых, изменение регуляторного фокуса стало прямой движущей силой, от новаторского запуска спотовых Bitcoin ETF в 2024 году до "дружественного к инновациям" политического тона администрации Трампа в 2025 году.

Руководство OCC в ноябре прошлого года четко заявило, что банки могут включать криптоактивы и блокчейн в свою основную деятельность, устранив последнее идеологическое препятствие для этой партии лицензий.

Во-вторых, выпуск, хранение и клиринг стейблкоинов с рыночной капитализацией в триллионы долларов долгое время функционировали вне традиционной банковской системы, создавая системные риски "черных ящиков хранения" и "банковской паники". Для институциональных фондов доверие и прозрачность банковского уровня являются предпосылками для входа.

В конечном счете, в жесткой рыночной конкуренции тот, кто может предоставить стабильный, низкозатратный канал фиат-криптовалюта, будет контролировать жизненную линию ликвидности. Банковская лицензия означает не только способность принимать депозиты и получать стабильный источник финансирования, но также служит системным барьером против рыночных колебаний.

Как выразился генеральный директор Paxos Чарльз Каскарилла, это знаменует начало "новой фазы федерального регулирования".

Пять компаний, получивших одобрение в этот раз, точно позиционировали себя на ключевых узлах экосистемы цифровых активов, и их стратегические намерения четко видны.

• Circle: Через First National Digital Currency Bank повышает модель соответствия USDC до банковского уровня, стремясь сделать стейблкоины уровнем расчетов цифровых долларов в платежной системе Федеральной резервной системы.
• Ripple создал Ripple National Trust Bank, стремясь использовать свой опыт в трансграничных платежах для полного решения давних проблем соответствия XRP в глобальном клиринге и расчетах через свой банковский статус.
• Paxos & BitGo: Повышение с лицензий уровня штата до национальных лицензий усиливает их "федеральный уровень" авторитета и масштаб деятельности в областях выпуска стейблкоинов и институционального хранения активов, соответственно.
• Fidelity Digital Assets: Как представитель традиционных гигантов управления активами, его трансформация означает, что даже ветераны Уолл-стрит считают необходимым использовать банковскую идентичность для безопасного и соответствующего управления экспозицией традиционного капитала в триллионы долларов к криптоактивам.

Эти пять институтов совместно работают над созданием чертежа полностью интегрированной банковской экосистемы, охватывающей "выпуск-хранение-платежи-управление активами".

Основная движущая сила этой волны "банкизации" проистекает из того факта, что рынок стейблкоинов расширился до массивных 300 миллиардов $. Однако клиринг и расчеты такого огромного количества цифровой наличности по-прежнему в значительной степени циркулируют за пределами традиционной банковской системы.

Банковская лицензия по сути открывает соответствующий, прямой "официальный канал" к Федеральной резервной системе. Как только соединение будет завершено, скорость расчетов для стейблкоинов будет сокращена с традиционного T+1 или даже дольше до почти в режиме реального времени, при этом затраты снижены до крайне низких уровней. Это значительно укрепит позицию соответствующих стейблкоинов, таких как USDC, и может изменить поток глобальных средств.

В будущем обладание основой соответствия с лицензиями банковского уровня станет краеугольным камнем, поддерживающим стейблкоины, RWAs (Активы реального мира) и сложные DeFi-приложения. Нисходящий рынок в триллион долларов развернется отсюда.

Этот шаг OCC не только предоставляет криптоиндустрии "легитимную лицензию", но также может быть стратегическим шагом для закладывания основы критически важной цифровой инфраструктуры, обеспечивающей сохранение глобального расчетного доминирования долларовой системы в цифровую эпоху. Поскольку криптогиганты все чаще принимают банковские полномочия, скрытая битва за будущий финансовый суверенитет тихо обострилась.

*Содержание этой статьи предназначено только для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестирование связано с риском; пожалуйста, инвестируйте осторожно.