Deutsche Bank заявил, что падение Bitcoin сигнализирует об ослаблении убежденности инвесторов

Коротко

• Deutsche Bank заявил, что недавнее падение биткоина отражает потерю убежденности, а не обвал рынка.
• В отчете указывается на значительный институциональный отток из биткоин-ETF с октября 2025 года.
• Биткоин упал более чем на 40% от своего октябрьского пика и зафиксировал четыре последовательных месячных снижения.
• Корреляция между биткоином и традиционными активами, такими как золото и акции, резко ослабла.
• Цены на золото резко выросли в 2025 году, в то время как Биткоин не смог выступить в качестве актива-убежища.

Недавнее снижение Биткоина отражает ослабление институциональной поддержки и регуляторные задержки, согласно новому отчету аналитиков Deutsche Bank. Хотя цены резко упали в последние месяцы, банк рассматривает этот спад как структурную перезагрузку, а не как крах. Аналитики определили институциональные оттоки, слабые рыночные связи и застопорившееся регулирование как ключевые факторы спада.

Распродажа Биткоина вызвана угасающим институциональным спросом

Аналитики Deutsche Bank заявили, что институциональный капитал продолжает покидать рынок, оказывая давление на ценовые показатели биткоина. Спотовые биткоин-ETF США зафиксировали более 7 миллиардов $ оттока в ноябре, за которым последовали 2 миллиарда $ в декабре. В январе произошел еще один отток в 3 миллиарда $, что способствовало истощению ликвидности и снижению торговых объемов.

Эти условия сделали Биткоин более уязвимым к резким колебаниям по мере уменьшения институциональной ликвидности. С октября 2025 года биткоин потерял более 40% от своего пика, завершив четырехмесячную серию потерь. Это знаменует его самую слабую динамику с допандемического периода.

Аналитики описали просадку как "проверку того, сможет ли биткоин развиваться за пределами роста, основанного на вере". Они отметили, что волатильность вернулась, при этом 30-дневные колебания превысили 40%, что похоже на уровни конца 2025 года. Настроения в отношении криптовалюты также стали негативными, поскольку индекс страха и жадности криптовалют вернулся к уровням крайнего страха.

Ослабление связей с традиционными активами давит на настроения

Deutsche Bank заметил, что связь биткоина с золотом и акциями ослабла в последние месяцы. Исторически рассматриваемый как "цифровое золото", биткоин не смог последовать за ралли золота в 2025 году. Золото выросло на 65% в этом году благодаря спросу со стороны центральных банков, в то время как биткоин упал на 6,5%.

Это расхождение подрывает нарратив актива как убежища и создает неопределенность в более широких портфелях. Корреляция между биткоином и акциями также упала до середины подросткового уровня. Это намного ниже более ранних макроэкономически обусловленных распродаж, когда биткоин часто следовал за технологическими акциями.

Разрыв корреляции оставляет Биткоин более изолированным на рынке, который в остальном стабилизируется. Акции восстановились, а золото привлекло капитал, ориентированный на безопасность, но биткоин не последовал их примеру. Аналитики Deutsche Bank описали это как сигнал ослабления спроса и снижения доверия инвесторов.

Регуляторный импульс останавливается по мере роста волатильности

Регуляторная ясность ранее поддерживала ралли биткоина и стабилизировала рыночные ожидания. Однако Deutsche Bank заявил, что прогресс в принятии Закона о прозрачности рынка цифровых активов приостановлен в Конгрессе. Разногласия по правилам стейблкоинов задержали дальнейшее движение, снизив регуляторный импульс.

Эта задержка повлияла на ликвидность и уверенность, позволив волатильности возобновиться. Аналитики сообщили, что ценовые колебания усилились с октября, соответствуя уровням до ралли, вызванного ETF. Регуляторная неопределенность теперь добавляет к давлению продаж, поскольку институциональные инвесторы колеблются.

Принятие криптовалюты потребителями США также снизилось, согласно последним опросам Deutsche Bank. Участие упало до 12% в начале 2026 года, по сравнению с 17% в середине 2025 года. Снижение свидетельствует об ослаблении интереса и за пределами финансовых институтов.

Аналитики Citi добавили в отдельном отчете, что биткоин сейчас торгуется вблизи своего предвыборного минимума. Они отметили, что цена упала ниже ключевых базовых затрат ETF, при этом притоки в эти фонды замедляются. По мере нарастания встречных ветров криптовалюта приближается к более ранним уровням поддержки.

Пост Deutsche Bank заявляет, что падение Биткоина сигнализирует об угасающей убежденности инвесторов впервые появился на CoinCentral.