VanEck: Дефляционные механизмы могут помочь Ethereum обогнать Bitcoin в хранении стоимости

Источник: Cryptoslate

Составлено: Blockchain Knight

Аналитики VanEck утверждают, что Ethereum стабильно становится более сильным конкурентом Биктоина в гонке за доминирование в качестве средства сохранения стоимости.

Движущей силой этого сдвига является растущая популярность цифровых казначейств активов (DATs), при этом глобальные компании все чаще отдают предпочтение Ethereum и Биктоину в качестве вариантов для хранилищ цифровых активов.

Изначально Биктоин был предпочтительным цифровым активом для казначейств из-за его фиксированного предложения и предполагаемой стабильности, но недавние разработки вызвали повышенный интерес к Ethereum.

Изменения в регулировании в Соединенных Штатах подчеркнули необходимость в стейблкоинах и токенизации, которые являются основными функциями экосистемы Ethereum.

Это позволило использовать ETH для целей, выходящих за рамки его первоначального дизайна, при этом несколько крупных брокерских компаний и бирж уже запустили токенизированные акции на блокчейн Ethereum.

Кроме того, растущая гибкость Ethereum рассматривается как значительное преимущество перед Биктоином.

Аналитики VanEck отметили, что Ethereum предоставляет больше возможностей для сложных финансовых стратегий, позволяя учреждениям увеличивать свои запасы ETH более эффективно, чем накапливать BTC.

С функцией стейкинга Ethereum, Казначейство может зарабатывать дополнительный ETH, участвуя в сети, источник дохода, который Биктоин не может предоставить аналогичным образом.

Переход Ethereum от Proof-of-Work (POW) к Proof-of-Stake (POS) оказал значительное влияние на его уровень инфляции.

Согласно данным VanEck, этот сдвиг привел к значительному снижению роста предложения ETH: с примерно 120,6 миллионов ETH в октябре 2022 года до 120,1 миллионов ETH в апреле 2024 года, что привело к отрицательному уровню инфляции -0,25%.

Для сравнения, предложение Биктоина выросло на 1,1% за тот же период, что делает инфляционную политику Ethereum более привлекательной для держателей ETH.

Уровень инфляции Биктоина снижается на 50% после каждого Халвинг Биткоина, что делает его более предсказуемым. Но проблема в том, что ведущая криптовалюта долгое время полагалась на инфляционную эмиссию для стимулирования майнеров.

В прошлом году майнеры Биктоина получили огромный доход от инфляционных вознаграждений, в общей сложности более 14 миллиардов $.

Поэтому, по мере того как уровень инфляции Биктоина продолжает снижаться при последующих халвингах, его модель безопасности будет сталкиваться с растущим давлением и может потребоваться полагаться на комиссии за транзакции или повышение цен для ее поддержания. Без этой поддержки безопасность сети блокчейна может оказаться под угрозой, что может вынудить к серьезному сдвигу в экономической структуре.

С другой стороны, модель POS Ethereum дает держателям токенов больший контроль над управлением сетью, обеспечивая более прямое соответствие обновлений сети и решений экономической политики их интересам.

Это контрастирует с моделью управления Биктоина, ориентированной на майнеров, где экономические стимулы майнеров часто влияют на принятие решений.

Поэтому аналитики VanEck считают, что по мере того, как Ethereum продолжает развиваться с более гибкой структурой управления, он может стать лучшим долгосрочным средством сохранения стоимости, чем Биктоин.