Принятие стейблкоинов может привести к оттоку $ 500 млрд банковских депозитов к 2028 году

Standard Chartered прогнозирует, что американские банки могут потерять более 500 миллиардов $ в депозитах в пользу стейблкоинов, обеспеченных долларом, к 2028 году, согласно новому исследованию. Анализ предупреждает, что ускоренное внедрение может угрожать традиционным моделям финансирования банков. Это происходит на фоне улучшения регуляторной ясности и более широкого использования цифровых токенов в платежах, расчетах и финансовых операциях на цепочке.

Региональные американские банки сталкиваются с наибольшим риском, отмечается в отчете, поскольку они в значительной степени зависят от розничных депозитов и чистого процентного дохода. По мере расширения доходных стейблкоинов замещение депозитов может быстрее оказать давление на прибыльность небольших кредиторов, чем на диверсифицированные банковские группы с более широкими потоками доходов, операциями на рынке капитала и балансами.

Предложение уже выросло примерно на 40% в годовом исчислении, превысив 300 миллиардов $. Это может стимулировать его использование в платежах и расчетах. Более четкие криптовалютные правила и поддерживающее законодательство могут легитимизировать стейблкоин как инструмент для коммерции, трансграничных расчетов и финансовой инфраструктуры на основе блокчейна.

Платежные сдвиги подрывают чистую процентную маржу

Анализ основан на чистой процентной марже, которая является ключевым фактором прибыльности банков. Чистая процентная маржа представляет собой разницу между процентами, полученными по кредитам, и процентами, выплаченными по депозитам. По словам Джеффа Кендрика, переход платежей к стейблкоинам подрывает чистую процентную маржу и традиционную бизнес-модель банковской системы США.

Результаты Standard Chartered указывают на то, что региональные банки наиболее подвержены влиянию. В отличие от диверсифицированных банков, которые имеют широкий спектр бизнесов и потоков доходов, региональные банки получают большую долю своих доходов от процентов. Это показывает, что диверсифицированные банки и инвестиционные компании наименее затронуты в рамках текущей модели траектории внедрения.

Также читайте | За пределами голосования токенами: видение Виталика Бутерина для лучших DAO в криптовалюте в 2026 году

Структура рынка стейблкоинов и законодательное влияние

Стейблкоины доминируют в сфере криптовалютных платежей и расчетов. Несмотря на большую долю рынка, эмитенты стейблкоинов имеют ограниченные резервные балансы, хранящиеся в традиционных банковских депозитах. Это ограничивает положительное влияние на традиционные банковские бизнес-модели, которые испытывают отток депозитов из-за роста внедрения на цепочке.

Standard Chartered оценивает, что рынок стейблкоинов достигнет 2 триллионов $ к 2028 году. Это приведет к потере банковских депозитов в размере 500 миллиардов $ на развитых рынках. Законодательная ясность остается проблемой. Однако банк ожидает, что регулирование структуры рынка США будет принято к концу первого квартала 2026 года.

Также читайте | Почему последнее голосование по управлению XRPL имеет значение для институционального DeFi