Турецкий рынок падает после осторожного снижения ставки

• Снижение на 1% ниже прогнозов
• Ралли на фондовом рынке ослабевает
• Опасения по поводу более высокой инфляции в январе

Центральный банк Турции снова снизил свою ключевую ставку, но снижение оказалось ниже рыночных ожиданий. 

Этот шаг подчеркивает опасения, что инфляция может резко возрасти в краткосрочной перспективе и замедлить бычий рынок на перегретой Стамбульской фондовой бирже. 

Снижение на 100 базисных пунктов, объявленное 22 января по недельной ставке репо-аукциона банка, снизило его ключевую кредитную ставку до 37 процентов, продолжая цикл смягчения, который начался в декабре 2024 года, когда процентная ставка составляла 50 процентов. 

Снижение на 1 процент оказалось ниже рыночных прогнозов. Аналитики прогнозировали снижение на 1,5-2 процента в дни, предшествующие решению. 

Осторожность банка отражает ожидания, что январская инфляция превысит последние средние показатели, при этом банк отметил, что "опережающие индикаторы свидетельствуют об укреплении месячной потребительской инфляции в январе". 

Это укрепление было вызвано ростом цен на продукты питания и топливо, а также рядом повышений налогов и сборов за государственные услуги, которые обычно объявляются в начале года. 

Индекс потребительских цен (ИПЦ) на конец 2025 года составил 31 процент, что лучше прогнозов и значительно ниже 44 процентов 2024 года.

Более низкое, чем ожидалось, снижение ставки повлияло на местный фондовый рынок, который находился на подъеме с начала года. 

Стамбульская биржа находится на подъеме с начала года, частично реагируя на ожидаемое улучшение данных по инфляции.

Непосредственно перед объявлением решения по ставкам индекс голубых фишек BİST 100 достиг рекордного максимума в 12 805 пунктов, прибавив чуть менее 14 процентов с момента открытия торгов 2 января. Однако индекс снизился в течение нескольких минут после объявления центрального банка. 

Поскольку центральный банк сделал лишь незначительное снижение своей ключевой ставки, это означает, что рынок облигаций останется сильным на фоне ожидаемой более высокой доходности, сказала Ирис Джибре, финансовый аналитик и основатель консалтинговой фирмы Phoenix Consultancy. Джибре отметила, что более мягкое движение по ставкам уже влияет на некоторые акции. 

"Что касается фондовой биржи, мы видим, что акции банков дали очень сильную негативную реакцию, упав на 2,5 процента", - сказала она AGBI. 

Дополнительное чтение:

• Джеймс Драммонд: Сравните и сопоставьте Турцию с Ираном
• Рост цен на золото перевешивает падение валютных резервов Турции
• Инвесторы кэрри-трейда в Турции не сдерживаются снижением ставок

"При ожиданиях более высокой инфляции акции банков уже были несколько неопределенными, и сегодня у нас была сильная распродажа в банковском секторе".

Несмотря на прогноз январской инфляции на уровне 3,7 процента, Джибре говорит, что другие секторы, торгующиеся на бирже, были более позитивными, с настроениями, обусловленными региональными событиями, такими как повышение стабильности в Сирии.

"Ветер дует в нашу сторону, особенно по вопросу Сирии", - сказала она. "Мы видим покупки в строительстве, цементе и так далее, связанные с восстановлением Сирии".