Южная Корея принимает законопроекты для авторизации токенизированных ценных бумаг на основе блокчейна

Основные выводы:

• Национальное собрание одобрило поправки к Закону об электронных ценных бумагах и Закону о рынках капитала, разрешающие легализацию токенизированных ценных бумаг.
• Новые законы официально признают распределенные реестры на основе блокчейна надлежащим способом отслеживания и контроля права собственности на ценные бумаги.
• Законодательство должно вступить в силу в январе 2027 года после годового льготного периода, в течение которого отрасль и регуляторы подготовят инфраструктуру.

Поправки к Закону об электронных ценных бумагах и Закону о рынках капитала были недавно приняты Национальным собранием Южной Кореи и поместили токенизированные ценные бумаги в формальную нормативную базу.

Внедрение блокчейна в национальную систему ценных бумаг

Эти законопроекты являются важным поворотным моментом в южнокорейских финансах. Правительство установило технологию распределенного реестра путем изменения Закона об электронных ценных бумагах. В настоящее время он определяется законом как система, в которой информация регистрируется в соответствии с определенными стандартами различными участниками, и незаконное удаление или изменение которой предотвращается коллективным управлением и техническими мерами предосторожности. Это техническое описание важно, поскольку оно позволяет данным блокчейна быть официальной книгой учета ценных бумаг.

В прошлом ценные бумаги в Южной Корее должны были регистрироваться в централизованных системах, которыми управляли доверенные посредники. Это изменилось в новых правилах, поскольку децентрализованные реестры должны иметь равную юридическую силу с традиционными электронными записями. Это означает, что запись токенизированного актива, выпущенного и внесенного в совместимый блокчейн, юридически обязательна для установления права собственности.

Комиссия по финансовым услугам (FSC) указала, что это не только вопрос технологии, но скорее вопрос чего-то большего, что может быть превращено в торгуемый товар в том, что можно назвать ценной бумагой. В то время как обычные акции и облигации являются нормой, новая система специально ориентирована на инвестиционные контрактные ценные бумаги. Это активы, в которые инвесторы вкладывают капитал в совместный проект и делят прибыль, тип, который часто включает дробное владение ценным имуществом, таким как недвижимость, изобразительное искусство и даже права интеллектуальной собственности.

Подробнее: Южная Корея рассматривает замораживание нереализованной прибыли от криптовалюты для пресечения манипулирования ценами перед обналичиванием

Создание моста дробных инвестиций

Эти ценные бумаги инвестиционных контрактов теперь юридически разрешены для распространения в соответствии с пересмотренным Законом о рынках капитала. Исторически значительное количество стартапов в области так называемых дробных инвестиций находились в правовой серой зоне или временной регулятивной песочнице. Новый закон предлагает долгосрочное пребывание для таких предприятий. Он позволяет создавать внебиржевые (OTC) инвестиционные биржи для токенизированных продуктов.

Цель этого изменения — помочь малым и средним предприятиям (МСП) в поиске альтернативных средств привлечения капитала. Фирмы также могут секьюритизировать свои активы или проекты вместо того, чтобы размещаться на главной Корейской бирже (KRX), что потребует строгих и дорогостоящих требований к листингу. В качестве иллюстрации, застройщик может токенизировать часть коммерческого здания, и розничные покупатели могут приобрести небольшую часть здания в виде доли и получать часть арендного дохода.

Подробнее: Южная Корея введет ответственность банковского уровня на криптовалютные биржи после взлома Upbit на 30 млн $

Защита рынка и инвесторов

Несмотря на то, что законы предоставляют новые возможности, с ними связаны строгие требования. FSC указала, что токенизированные ценные бумаги остаются таковыми. Это означает, что они должны соответствовать тем же правилам раскрытия информации и защиты инвесторов, что и любой другой финансовый инструмент. В случае, если компания намеревается выпустить токены для населения, она должна подать заявление о регистрации ценных бумаг и полностью раскрыть базовый актив.

Разделение эмиссии и распределения является одной из наиболее важных защитных практик в новом законе. Чтобы избежать конфликта интересов, один и тот же субъект не сможет выпускать токенизированную ценную бумагу и управлять биржей, на которой она торгуется. Это требование, что торговые площадки, управляемые эмитентами, не будут разрешены. Вместо этого инвесторы будут продавать и покупать токены через лицензированные брокерские компании новых OTC.

Роль посредников также рассматривается в законодательстве. Любая компания, которая позволяет торговать этими токенами без соответствующей лицензии инвестиционного брокера, будет рассматриваться как нелегальный оператор. Это сильный сигнал для крипто-индустрии, что, несмотря на то, что технология принимается, подход дикого запада к нерегулируемой торговле токенами не будет принят на рынке ценных бумаг.

Пост Южная Корея принимает основополагающие законопроекты для авторизации токенизированных ценных бумаг на основе блокчейна впервые появился на CryptoNinjas.