Токенизированное золото составляет 25% роста RWA, поскольку объем торгов превосходит золотые ETF

Новый отчет криптовалютной биржи CEX.IO показывает, что токенизированное золото стало одним из самых быстрорастущих сегментов рынка активов реального мира (RWA) в 2025 году.

Торговая активность и расширение рынка превзошли многие традиционные продукты для инвестиций в золото.

Токенизированное золото составляет четверть роста RWA

Согласно отчету, токенизированное золото продемонстрировало рост рыночного капитала на 177% в 2025 году, расширившись примерно с 1,6$ млрд до 4,4$ млрд. Это добавило почти 2,8$ млрд чистой стоимости, что составляет около 25% всего чистого роста RWA за год.

В отличие от этого, более широкий рынок DeFi изо всех сил пытался восстановить импульс, при этом общая заблокированная стоимость (TVL) выросла всего на 2%, в то время как RWA выросли примерно на 184%, что делает их выдающимся игроком криптовалют.

CEX.IO отмечает, что токенизированное золото расширялось в 2,6 раза быстрее, чем физическое золото, которое само по себе пережило сильный год на фоне опасений по поводу инфляции и геополитической неопределенности.

Категория также зафиксировала рост общего числа держателей на 198%, добавив более 115 000 новых кошельков — рост, который превзошел токенизированные казначейские облигации США и другие токенизированные облигации.

Объемы торгов конкурируют с золотыми ETF

Торговая активность рассказывает еще более поразительную историю. Объем торговли токенизированным золотом подскочил на 1 550% в годовом исчислении, достигнув 178$ млрд общего объема в 2025 году. Только в четвертом квартале объем превысил 126$ млрд, превзойдя совокупный объем торгов пяти крупных золотых ETF.

Хотя SPDR Gold Shares (GLD) остался крупнейшим инвестиционным продуктом в золото по объему, в отчете оценивается, что токенизированное золото заняло бы второе место среди крупнейших инвестиционных инструментов в золото в мире по объему торгов, опережая все ETF, кроме GLD. Это подчеркивает структурный сдвиг в том, где формируется ликвидность торговли золотом, все больше перемещаясь в блокчейн.

Высококонцентрированный рынок

Несмотря на быстрый рост, рынок остается высококонцентрированным. Три крупнейших токенизированных золотых актива — Tether Gold (XAUT), Pax Gold (PAXG) и Kinesis Gold (KAU) — контролируют примерно 97% общего рыночного капитала, в то время как первая четверка составляет 99% объема торгов.

XAUT доминировал в торговой активности в конце 2025 года, представляя 75% общего объема четвертого квартала после аттестации резервов, которая, по-видимому, повысила уверенность рынка.

CEX.IO также выделил новые продукты, такие как Matrixdock Gold (XAUM), который продемонстрировал рост рыночного капитала более чем на 1 000% после интеграции с экосистемой Plume.

Дополнение, а не замена стейблкоинов

Отчет объясняет, что токенизированное золото не конкурирует напрямую со стейблкоинами, а вместо этого действует как тактическое хеджирование. В периоды рыночного стресса трейдеры, по-видимому, переводят капитал в токенизированное золото как промежуточный вариант между рисковыми криптоактивами и безрисковыми стейблкоинами.

В целом, CEX.IO заключает, что 2025 год ознаменовал поворотный момент для токенизированного золота, превратив его из нишевой категории RWA в крупномасштабный ликвидный инвестиционный инструмент в золото.

Хотя риски концентрации сохраняются, данные свидетельствуют о том, что токенизированное золото теперь прочно утвердилось в качестве значимого компонента как RWA, так и глобального ландшафта инвестиций в золото.