70 экономистов призывают ЕС запустить публичный цифровой евро вместо частных стейблкоинов

Семьдесят европейских экономистов призвали законодателей ЕС отдать приоритет общественным интересам над лоббированием частного сектора при формировании цифрового евро, предупреждая, что неудачные проектные решения могут оставить Европу зависимой от иностранных платежных систем и стейблкоинов, обеспеченных долларом.

Открытое письмо, опубликованное в воскресенье Лабораторией устойчивого финансирования Утрехтского университета, появилось в то время, когда Европейский парламент готовится завершить законодательство, которое определит, станет ли цифровая валюта значимой альтернативой частным деньгам или «символическим компромиссом».

Ученые утверждают, что платежная инфраструктура Европы стала опасно сосредоточена в неевропейских руках, при этом тринадцать стран еврозоны теперь полностью полагаются на международные карточные схемы для базовых розничных транзакций.

«Эта зависимость от иностранных (американских) платежных провайдеров подвергает европейских граждан, бизнес и правительства геополитическому давлению, иностранным коммерческим интересам и системным рискам, находящимся вне контроля Европы», — говорится в письме, добавляя, что поддерживаемые США частные цифровые валюты набирают силу, пока Европа обсуждает.

Открытое письмо члену Европарламента. | Источник: Sustainable Finance Lab

Сильные проектные функции, необходимые для успеха цифрового евро

Подписанты, включая бывших управляющих центральными банками и видных экономистов, таких как Томас Пикетти и Поль Де Грау, требуют трех основных характеристик.

Цифровой евро должен функционировать как «основа суверенной, устойчивой европейской платежной инфраструктуры на базе отечественных провайдеров, применяющих высочайшие стандарты конфиденциальности», служить «публичными цифровыми деньгами, доступными всем европейцам, поддерживающими финансовую инклюзию» и предлагать «надежное средство сохранения стоимости через щедрый и постепенно растущий лимит хранения».

Без этих элементов экономисты предупреждают, что проект провалится.

«Если значительная часть европейских компаний будет исключена или получит право отказаться от него, или если лимиты хранения останутся настолько низкими, что граждане не смогут использовать его как серьезное средство сохранения стоимости, тогда цифровой евро не сможет реализовать свой потенциал», — пишут они.

Письмо описывает ставки в резких выражениях, задавая вопрос, будут ли европейцы «утверждать контроль над своими деньгами в цифровую эпоху, или мы позволим другим контролировать их за нас?»

Чиновники ЕЦБ позиционируют цифровой евро наряду с расширением безопасных активов

Член Исполнительного совета ЕЦБ Филип Лейн усилил стратегическое обоснование в речи 9 января перед Датским экономическим обществом, представив цифровой евро в рамках более широких усилий по укреплению финансовой архитектуры Европы.

Лейн утверждал, что структурные изменения, включая геополитические сдвиги, цифровизацию и изменение климата, представляют собой общие потрясения, которые лучше всего решаются через валютный союз, при этом цифровой евро обеспечивает «розничные деньги центрального банка в цифровой форме» по мере развития транзакционных систем.

Филип Лейн из ЕЦБ. Источник: CEPR

Лейн также затронул нехватку безопасных активов в Европе, отметив, что один немецкий Bund не может удовлетворить глобальный спрос на ценные бумаги, номинированные в евро.

Он обозначил потенциальные решения, включая расширенные общие облигации для европейских общественных благ и реформу «синих облигаций/красных облигаций», где государства-члены резервируют налоговые поступления для обеспечения совместно выпущенных ценных бумаг.

«Общая выгода будет заключаться в снижении затрат на обслуживание долга, создаваемом услугами безопасных активов, предоставляемыми расширенным запасом общего долга», — сказал Лейн.

График продвигается по мере продолжения политических переговоров

Техническая подготовка близится к завершению после решения ЕЦБ в октябре перейти к фазе готовности.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард подтвердила в прошлом месяце, что «мы выполнили свою работу, мы донесли воду», возложив ответственность на институты ЕС за завершение законодательства.

Член правления Пьеро Чиполлоне ранее указывал, что пилотные транзакции могут начаться в середине 2027 года, с возможной первой эмиссией в 2029 году, если законодатели утвердят рамки в следующем году.

В прошлом месяце Совет ЕС также согласовал свою переговорную позицию, установив рамки, которые включают как онлайн, так и оффлайн варианты оплаты.

Оффлайн-версия позволит совершать транзакции между устройствами без доступа к интернету, обеспечивая конфиденциальность, сопоставимую с наличными для платежей малой стоимости, при этом сохраняя соответствие антиотмывочному законодательству для пополнения кошелька.

Лагард подчеркнула, что цифровой евро будет дополнять физическую валюту в рамках европейского Регулирования рынков криптоактивов, описывая совместимые с MiCA стейблкоины как «альтернативную форму платежа», которая может быть «признана безопасной».

Общественное принятие остается неопределенным, поскольку недавние опросы ЕЦБ показывают, что многие европейцы видят ограниченную потребность в новом варианте оплаты, несмотря на официальные заверения.