Основной фондовый индекс Венесуэлы (IBVC) взлетел на 124% всего за пять дней на прошлой неделе — это тот вид ралли, который почти никогда не происходит ни в одной экономике, не говоря уже о той, в которой едва функционирует рынок.
Всё это, конечно, началось сразу после того, как силы Трампа незаконно захватили лидера Венесуэлы Николаса Мадуро на выходных и доставили его прямо в Вашингтон, чтобы он "предстал перед законом".
Брокеры говорят, что международные клиенты звонят без остановки, спрашивая о способах войти в Венесуэлу до того, как цены поднимутся ещё выше. Но даже если у вас есть деньги, удачи вам их потратить, потому что рынок крошечный, там менее 40 зарегистрированных компаний, а общий рыночный капитал составляет всего 22,5 миллиарда $ по официальному обменному курсу.
Это карманные деньги по меркам братвы с Уолл-стрит. Затем, конечно же, есть денежная проблема, потому что за всё время своего существования Венесуэла по-прежнему отрезана от большей части мировой финансовой системы.
Просто конвертировать доллары в боливары — это мука. А если вы иностранный инвестор, вам придётся иметь дело с налоговым агентством страны, которое печально известно медлительностью и бюрократической волокитой.
Тодд Сон, стратег ETF в Нью-Йорке, сказал прямо: "Если бы вы хотели попытаться получить доступ к венесуэльским активам, я уверен, что вы могли бы найти способ, но это слишком мало". Тем не менее, Тодд говорит, что есть потенциал упаковать это для розничных инвесторов. И теперь кто-то пытается. На этой неделе новая заявка на ETF поступила в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Она построена вокруг компаний, связанных с Венесуэлой; не только акции в Каракасе, но и фирмы, которые ведут там бизнес. В основном, всё, что касается страны.
Облигации и акции сходят с ума, но торговля остаётся крошечной
Ничто из этого не является нормальным для Венесуэлы. В своё время рынок был живым. Но десятилетия валютного контроля, гиперинфляции и социалистической политики при Уго Чавесе и Мадуро уничтожили его. Даже при признаках перелома санкции и строгие законы держали банки и страховщиков в стороне, душа ликвидность. Это не изменилось.
Поэтому даже при всём шуме на этой неделе общий объём торговли венесуэльскими акциями и облигациями всё ещё крошечный. Согласно одному местному источнику, цифра едва превысила 200 000 $ по параллельному обменному курсу. И это при том, что рынок находится в полном ракетном режиме.
Арест Мадуро зажёг фитиль. Сейчас он сталкивается с обвинениями в наркотиках в США, и с Дональдом Трампом, вернувшимся в Белый дом, всё меняется быстро. Его устранение подняло долларовые облигации Венесуэлы до самых высоких цен с 2018 года. Это после того, как санкции на вторичном рынке были смягчены в 2023 году. Люди уже делают ставки на полную реструктуризацию долга.
Фондовый индекс Каракаса не просто вырос. Он взлетел. Скачок на 124% всего за несколько дней даже вызвал автоматические остановки торгов по 13 различным акциям. Согласно правилам биржи, любое изменение цены более чем на 20% в день останавливает торги.
Тем временем боливар снова падает. Он упал более чем на 20% на этой неделе на параллельном рынке, и разрыв между официальным и уличным курсами шире, чем когда-либо.
Брокеры сейчас лихорадочно ищут обходные пути. Некоторые предлагают ценные бумаги, привязанные к недвижимости. Другие строят сделки с фиксированным доходом, номинированные в долларах. Некоторые продвигают акции энергетических компаний, которые всё ещё имеют связь с Венесуэлой, но их осталось немного.
Диего Селедон из JPMorgan резюмировал: "В 2013 году мы выявили 12 компаний с прямыми операциями в Венесуэле; половина из них с тех пор покинула страну или была исключена из списка". На полке мало что осталось.
Не просто читайте криптоновости. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Источник: https://www.cryptopolitan.com/venezuela-stock-market-surges-124-five-days/
