Coinbase завершил 2025 год с четким посланием глобальным рынкам: торговля криптовалютами больше не раздроблена. За прошедший год биржа незаметно перестроила свой торговый стек в сегментах спотовой торговли, фьючерсов и опционов, расширив доступ, ликвидность и исполнение, позиционируя себя как единый центр для передовых криптовалют и гибридных финансовых продуктов.
Вместо того чтобы полагаться на один выдающийся продукт, Coinbase провел 2025 год, масштабируясь одновременно во всех направлениях. Спотовые рынки расширились, деривативы стали более сложными, а глобальная инфраструктура расширилась далеко за пределы США. Результатом стала платформа, которая все больше напоминает полномасштабный финансовый рынок, а не биржу только для криптовалют.
- Coinbase агрессивно расширился в сегментах спотовой торговли, фьючерсов, бессрочных контрактов и опционов в 2025 году
- Фьючерсная торговля в США перешла на модель 24/7 с растущей ликвидностью
- Глобальные бессрочные рынки масштабировались по кредитному плечу, гибкости залога и охвату активов
- Приобретение Deribit дало Coinbase доминирующую позицию в опционах на криптовалюты
- Компания движется к единой мультиактивной торговой платформе в 2026 году
Фьючерсы США вступают в новую фазу
Наиболее заметный сдвиг произошел в дивизионе деривативов Coinbase в США, где фьючерсная торговля превратилась из ограниченного предложения в непрерывно функционирующий рынок. Внедрив бессрочные фьючерсы, торгуемые круглосуточно, Coinbase устранил один из крупнейших структурных разрывов между американскими и оффшорными платформами.
Ликвидность последовала быстро. Открытый интерес к фьючерсам в США превысил отметку в 1 миллиард $ в середине года и продолжил расти при поддержке запуска новых контрактов, охватывающих основные криптовалюты. Биржа также вышла за рамки чистого крипто-экспозиции, представив гибридный акционно-криптовалютный индексный фьючерс, объединяющий акции крупнейших технологических компаний с цифровыми активами в одном инструменте.
Coinbase также дал понять, что его дорожная карта деривативов распространяется на токенизированные финансы. Решение поддерживать USDC в качестве фьючерсного залога начиная с 2026 года указывает на долгосрочную стратегию, построенную вокруг постоянно работающих рынков и ончейн-расчетов.
Глобальные бессрочные рынки агрессивно масштабируются
За пределами Соединенных Штатов международная биржа Coinbase сосредоточилась на масштабе и гибкости. На протяжении 2025 года платформа быстро расширила свою линейку бессрочных фьючерсов, почти удвоив количество доступных контрактов и увеличив лимиты кредитного плеча до уровней, обычно зарезервированных для профессиональных торговых площадок.
Залоговые опции также были расширены, позволяя трейдерам использовать более широкий спектр активов при сохранении маржинальной эффективности. Эти изменения помогли довести открытый интерес к бессрочным фьючерсам до новых максимумов, при этом совокупные позиции на деривативных площадках Coinbase достигли пика, близкого к 5 миллиардам $, в четвертом квартале.
Расширение отражает явный сдвиг в стратегии. Coinbase больше не конкурирует только по соответствию требованиям и безопасности, но и по глубине, инструментарию и эффективности капитала, традиционно связанным с оффшорными гигантами деривативов.
Приобретение Deribit меняет рынок опционов
Определяющим моментом года стало приобретение Coinbase компании Deribit, шаг, который мгновенно дал компании доминирование в опционах на криптовалюты. Deribit вошел в экосистему Coinbase как крупнейшая опционная площадка как по объему, так и по открытому интересу, добавив совершенно новое измерение в стек деривативов платформы.
Активность опционов резко возросла в месяцы после приобретения, при этом открытый интерес поднялся выше 60 миллиардов $, а месячные объемы торгов достигли рекордных уровней. Coinbase также использовал Deribit для более глубокой интеграции USDC, запустив вознаграждения на основе USDC и внедрив линейные опционы, предназначенные для привлечения более широкого класса трейдеров.
С опционами, фьючерсами и спотовыми рынками теперь под одной крышей Coinbase приблизился к предложению институционального пакета деривативов, сопоставимого с традиционными финансовыми биржами.
Спотовые рынки фокусируются на глубине, скорости и эффективности
Пока деривативы захватывали заголовки, спотовые рынки Coinbase также претерпели крупные обновления. Биржа расширила свою торговую вселенную до более чем 350 активов, отражая как новые листинги, так и растущий спрос на ликвидность длинного хвоста.
Улучшения инфраструктуры сыграли ключевую роль. Новый движок сопоставления и обновленные стандарты подключения улучшили скорость и надежность исполнения, в то время как функциональность кросс-маржи позволила трейдерам более эффективно размещать капитал между спотовыми и фьючерсными позициями. Эти изменения незаметно трансформировали спотовый рынок из площадки, ориентированной на розницу, в более гибкую торговую среду, подходящую для продвинутых стратегий.
Единая платформа обретает форму
К концу 2025 года общая картина стала ясной. Coinbase строит единый интегрированный рынок, где спотовая торговля, фьючерсы, бессрочные контракты, опционы и токенизированный залог сосуществуют в одной системе. Фокус компании на 2026 год сосредоточен на более глубокой интеграции, новых индексных продуктах, расширенных инструментах, связанных с акциями, и дальнейшем использовании стейблкоинов, таких как USDC, в качестве основной торговой инфраструктуры.
Вместо того чтобы гнаться за краткосрочными трендами, Coinbase, похоже, позиционирует себя как долгосрочного оператора рынка, сочетая крипто-нативные инновации со структурами, знакомыми традиционным финансам.
Информация, представленная в этой статье, предназначена только для образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной или торговой консультацией. Coindoo.com не поддерживает и не рекомендует какую-либо конкретную инвестиционную стратегию или криптовалюту. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом перед принятием любых инвестиционных решений.
АвторПохожие истории
Следующая статья
Источник: https://coindoo.com/inside-coinbases-2025-trading-expansion-across-spot-and-derivatives/
