Ripple побеждает на Уолл-стрит и в Великобритании, но XRP Ledger стремительно теряет пользователей, и этот раскол определит 2026 год
Рынок XRP открыл 2026 год, разделившись на две различные реальности.
С одной стороны, институциональная «обёрточная» торговля процветает, поддерживаемая сокращающимся предложением на биржах и углубляющейся корпоративной инфраструктурой. С другой стороны, базовая ончейн-экономика подаёт тревожные сигналы, с угасающими показателями активности, даже несмотря на то, что Уолл-стрит углубляет своё присутствие.
Эта дивергенция создала сложный инвестиционный ландшафт, где финансовый спрос на XRP отделяется от полезности XRP Ledger (XRPL).
Хотя сам актив пользуется благоприятной структурой предложения и регуляторной ясностью, сеть, которая его поддерживает, изо всех сил пытается удержать ликвидность и пользователей.
Это привело к рынку, определяемому смешанными сигналами потенциального шока предложения, сталкивающегося с выхолощенной ончейн-экономикой.
Бычий сценарий
Самый сильный аргумент в пользу XRP в начале 2026 года является структурным.
Хотя ценовое движение часто доминирует в заголовках, внутренняя структура рынка предполагает сужение предложения, что благоприятствует быкам.
Наиболее непосредственным катализатором является огромный объём капитала, поглощённый спотовыми ETF. С момента дебюта первого американского спотового ETF на XRP в ноябре 2025 года комплекс привлёк примерно 1,3 миллиарда $ совокупных притоков.
Эта начальная фаза функционировала именно так, как надеялись сторонники: регулируемый вакуум, который убрал свободное предложение и сигнализировал о прибытии «новых денег».
Данные на цепочке от CryptoQuant показывают, что holdings XRP на Binance упали до 2,6 миллиарда токенов, что является самым низким зарегистрированным балансом с января 2024 года.
Резерв XRP на биржах (Источник: CryptoQuant)
Это снижение с пика почти в 3,25 миллиарда в конце 2025 года представляет собой массовое изъятие немедленной ликвидности на стороне продаж.
Когда биржевые резервы резко падают, это обычно сигнализирует о том, что инвесторы перемещают активы на самостоятельное хранение или холодное хранение, фактически входя в режим «HODL».
Примечательно, что сжатие отражается на южнокорейских биржах, таких как Upbit, которая является критическим хабом для ликвидности XRP.
Оттоки с Upbit начали ускоряться, повторяя модель, наблюдавшуюся в ноябре 2024 года, когда аналогичные движения предшествовали ралли с 0,50 $ до 3,29 $.
В то же время поведение китов укрепляет тезис о дефиците.
Данные от CryptoQuant показывают, что потоки китов на Binance неуклонно снижались с момента достижения пика в середине декабря. Хотя крупные держатели всё ещё составляют около 60,3% от общих потоков, эта цифра снизилась с более чем 70% всего несколько недель назад.
Приток на биржи XRPL (Источник: CryptoQuant)
Сокращение депозитов китов предполагает, что крупнейшие игроки завершили свою непосредственную фазу распределения и могут позиционироваться для повторного накопления.
Помимо рыночной структуры, экосистема прокладывает подлинные институциональные рельсы на трёх континентах.
В Великобритании Ripple официально расширила свой операционный след, сигнализируя о движении по укреплению себя в финансовой инфраструктуре Лондона как раз тогда, когда там улучшается регуляторная ясность. Это особенно примечательно, учитывая, что почти 90% криптофирм не соответствуют требованиям регистрации FCA Великобритании.
Это дополняет аналогичный толчок в Японии, где Asia Web3 Alliance Japan недавно запустил программу для поддержки стартапов, создающих соответствующие требованиям решения на XRPL.
Поддерживаемая Ripple компания Evernorth Holdings объявила о стратегическом сотрудничестве с Doppler Finance для улучшения управления казначейством и институциональной ликвидностью на XRPL.
В отличие от обновлений, ориентированных на розничную торговлю, это партнёрство нацелено на тяжёлую технику традиционных финансов, стремясь построить инфраструктуру, необходимую для жизни крупномасштабного капитала на цепочке.
Медвежий сценарий
Если динамика предложения выглядит устойчивой, профиль спроса на фактическую сеть мигает красным. Фундаментальный медвежий сценарий заключается в том, что XRP становится «бумажным» активом, активно торгуемым в деривативах и ETF, но редко используемым в своём родном реестре.
Первая трещина в институциональном нарративе появилась 7 января, когда комплекс спотовых ETF зарегистрировал 40,8 миллиона $ чистых оттоков, завершив долгую серию создания.
Этот разворот важен, потому что он подтверждает, что спрос на ETF не является постоянной ставкой; это двусторонний клапан, который может усилить давление продаж так же легко, как он подпитывал ралли.
Более тревожным является доминирование деривативов над спотовыми рынками.
Данные CoinGlass с начала января показывают открытый интерес XRP примерно в 4,5 миллиарда $, что является самым высоким уровнем с инцидента 10 октября, который уничтожил почти 20 миллиардов $ с крипторынка.
Эта ситуация усугубляется тем, что 24-часовой объём фьючерсов XRP также резко вырос с начала года, достигнув пика более 13 миллиардов $. Напротив, спотовый объём отстал примерно на 3 миллиарда $.
Когда объём фьючерсов затмевает спотовую активность на такую величину, ценообразование становится функцией кредитного плеча, ликвидаций, ставок финансирования и хеджирования, а не органического принятия. Эта структура оставляет токен уязвимым к жестоким разворотам «риск-офф», которые имеют мало общего с долгосрочной стоимостью проекта.
Под торговым слоем жизненные показатели XRPL на цепочке слабые.
Данные DefiLlama помещают общую заблокированную стоимость (TVL) сети на скудные 72,76 миллиона $, что является долей ликвидности, наблюдаемой на конкурирующих высокопроизводительных цепочках.
Ключевые ончейн-метрики XRPL (Источник: DeFiLlama)
Ещё более разрушительным является отчёт о доходах: сеть генерирует примерно 1 000 $ в день комиссий. Хотя низкие комиссии являются аргументом продажи для платежей, они также означают, что сеть не может захватить экономическую ценность от своей активности.
Более того, метрики использования блокчейн-сети активно отступают.
Децентрализованная биржа (DEX) XRPL зарегистрировала дневные объёмы всего в 86 000 $ в начале января, при этом 7-дневный объём снизился примерно на 53% до 425 000 $.
Месячная статистика XPMarket подтверждает тенденцию: активные трейдеры на DEX упали примерно с 27 900 в ноябре до 16 700 в декабре, в то время как объём обрушился с 259,3 миллиона $ до 166,2 миллиона $.
Более того, даже светлое пятно стейблкоинов идёт с оговоркой.
Хотя рыночная капитализация стейблкоинов XRPL выросла на 33% неделя к неделе до 406 миллионов $, обусловленная RLUSD, более широкая картина ликвидности фрагментирована.
Общая рыночная капитализация для RLUSD составляет 1,336 миллиарда $, что указывает на то, что подавляющее большинство предложения токена находится на Ethereum, а не на XRPL.
Это предполагает, что в то время как продукты Ripple набирают обороты, они делают это на конкурирующих цепочках, где ликвидность DeFi уже установлена, оставляя сам XRPL в качестве вторичного расчётного рельса.
Что это значит для XRP?
Дивергенция между этими двумя реальностями определяет нарратив на 2026 год.
XRP в настоящее время торгуется как макрочувствительный, институционально обёрнутый финансовый инструмент, отделённый от здоровья своей собственной экосистемы.
«Смешанные сигналы» являются структурными. С одной стороны, шок предложения от сокращающихся биржевых резервов и созревания продуктов ETF создаёт высокий минимум для цен на активы.
С другой стороны, выхолащивание объёмов DEX и миграция ликвидности стейблкоинов на Ethereum раскрывает неспособность конвертировать финансовый интерес в ончейн-удержание.
Итак, предстоящий год, вероятно, будет решён тем, можно ли преодолеть этот разрыв. Если RLUSD и партнёрства, такие как сотрудничество Evernorth-Doppler, смогут заставить ликвидность вернуться на XRPL, сеть может наконец оправдать свою оценку фундаментальной активностью.
Однако, если «обёрточная» торговля продолжит процветать, в то время как цепь остаётся пустой, XRP рискует стать спекулятивным инструментом для Уолл-стрит.
Пост «Ripple побеждает на Уолл-стрит и в Великобритании, но XRP Ledger быстро теряет пользователей, и этот раскол определит 2026 год» впервые появился на CryptoSlate.
Вам также может быть интересно
Bitcoin Hyper новости в январе: энтузиазм BTC может подтянуть HYPER, но DeepSnitch AI выглядит как вероятный 100-кратный рывок на орбиту
Продано более 3,8 миллиарда токенов: станет ли APEMARS следующей топовой криптовалютой для покупки вместе с Solana и Sui?
