Биткоин при Трампе против Байдена: Кто на самом деле помог криптовалюте больше всего?

Мало какие темы вызывают больше разногласий в криптоиндустрии, чем политика. Дональда Трампа часто называют "первым крипто-президентом Америки", в то время как администрация Байдена заработала репутацию враждебно настроенной к этому сектору. 

Но когда риторика отбрасывается и заменяется рыночными данными, картина становится более неоднозначной. Ключевой вопрос заключается не в том, какая администрация более благосклонно высказывалась о криптовалютах, а при чьем руководстве Биткоин в конечном итоге показал лучшие результаты.

Производительность Биткоина: цифры говорят ясно 

На президентских выборах в США 2024 года Трамп позиционировал себя как про-криптовалютного кандидата, пообещав сделать США "криптовалютной столицей мира". Он обещал остановить антикриптовалютные действия, обуздать репрессии Комиссии по ценным бумагам и биржам США и, по его собственным словам:

Это подпитало оптимизм на рынке и зажгло надежды на бычий тренд. Переносясь к концу 2025 года, Биткоин снизился почти на 5%. 

Для сравнения, в течение первого года президентства Байдена крупнейшая криптовалюта в мире выросла примерно на 65%. Показатели ослабли в 2022 году, но импульс вернулся в последующие годы.

Биткоин сильно восстановился, вырос примерно на 155% в 2023 году и еще на 120,7% в 2024 году.

Год	Доходность Биткоина (%)
2021	65%
2022	64,2%
2023	155%
2024	120,7%
2025 (По состоянию на 26 декабря)	-5%

При рассмотрении первого президентского срока Трампа аналитик отметил, что это был "величайший бычий крипто-тренд" в истории, во время которого общая капитализация криптовалютного рынка увеличилась примерно в 115 раз с начала его срока до его окончания.

Биткоин при Трампе

Так что же на самом деле произошло в этом году? Откат рынка - это не то, что можно понять, глядя только на заголовки доходности 2025 года.

В январе импульс был в целом на стороне Биткоина. Накануне инаугурации Трампа BTC вырос выше 109 000 $, установив новый исторический максимум на тот момент. Также произошли изменения на регуляторной стороне: Комиссия по ценным бумагам и биржам США создала рабочую группу для предложения прозрачной нормативной базы для цифровых активов.

Тем не менее, следующие шаги Трампа свели на нет все эти достижения. После того как он объявил о тарифах на ЕС и позже расширил их в День освобождения, криптовалютные рынки снизились вместе с акциями. 

Примечательно, что объявление о паузе привело к скромному восстановлению. Это подчеркнуло чувствительность рынка к более широким макроэкономическим событиям и указало на повышенную волатильность.

Между тем, принятие продолжало расти по мере того, как увеличивались инициативы по резервам Биткоина на уровне штатов и институциональное участие. Цена Биткоина продолжала расти, демонстрируя положительную доходность в течение четырех месяцев подряд с апреля по июль.

Ключевой тенденцией в этот период стало появление казначейств цифровых активов (DATs). Публичные компании все чаще начали принимать Биткоин в качестве резервного актива, следуя стратегии, популяризированной Micro (Strategy). 

Биткоин выиграл от этого сдвига, поскольку многие эксперты утверждали, что институциональное участие может помочь снизить волатильность и сигнализировать о зрелости актива в рамках традиционных финансов.

По мере роста уверенности росли и склонность к риску, и использование кредитного плеча. Высокорисковые трейдеры с высоким кредитным плечом привлекли широкое внимание. На макроэкономическом фронте ФРС снизила процентные ставки в сентябре. Это снова было бычьим для рисковых активов.

Биткоин достиг нового исторического максимума в октябре, достигнув пика в 125 761 $ 6 октября. Многие прогнозировали дальнейший рост с целями в диапазоне от 185 000 $ до 200 000 $ к концу года.

Этот оптимизм подкреплялся благоприятными макроэкономическими катализаторами и исторически сильными показателями Биткоина в четвертом квартале.

BeInCrypto сообщил, что 11 октября объявление Трампа о 100% тарифах на Китай потянуло рынок вниз. Более 19 миллиардов $ в позициях с кредитным плечом были ликвидированы, что привело к значительным потерям для многих трейдеров.

Более широкий спад сохранялся в последующие месяцы, усиленный кредитным плечом. 

Биткоин упал на 17,67% в ноябре и с тех пор потерял дополнительно 1,7% своей стоимости в этом месяце, согласно данным Coinglass.

От Биткоин ETF до альткоинов: регуляторные изменения и реакция рынка

Администрации Трампа и Байдена различались по нескольким ключевым вопросам, одним из которых были крипто-ETF. При администрации Байдена Комиссия по ценным бумагам и биржам США изначально применяла гораздо более осторожный подход к криптосектору. Эта позиция распространялась и на крипто-ETF.

Однако регуляторная позиция изменилась после решения Апелляционного суда США округа Колумбия, который приказал Комиссии по ценным бумагам и биржам США пересмотреть заявку Grayscale Investments о преобразовании своего флагманского фонда GBTC в спотовый Биткоин ETF. 

Таким образом, Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила спотовые Биткоин ETF в январе 2024 года, а позже дала зеленый свет спотовым Ethereum ETF в июле. 

Примечательно, что после ухода Гэри Генслера из Комиссии по ценным бумагам и биржам США управляющие активами быстро подали множество заявок на альткоин ETF. Компании, включая Bitwise, 21 Capital и Canary Capital, среди прочих, подали заявки на запуск ряда инвестиционных продуктов на основе криптовалют.

В сентябре Комиссия по ценным бумагам и биржам США утвердила общие стандарты листинга, исключив необходимость индивидуальных одобрений. После этого изменения ETF, связанные с такими активами, как SOL, HBAR, XRP, LTC, LINK и DOGE, вышли на рынок.

В ноябре XRP ETF от Canary Capital показал объем торгов в 58,6 миллионов $ в первый день, заняв первое место по силе дебюта среди более чем 900 ETF, запущенных в 2025 году. Solana ETF от Bitwise также привлек значительный интерес, сгенерировав 56 миллионов $ объема в первый день, в то время как другие продукты показали сравнительно более низкую активность.

С регуляторной точки зрения, ETF увеличили доступ к рынку, а постановление снизило барьеры для эмитентов. Однако данные о ранних показателях предполагают, что введение дополнительных крипто-ETF еще не привело к пропорциональному увеличению совокупных рыночных притоков.

В 2024 году спотовые Биткоин ETF привлекли приблизительно 35,2 миллиарда $ чистых притоков. В 2025 году притоки в Биткоин ETF замедлились до 22,16 миллиардов $, согласно данным SoSoValue. Это расхождение предполагает, что рост предложений ETF мог совпасть с перераспределением капитала между продуктами, а не с расширением общей экспозиции в криптовалюты. 

Потоки Биткоин ETF. Источник: данные собраны BeInCrypto

Внутри крипто-империи семьи Трампа

Хотя влияние Дональда Трампа на рынок очевидно, он также стал непосредственно вовлечен в криптопространство. В январе президент представил мем-коин, вскоре за которым последовал очень похожий токен, запущенный Меланией Трамп. 

В марте сыновья президента США Дональда Трампа, Эрик Трамп и Дональд Трамп-младший, объединились с Hut 8 для запуска American Bitcoin Corp.

Эти предприятия принесли значительное богатство президенту США и его семье. Согласно анализу Reuters, они заработали более 800 миллионов $ от продажи криптоактивов только в первой половине 2025 года, 

Криптобогатство семьи Трампа. Источник: Reuters

Можно утверждать, что эти шаги помогли легитимизировать сектор и ускорить принятие. Тем не менее, прямое и косвенное участие Трампа в криптовалютных предприятиях вызывает опасения по поводу восприятия, управления и рыночной целостности. Хотя мем-коины не новы для криптопространства, их связь с действующим президентом США беспрецедентна.

Эти действия также вызвали резкую критику со стороны регуляторов и пользователей. Мем-коин Трампа, WLFI и American Bitcoin Corp - все они понесли резкое снижение, что привело к значительным потерям для сторонников.

Заключение

Взятые вместе, данные предполагают, что ответ на вопрос о том, кто больше помог криптовалютам, зависит от того, как определяется "помощь". При Трампе криптовалюты выиграли от более дружелюбного регуляторного тона, снижения давления правоприменения и более быстрого одобрения новых инвестиционных продуктов. 

Эти изменения снизили барьеры для эмитентов и расширили доступ к рынку.

Однако рыночные показатели рассказывают другую историю. Самые сильные достижения Биткоина произошли ранее, во время президентства Джо Байдена.

Между тем, первый год Трампа после возвращения в должность был отмечен повышенной волатильностью.