Fundstrat прогнозирует падение Ethereum до 1 800$ в первой половине 2026 года

Скриншот, приписываемый Fundstrat Research, вызывает споры о том, прогнозирует ли компания Тома Ли резкую коррекцию на криптовалютных рынках в первой половине 2026 года — несмотря на недавний публичный оптимизм Ли в отношении Ethereum.

Wu Blockchain поделился изображением через X, описав его как внутреннюю клиентскую записку под названием "Прогноз по крипте на 2026: Краткосрочные препятствия, рост во втором полугодии", датированную средой, 17 декабря 2025 года, 19:34 по восточному времени.

Медвежий прогноз Fundstrat против бычьего сценария Тома Ли

Документ подписан Шоном Фарреллом, главой стратегии цифровых активов Fundstrat, и включает базовый сценарий, предполагающий "значительное снижение в первой половине 2026 года" с целевыми диапазонами для Биткоин в $60 000–$65 000, эфира в $1 800–$2 000 и solana в $50–$75. В записке добавляется, что эти уровни будут представлять "привлекательные возможности к концу года", и что если прогноз окажется неверным, предпочтение все равно будет отдаваться "защитной игре" до подтверждения силы.

Диапазон ETH — это то, что вызвало рыночные разговоры. Эфир торгуется в районе $3 000, что делает $1 800 существенным сценарием снижения, если воспринимать это буквально.

Противоречие, если оно есть, исходит из близости к собственным заявлениям Ли. На Binance Blockchain Week Ли сказал, что ethereum примерно по $3 000 выглядит "сильно недооцененным", позиция, которая читается совсем иначе, чем исследовательская структура, явно указывающая на потенциальное движение к высоким $1 000. За последние несколько недель Ли даже публично поделился своими прогнозами, что ETH может достичь $20 000 в следующем году и $62 000 в ближайшие несколько лет.

Фаррелл ответил напрямую в X 20 декабря, утверждая, что формулировка "внутреннего конфликта" неправильно понимает, как работает Fundstrat. Компания, по его словам, включает нескольких Аналитики с независимыми процессами, каждый из которых разработан для разных целей клиентов и временных горизонтов.

Работа Ли, написал Фаррелл, нацелена на крупные институты, которые могут выделить 1%–5% на BTC и ETH, и структурирована вокруг долгосрочных макро и "вековых" трендов. Исследование Фарелла, напротив, позиционируется для инвесторов с большей криптовалютной экспозицией — он упомянул портфели с распределением ~20%+ — где активное управление рисками и ребалансировка имеют большее значение, чем поддержание единого долгосрочного тезиса через волатильность.

Это различие является центральным для интерпретации целей в стиле утечки. Публичное объяснение Фарелла было не "мы настроены медвежье", а скорее "мы осторожны в краткосрочной перспективе". Он сказал, что рынки, похоже, оценены для "почти совершенства", в то время как риски остаются повышенными — ссылаясь на динамику остановки правительства, торговую Волатильность рынка / колебания рынка, неопределенность вокруг capex AI и переход председателя Федеральной резервной системы, наряду с узкими спредами высокодоходных облигаций и низкой межактивной волатильностью.

Он также подчеркнул смешанные условия потоков. По словам Фарелла, долгосрочный спрос на ETF может улучшиться по мере подключения брокерских домов, но краткосрочное давление сохраняется из-за "продаж OG", майнеров, выкупа фондов и даже возможности делистинга MSCI MicroStrategy — пункт, который выделялся, потому что предполагает, что риск-перспектива выходит за рамки спотовых Основные криптовалюты в криптоакционерный комплекс, который стал ключевым барометром ликвидности и настроений.

Заявленный базовый сценарий Фарелла: "отскок в начале года, за которым последует еще одно снижение в первой половине, создавая более привлекательную возможность к концу года. Если я ошибаюсь, я бы предпочел дождаться подтверждения (пробой Тренд капитала, потоки, импульс или четкий катализатор). Крипта рефлексивна, и для моей цели терпение имеет значение на ничейной земле."

Тема заканчивается на моменте, который многие читатели упустили в первоначальном цикле возмущения, вызванном скриншотом: Фаррелл все еще ожидает, что BTC и ETH "бросят вызов новым ATH к концу года", описывая более короткого и менее глубокого медведя, который может сжать традиционную четырехлетнюю циклическую нарратив. "Для тех, кто настроился на прогноз: я все еще ожидаю, что BTC и ETH бросят вызов новым ATH к концу года, фактически завершив традиционный четырехлетний цикл с более коротким и менее глубоким медведем", — написал он через X.

На момент публикации Ethereum торговался по $3 043.