Недавняя волатильность на рынке опционов Биткоина указывает на то, что инвесторы начинают верить, что BTC останется в пределах своего текущего узкого ценового диапазона.
Трейдеры опционов стали более осторожными, даже защитными, после резкого спада в четвертом квартале, который стер более 1 триллиона долларов стоимости с рынка цифровых активов.
В выходные цена Биктоина упала на 4,4% до 88 135 долларов, опустившись ниже середины канала 100 000-80 000 долларов, в котором она находилась последние три недели. Это отражает ослабление аппетита к риску на более широком рынке криптовалют, который составляет примерно 60% рыночного капитала криптовалют.
Согласно данным Deribit от Coinbase, открытый интерес к опционным фьючерсам в конце декабря значительно опережает долгосрочные контракты. Это в основном связано с тем, что инвесторы продают опционы для получения премиального дохода в ожидании низкой краткосрочной волатильности. "Существует четкая краткосрочная тенденция торговли в диапазоне для опционов Биткоина, с продажей волатильности и угасанием как верхних, так и нижних крыльев", - сказал стратег Wintermute Джаспер Де Маере. Однако продолжающийся сильный спрос на долгосрочные опционы предполагает, что "хотя в краткосрочной перспективе ожидается стабильность, дверь открыта для более крупных движений в будущем", - сказал Де Маере.
Биктоин, который достиг рекордного максимума выше 126 000 долларов, был резко подавлен за последние два месяца вынужденными ликвидациями и падением розничного интереса. Это повлияло не только на цены, но и на поведение институциональных инвесторов. Фонд iShares Bitcoin Trust от BlackRock регистрирует самую длинную еженедельную серию оттоков с момента его запуска в январе 2024 года. Более 2,7 миллиарда долларов оттоков было зарегистрировано за пять недель до 28 ноября, с дополнительными 113 миллионами долларов оттока только в четверг, что отмечает шестую неделю чистых отрицательных притоков фонда. Этот график предполагает, что даже при стабильных ценах институциональный спрос остается сдержанным.
Годовое отставание Биктоина от S&P 500 отмечает разрыв, почти беспрецедентный за последнее десятилетие. Хотя ожидается, что переизбрание Трампа приведет к более благоприятной регуляторной среде для криптовалют, рынок еще не учел этот импульс. Волатильная природа сектора породила такие термины, как "криптозима"; последняя крупная криптозима длилась с конца 2021 по 2023 год, когда Биктоин потерял более 70% своей стоимости от пика до минимума.
Традиционная корреляция между акциями и Биктоином также ослабла в этом году. Низкие процентные ставки подталкивали оба рынка вверх во время пандемии, но эта корреляция была серьезно нарушена при входе в 2025 год.
Картина фьючерсов аналогично мрачна. Ставки финансирования фьючерсов Биткоина стали отрицательными, что предполагает, что медвежьи позиции вынуждены расплачиваться с длинными инвесторами. Данные Coinglass подтверждают краткосрочный медвежий уклон рынка.
Давление продолжается на фронте альткоинов. Инвесторы становятся более защитными в опционах ETH, с постоянно сильным интересом к хеджированию на понижение, в то время как рост востребован только выборочно.
*Это не инвестиционный совет.
Источник: https://en.bitcoinsistemi.com/which-way-will-the-wind-blow-for-bitcoin-analysts-say-theres-a-preparation-going-on/
