Японская иена (JPY) торгуется с положительным уклоном во время азиатской сессии в четверг и стремится развить успех предыдущего дня против широко ослабевшего доллара США (USD). Трейдеры увеличили свои ставки на неминуемое повышение процентной ставки Банком Японии (BoJ) после заявлений губернатора Кадзуо Уэды ранее на этой неделе. Более того, опрос, проведенный в среду, показал умеренное расширение объема производства в частном секторе Японии восьмой месяц подряд в ноябре, что подтверждает аргументы в пользу дальнейшей нормализации политики BoJ. Это, в свою очередь, может продолжать поддерживать JPY.
Между тем, перспективы ужесточения политики BoJ, наряду с рефляционным толчком нового премьер-министра Санаэ Такаити, держат сверхдолгосрочные японские государственные облигации (JGB) под давлением. Результирующее сужение разницы ставок между Японией и другими крупными экономиками может дополнительно благоприятствовать низкодоходной JPY. Доллар США, с другой стороны, находится вблизи самого низкого уровня с конца октября на фоне растущих ставок на очередное снижение процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на следующей неделе. Это, в свою очередь, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY направлен вниз.
Быки японской иены имеют преимущество на фоне укрепления ожиданий повышения ставки BoJ
- Управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда дал самый ясный намек на предстоящее повышение ставки и заявил в понедельник, что центральный банк рассмотрит плюсы и минусы повышения своей ключевой ставки на заседании 18-19 декабря. Уэда добавил, что реальные процентные ставки были глубоко отрицательными, и еще одно повышение все равно оставит стоимость заимствований низкой.
- Композитный PMI S&P Global Японии был окончательно установлен на уровне 52,0 за ноябрь, что является самым высоким показателем с августа. Он также сигнализировал о восьмом месяце подряд расширения частного сектора на фоне более быстрого роста в сфере услуг и более медленного сокращения в производстве. Более того, деловая уверенность укрепилась до самого высокого уровня с января.
- Это, в свою очередь, подтвердило ставки на то, что BoJ повысит свою ставку на четверть процентного пункта, до 0,75% в этом месяце. Более того, масштабный план расходов премьер-министра Санаэ Такаити, который будет финансироваться за счет выпуска нового долга, поднял доходность 30-летних японских государственных облигаций до рекордно высокого уровня в четверг и должен благоприятствовать японской иене.
- Доллар США, с другой стороны, упал до самого низкого уровня с конца октября в среду на фоне растущего признания того, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований в конце заседания по политике на следующей неделе. Ожидания были подтверждены более слабыми, чем ожидалось, данными о занятости в частном секторе США, опубликованными в среду.
- Automatic Data Processing (ADP) сообщила, что работодатели частного сектора сократили 32 000 рабочих мест в ноябре по сравнению с увеличением на 47 000 (пересмотрено с 42 000) в предыдущем месяце. Этот показатель оказался ниже ожиданий по добавлению 5 000 и также отметил самое большое ежемесячное снижение с начала 2023 года, указывая на ослабление рынка труда США.
- Трейдеры теперь ожидают экономического календаря США в четверг, включающего сокращения рабочих мест Challenger и обычные еженедельные первичные заявки на пособие по безработице. Однако основное внимание будет приковано к Индексу цен личного потребления (PCE) США в пятницу, который будет определять краткосрочный спрос на USD и даст новый импульс паре USD/JPY.
USD/JPY кажется уязвимой, находясь ниже ключевого сопротивления 100-часовой SMA
Ночное снижение последовало за неудачей во вторник найти поддержку выше 100-часовой простой скользящей средней (SMA) и круглой отметки 156,00, что, в свою очередь, благоприятствует медведям по USD/JPY. Однако слегка положительные осцилляторы на дневном графике предполагают, что любое дальнейшее снижение может найти достойную поддержку вблизи психологической отметки 155,00. Убедительный прорыв ниже последней подтвердит негативный прогноз и создаст условия для продолжения недавнего отката от района 158,00, или самого высокого уровня с января, достигнутого в прошлом месяце.
С другой стороны, 100-часовая SMA, в настоящее время закрепленная вблизи региона 155,70, может действовать как непосредственное препятствие и ограничить любую попытку восстановления. За этим следует отметка 156,00, выше которой новая волна закрытия коротких позиций может поднять пару USD/JPY к следующему соответствующему препятствию вблизи региона 156,60-156,65 на пути к круглой отметке 157,00. Импульс может продолжиться дальше к середине 157,00 прежде чем спотовые цены предпримут новую попытку покорить отметку 158,00.
Часто-задаваемые вопросы о японской иене
Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в широком смысле определяется показателями японской экономики, но более конкретно политикой Банка Японии, разницей между доходностью японских и американских облигаций или настроениями риска среди трейдеров, среди прочих факторов.
Одним из мандатов Банка Японии является контроль валюты, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. BoJ иногда напрямую вмешивался в валютные рынки, обычно для снижения стоимости иены, хотя он воздерживается от частого вмешательства из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика BoJ между 2013 и 2024 годами привела к обесцениванию иены по отношению к основным валютным партнерам из-за увеличивающегося расхождения в политике между Банком Японии и другими основными центральными банками. В последнее время постепенный отказ от этой сверхмягкой политики оказал некоторую поддержку иене.
За последнее десятилетие позиция BoJ по придерживанию сверхмягкой денежно-кредитной политики привела к расширению расхождения в политике с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это поддерживало расширение разницы между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствовало доллару США по отношению к японской иене. Решение BoJ в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики, в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках, сужает эту разницу.
Японская иена часто рассматривается как безопасная инвестиция. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью вложат свои деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. Турбулентные времена, вероятно, укрепят стоимость иены по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестирования.
Источник: https://www.fxstreet.com/news/japanese-yen-seems-poised-to-appreciate-further-vs-usd-amid-divergent-boj-fed-expectations-202512040253
