Председатель ФРС США Джером Пауэлл выступил с речью на Мемориальной лекции Джорджа П. Шульца в Гуверовском институте Стэнфорда 1 декабря.
Он намеренно избегал обсуждения текущих экономических условий или денежно-кредитной политики, хотя его исторические замечания имели неявное значение для текущих дискуссий.
Спонсировано
Спонсировано
Время выступления вызвало вопросы
Время появления Пауэлла вызвало значительный интерес среди наблюдателей рынка. С приближением следующего заседания FOMC всего через девять дней и ростом рыночных ожиданий снижения ставок, многие надеялись на сигналы о направлении политики ФРС.
Кроме того, усилились спекуляции о том, что избранный президент Трамп может объявить о своем выборе председателя ФРС в течение месяца, причем Кевин Хассетт входит в число вероятных кандидатов. Срок полномочий Пауэлла истекает в мае 2026 года.
Однако Пауэлл заявил в начале: "Я не буду затрагивать текущие экономические условия или денежно-кредитную политику", и сосредоточился на праздновании наследия покойного Джорджа Шульца.
Председатель ФРС США Джером Пауэлл принял участие в серии Мемориальных лекций Джорджа П. Шульца: Шульц и экономическая политика. Снимок с YouTube.Хотя Пауэлл избегал обсуждения текущей политики, его исторический комментарий об инфляции имел неявное значение. Размышляя о контроле над заработной платой и ценами эпохи Никсона, Пауэлл подчеркнул эволюцию экономического понимания:
Спонсировано
Спонсировано
Замечания Пауэлла имели двойное значение. Это было и смирение — даже ФРС может ошибаться — и защита: сегодняшняя критика может выглядеть иначе с учетом ретроспективы.
Многие аналитики отметили связь между его историческими ссылками и текущими денежно-кредитными условиями. По мере завершения ФРС периода количественного ужесточения, это останавливает сокращение ликвидности ФРС, потенциально стабилизируя условия для банков, инвестиционных фондов и организаций, подверженных рисковым активам.
Стабилизация цены "решена"
Наиболее примечательно, что Пауэлл подтвердил мандат ФРС по стабильности цен. "Мы теперь понимаем, что центральный банк отвечает за стабильность цен", - заявил он. "Этот вопрос решен. Это не значит, что это легко сделать, но вопрос решен".
Это утверждение о мандате ФРС происходит в особенно напряженный момент. Администрация Трампа сигнализировала о заинтересованности в изменении руководства ФРС, как сказал директор Национального экономического совета Кевин Хассетт: "Денежно-кредитная политика стала очень сложной... Я думаю, нам нужно упростить вещи".
Акцент Пауэлла на ответственности центрального банка может нести тонкое сообщение. Независимость ФРС остается чувствительной темой в Вашингтоне. Пауэлл подтвердил давнюю приверженность ФРС независимости и решениям, основанным на данных. Эти моменты предполагают желание преемственности, даже в условиях политического давления.
Пауэлл похвалил подход Шульца к формированию политики, сочетающий "сильные принципы и непоколебимую честность с практическим решением проблем". Пауэлл также подчеркнул веру Шульца в мудрость рынков, отметив: "У него была глубокая вера в мудрость рынков". Наблюдатели предположили, что это может отражать собственное профессиональное кредо Пауэлла, когда он проходит свои последние месяцы в качестве председателя ФРС.
Мероприятие, организованное Гуверовским институтом в Стэнфорде, модерируемое Питером Робинсоном и с участием бывшего госсекретаря Кондолизы Райс и экономиста Майкла Боскина, почтило вклад Шульца в экономическую политику, охватывающий пять десятилетий.
Источник: https://beincrypto.com/powell-avoids-policy-talk-but-inflation-remarks-draw-interest/
