Китайские промышленные лидеры привлекают интерес управляющих фондами, поскольку рынки соответствуют S&P 500

Управляющие фондами вкладывают свои средства в промышленные компании Китая, сохраняя при этом свои технологические активы, делая ставку на то, что двухлетний рост акций продолжится, несмотря на сложные экономические условия. Более низкие оценки и стабильная доходность привлекают иностранных инвесторов обратно на китайские рынки.

Китайский эталонный индекс CSI300 принес прибыль около 16% с начала этого года, что соответствует доходности S&P 500. Тем временем гонконгский Hang Seng вырос примерно на 30%, что ставит его на путь к самым высоким годовым показателям с 2017 года.

Текущая атмосфера резко отличается от прошлогоднего ажиотажа после объявлений о государственных стимулах. Недавние потрясения, особенно проблемы у девелопера China Vanke, служат напоминанием о том, что затянувшийся спад в сфере недвижимости продолжает создавать проблемы.

Иностранный капитал возвращается на китайские рынки

Китайские акции выросли, несмотря на торговые трения с Америкой, при поддержке правительства, улучшении корпоративных практик управления и сильном росте акций, связанных с искусственным интеллектом после выпуска чатбота DeepSeek. Исторические 1,38 триллиона гонконгских долларов, что эквивалентно 177 миллиардов долларов США, перетекли из материкового Китая в Гонконг, помогая оживить эти рынки капитала.

Управляющий фондом Shenzhen Rongzhi Investment Ся Фэнгуан сказал, что следующая фаза роста, вероятно, будет обусловлена базовыми улучшениями бизнеса и расширением доходов. Он поддерживает усилия Пекина по борьбе с промышленным перепроизводством и разрушительной ценовой конкуренцией, известной как кампания против инволюции, ожидая, что это повысит маржу прибыли компаний.

Промышленные акции привлекают инвестиционный интерес

Оценки промышленных компаний привлекательны для управляющих фондами и привлекают инвестиции.

Недавние денежные потоки показывают эту тенденцию. За три месяца 13,5 миллиардов юаней, около 1,91 миллиардов долларов США, перешли в биржевые фонды, следующие за тематическим индексом CSI Battery. Еще 11,2 миллиардов юаней пошли в фонды, отслеживающие суб-индекс химической промышленности CSI. Тем временем, фонды, следующие за технологически насыщенным индексом STAR 50, потеряли 31,1 миллиардов юаней за тот же период.

Управляющий фондом Yuanzi Investment Management из Шанхая Сюй Цзе приобрел компании солнечной энергетики, сталелитейные и угольные компании. "Нет никаких сомнений", что постепенный бычий рынок продолжится в следующем году, сказал Сюй, указывая на потенциальные деньги, поступающие от иностранных и местных инвесторов.

Сейчас Шанхайский композитный индекс и гонконгский Hang Seng торгуются примерно в 12 раз выше прибыли. Это сравнивается с 28 для S&P 500, 21 для японского Nikkei 225 и 21 для европейского индекса FTSE 100.

Некоторые инвесторы остаются осторожными

Иностранные инвесторы ранее беспокоились о неопределенности политики в Китае и поддерживали там меньшие позиции, в то время как американские и глобальные инвестиции показывали хорошие результаты. Некоторые остаются осторожными, особенно поскольку фабричная активность снижалась восемь месяцев подряд до октября.

"Когда я говорю о Китае, мы на распутье", - сказал Винченцо Ведда, глобальный руководитель инвестиционного отдела в DWS, как упоминается в отчете Reuters.

Китай прекратил публиковать данные об иностранных инвестициях в реальном времени. Последние данные центрального банка показали, что иностранная собственность достигла 3,5 триллионов юаней в конце сентября, что ниже пика 2021 года в 3,9 триллионов юаней, но показывает некоторое восстановление.

Флориан Нето, глава инвестиций по Азии в Amundi, крупнейшем управляющем активами в Европе, различает "старый Китай", где экспортеры и девелоперы сталкиваются с экономическими трудностями, и "новый Китай", где компании искусственного интеллекта и биотехнологий могут ожидать роста доходов. "Рынок, фактически, в основном движется новым Китаем, инновациями, технологиями и инновационными лекарствами... мы очень, очень рассчитываем на дальнейшее увеличение", - сказал он.

Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.