Японская иена в четверг сокращает часть своего раннего восстановления против доллара США, поскольку американская валюта демонстрирует устойчивость в приглушенных, праздничных торгах. На момент написания статьи, USD/JPY колеблется около 156.30, умеренно повышаясь после краткого касания дневного минимума 155.73.
Японская иена продолжает бороться за значимый отскок, поскольку фискальные опасения остаются на первом плане после одобрения Японией крупного стимулирующего пакета. Масштабная программа расходов, представленная премьер-министром Санаэ Такаичи, вновь вызвала беспокойство о устойчивости долга страны, подтверждая мнение, что фискальные риски остаются смещенными в сторону понижения.
Добавляя к осторожному тону, сохраняется неопределенность относительно сроков следующего повышения ставки Банком Японии (BoJ), при этом политики предлагают мало ясности в последние недели. Трейдеры теперь переключают внимание на пятничный Индекс потребительских цен (ИПЦ) Токио за ноябрь, который может повлиять на ожидания относительно декабрьского заседания BoJ.
В противоположность этому, рынки выглядят все более уверенными в том, что Федеральная резервная система (ФРС) осуществит еще одно снижение процентной ставки в следующем месяце. Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры оценивают вероятность снижения на 25 базисных пунктов (бп) на заседании 9-10 декабря примерно в 85%.
С технической точки зрения, дневной график показывает, что USD/JPY прочно закрепился в сильном восходящем тренде, торгуясь в четко определенном восходящем канале, характеризующемся четкой последовательностью более высоких максимумов и более высоких минимумов. Пара остается комфортно выше ключевых скользящих средних, подчеркивая, что покупатели продолжают доминировать в более широкой структуре.
Однако индикаторы моментум начинают показывать ранние признаки истощения. Гистограмма схождения/расхождения скользящих средних (MACD) немного опустилась в отрицательную территорию чуть ниже нулевой линии, сигнализируя об ослаблении бычьего моментума.
В то же время, Индекс относительной силы (RSI), в настоящее время около 62, ослабевает из зоны перекупленности, намекая на потенциальную паузу или консолидацию перед следующим направленным движением.
На нисходящей стороне, непосредственная поддержка находится около психологического уровня 155.00, который совпадает с 21-дневной простой скользящей средней (SMA) и нижней границей восходящего канала. Решительный прорыв ниже этой области предполагал бы изменение краткосрочной структуры и открыл бы дверь для дальнейшего снижения в сторону 50-дневной SMA около 152.38.
На восходящей стороне, регион 157.00-157.50 может выступать в качестве следующего препятствия для покупателей. Устойчивый прорыв выше этой зоны подтвердил бы бычий моментум и проложил путь к максимуму этого года около 158.88.
Часто-задаваемые вопросы о Банке Японии
Банк Японии (BoJ) - это японский центральный банк, который определяет денежно-кредитную политику в стране. Его мандат заключается в выпуске банкнот и осуществлении валютного и денежного контроля для обеспечения стабильности цен, что означает целевой показатель инфляции около 2%.
Банк Японии начал проводить сверхмягкую денежно-кредитную политику в 2013 году, чтобы стимулировать экономику и разжечь инфляцию в условиях низкоинфляционной среды. Политика банка основана на количественном и качественном смягчении (QQE), или печатании банкнот для покупки активов, таких как государственные или корпоративные облигации, для обеспечения ликвидности. В 2016 году банк удвоил свою стратегию и еще больше ослабил политику, сначала введя отрицательные процентные ставки, а затем напрямую контролируя доходность своих 10-летних государственных облигаций. В марте 2024 года BoJ повысил процентные ставки, фактически отступив от сверхмягкой денежно-кредитной политики.
Массивный стимул Банка привел к обесцениванию иены по отношению к основным валютным партнерам. Этот процесс усугубился в 2022 и 2023 годах из-за увеличивающегося расхождения в политике между Банком Японии и другими основными центральными банками, которые решили резко повысить процентные ставки для борьбы с десятилетними высокими уровнями инфляции. Политика BoJ привела к расширению дифференциала с другими валютами, снижая стоимость иены. Эта тенденция частично изменилась в 2024 году, когда BoJ решил отказаться от сверхмягкой политики.
Более слабая иена и скачок мировых цен на энергоносители привели к увеличению японской инфляции, которая превысила целевой показатель BoJ в 2%. Перспектива роста зарплат в стране – ключевой элемент, подпитывающий инфляцию – также способствовала этому движению.
Источник: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-price-forecast-uptrend-remains-intact-despite-early-signs-of-bullish-exhaustion-202511271603
