S&P Global Ratings понизило рейтинг стейблкоина USDT от Tether из-за рисков падения цены Биткоина и неясных деталей резервов, оценив его стабильность как слабую. Фирма предупреждает о потенциальной недостаточности обеспечения в случае снижения высокорисковых активов, хотя Tether утверждает о полном обеспечении и оспаривает эту оценку.
-
S&P подчеркивает волатильность Биткоина как ключевой риск для резервов USDT.
-
Tether предоставляет ограниченную прозрачность в отношении хранителей и контрагентов.
-
USDT с объемом торгов 24ч (USDT) в 76,9 миллиардов $ по данным CoinGecko остается ведущим стейблкоином, несмотря на понижение рейтинга.
S&P Global Ratings понижает рейтинг Tether USDT из-за рисков Биткоина и проблем с прозрачностью. Узнайте, как это влияет на стейблкоины и стабильность криптовалют. Будьте в курсе ответа Tether и перспектив на будущее.
Какова причина понижения рейтинга USDT от Tether агентством S&P Global Ratings?
S&P Global Ratings понизило рейтинг стейблкоина USDT от Tether, указывая на уязвимости, которые могут привести к потере его привязки 1:1 к доллару США. Основные опасения связаны со стоимостью обеспечивающих активов, таких как Биткоин, которая недавно снизилась, потенциально делая USDT недостаточно обеспеченным. Несмотря на большую часть резервов в безопасных казначейских векселях США, S&P указывает на недостаточные детали о хранителях и управлении рисками как на отягчающие факторы.
Насколько USDT подвержен колебаниям цены Биткоина?
Понижение рейтинга связано с подверженностью USDT высокорисковым активам, включая Биткоин, который составляет часть его резервов. Согласно отчету S&P Global Ratings, резкое падение стоимости Биткоина в сочетании со снижением других волатильных активов может подорвать покрытие резервов, опустив USDT ниже его привязки. По последним данным CoinGecko, USDT может похвастаться объемом торгов за 24 часа в 76,9 миллиардов $, подчеркивая его доминирование, однако эта зависимость от криптоактивов повышает уязвимость. S&P также критикует ограниченное раскрытие информации Tether о контрагентах и банковских провайдерах, что затемняет истинный профиль риска. Экспертный анализ от финансовых рейтинговых агентств, таких как S&P, подчеркивает, что без разделения активов или сильной нормативной базы стейблкоины сталкиваются с рисками неплатежеспособности во время рыночного стресса. Исторические прецеденты, такие как крах Terra UST в 2022 году, который уничтожил 40 миллиардов $ и вызвал широкомасштабные банкротства, иллюстрируют эти опасности. Tether возражает, что его резервы преимущественно состоят из низкорисковых эквивалентов доллара США, но продолжается регуляторный контроль, включая прошлые расследования прозрачности резервов.
Часто задаваемые вопросы
Что означает понижение рейтинга S&P Global Ratings для держателей Tether USDT?
Понижение рейтинга S&P сигнализирует о повышенных рисках для стабильности USDT, особенно если Биткоин упадет еще больше, потенциально приводя к недостаточному обеспечению. Держателям следует внимательно следить за отчетами о резервах, поскольку рейтинг подчеркивает пробелы в прозрачности. Tether настаивает на своей устойчивости, выполнив все погашения за десятилетие без проблем, но диверсификация в другие стейблкоины может быть разумной для пользователей, избегающих риска.
Почему Tether не согласен с оценкой USDT от S&P?
Tether решительно отвергает слабый рейтинг S&P для USDT, утверждая, что традиционные модели не способны отразить проверенный послужной список стейблкоина во время кризисов, таких как банковские сбои и волатильность рынка. Генеральный директор Паоло Ардоино заявил на X, что такие рейтинги исторически вводили инвесторов в заблуждение, направляя их к разрушающимся устаревшим фирмам, и Tether носит эту критику как знак отличия, подчеркивая неограниченные погашения и растущее принятие.
Ключевые выводы
- Риски воздействия Биткоина: Резервы USDT, связанные с падающими активами, такими как Биткоин, могут поставить под угрозу его привязку, как предупреждает S&P Global Ratings.
- Проблемы прозрачности: Ограниченные детали о хранителях и управлении рисками подрывают доверие, несмотря на безопасные вложения в казначейские облигации США.
- Защита Tether: Компания подчеркивает десятилетие стабильности и приглашает независимые аудиты для подтверждения своего обеспечения.
Заключение
Понижение рейтинга Tether USDT агентством S&P Global Ratings подчеркивает продолжающиеся проблемы в прозрачности стейблкоинов и связанные с Биткоином риски, потенциально влияющие на основу более широкой криптоэкосистемы. В то время как Tether оспаривает выводы с доказательствами устойчивости и полной погашаемости, инвесторы должны взвешивать эти факторы на фоне регуляторного давления. По мере роста принятия более четкие раскрытия информации могут укрепить доверие — следите за обновлениями по аудитам и реакциям рынка, чтобы обеспечить информированные решения в этом развивающемся ландшафте.
В результате оценки S&P Global Ratings сектор стейблкоинов сталкивается с обновленным контролем. USDT, выпущенный базирующейся в Сальвадоре фирмой Tether, служит критическим мостом для трейдеров, избегающих традиционного банкинга в криптотранзакциях. Он позиционирует себя как цифровой доллар, обеспеченный резервами, включающими доллары, казначейские облигации и другие активы для поддержания стабильности. Однако прошлые противоречия, включая регуляторные проверки и судебные иски по поводу непрозрачности резервов, омрачили его деятельность. Tether выразил готовность к аудитам Большой четверки для проверки заявлений.
Отчет S&P детализирует множественные слабости: недостаточную прозрачность в управлении резервами, отсутствие защиты от неплатежеспособности и ограничения погашаемости. Представитель Tether отметил растущие случаи использования, стимулирующие принятие USDT, от DeFi до трансграничных платежей. Пост генерального директора Паоло Ардоино на X от 26 ноября 2025 года отклонил рейтинг, заявив: "Мы носим вашу неприязнь с гордостью. Классические рейтинговые модели, созданные для устаревших финансовых учреждений, исторически приводили частных и институциональных инвесторов к вложению своего богатства в компании, которые, несмотря на присвоенные им инвестиционные рейтинги, рухнули, заставляя мировых регуляторов оспаривать такие модели, независимость и объективную оценку всех основных рейтинговых агентств."
Стейблкоины, такие как USDT, имеют ключевое значение, но не застрахованы от сбоев привязки. В 2023 году USDC упал до 87 центов после того, как резервы подверглись воздействию краха Silicon Valley Bank, что было решено после перевода. Крах Terra UST в 2022 году, алгоритмического стейблкоина, иллюстрирует катастрофические риски, создав пустоту в 40 миллиардов $ и спровоцировав банкротства в отрасли. Анализ S&P, основанный на этих событиях, оценивает обеспечение USDT как уязвимое, особенно с учетом недавних спадов Биткоина.
Несмотря на эти опасения, рыночная позиция USDT остается непоколебимой как наиболее торгуемого криптоактива и третьего по величине по капитализации. Его полезность в обеспечении беспрепятственных входов и выходов с волатильных рынков закрепляет его роль. Финансовые эксперты из агентств, таких как S&P, выступают за надежные рамки для смягчения системных угроз. Заявление Tether подтверждает операционную целостность: "USDT работает более десяти лет и постоянно поддерживает полную устойчивость во время банковских кризисов, сбоев бирж, шоков ликвидности и экстремальной волатильности рынка. На протяжении всей своей истории Tether никогда не отказывал в запросе на погашение от проверенного пользователя."
В перспективе это понижение рейтинга может стимулировать расширенное раскрытие информации или регуляторные вмешательства, формируя эволюцию стейблкоинов. Для участников криптовалютного рынка понимание этой динамики необходимо для навигации по рискам в созревающем пространстве цифровых активов.
Source: https://en.coinotag.com/sp-warns-tethers-usdt-could-lose-peg-if-bitcoin-price-declines
