Отток ETF, движение стейблкоинов и развороты DAT сигнализируют о бегстве криптокапитала: NYDIG

Рынок

Поделиться

Поделиться этой статьей

Копировать ссылкуX (Twitter)LinkedInFacebookEmail

Отток ETF, движение стейблкоинов и развороты DAT сигнализируют о бегстве криптовалютного капитала: NYDIG

Спотовые биткоин-ETF наблюдают постоянный отток средств (3,55 миллиарда $ в ноябре), а предложение стейблкоинов сократилось, что указывает на уход капитала с рынка, заявил NYDIG.

Автор: Francisco Rodrigues|Под редакцией Aoyon Ashraf

23 ноября 2025 г., 21:00

(CoinDesk)

Что нужно знать:

• Падение цены биткоина обусловлено рыночными механизмами, а не настроениями, согласно мнению Грега Чиполаро из NYDIG, при этом ключевые источники спроса разворачиваются в обратную сторону.
• Спотовые биткоин-ETF наблюдают постоянный отток средств (3,55 миллиарда $ в ноябре), а предложение стейблкоинов сократилось, что указывает на уход капитала с рынка.
• Чиполаро предупреждает о потенциально волатильной краткосрочной среде, но сохраняет долгосрочный бычий тезис, советуя инвесторам быть готовыми к неровной дороге.

Снижение биткоина до 84 000 $ обусловлено не столько настроением, сколько механикой, согласно Грегу Чиполаро, глобальному руководителю исследований в NYDIG. В отчете Чиполаро заявил, что основные двигатели ралли 2024-25 годов перешли в обратное направление.

Спотовые биткоин-ETF, некогда основной источник спроса для цикла, теперь демонстрируют постоянные погашения. Эти инструменты направили миллиарды в биткоин в первой половине года, отмечается в отчете, но потоки за последние пять дней стали отрицательными.

ПРОДОЛЖЕНИЕ ИСТОРИИ НИЖЕ

Не пропустите другие истории.Подпишитесь на рассылку Crypto Daybook Americas уже сегодня. Смотрите все рассылки

Подписаться

Подписываясь, вы будете получать электронные письма о продуктах CoinDesk и соглашаетесь с нашими условиями использования и политикой конфиденциальности.

Данные от SoSoValue показывают, что эти ETF находятся на пути к регистрации самого высокого месячного оттока с момента запуска, потеряв 3,55 миллиарда $ в ноябре, что немного меньше рекордного оттока в 3,56 миллиарда $, наблюдавшегося в феврале.

Читайте также: Биткоин-ETF потеряли рекордные 3,79 миллиарда $ в ноябре

Агрессивное бегство капитала

Стейблкоины подают аналогичный сигнал.

Общее предложение снизилось впервые за несколько месяцев, а алгоритмический токен USDE потерял почти половину своего оборотного предложения с момента шока ликвидации 10 октября. Чиполаро из NYDIG сказал, что это падение указывает на уход денег с рынка, а не на их перемещение в сторону.

"Учитывая его роль в распродаже, когда он упал до 0,65 $ на Binance, его быстрое сокращение подчеркивает, насколько агрессивно капитал был выведен из системы", - написал он.

В отчете предполагается, что другие факторы указывают на отток капитала.

Корпоративные казначейские сделки, построенные вокруг премий акций DAT относительно чистой стоимости активов, также разрушились. Поскольку эти премии превратились в дисконты, компании, которые когда-то выпускали акции для покупки биткоина, теперь продают активы или выкупают акции. Например, Sequans в начале этого месяца продал BTC для сокращения долга.

"Важно отметить, что, хотя эти развороты отмечают явный сдвиг от некогда сильного двигателя спроса к потенциальному встречному ветру, ни один DAT еще не показал признаков финансового бедствия", - отметил Чиполаро. "Кредитное плечо остается умеренным, процентные обязательства управляемы, и многие структуры DAT позволяют эмитентам приостанавливать выплаты дивидендов или купонов при необходимости".

Крупные покупки биткоина во время падения, включая те, что были сделаны Strategy и страной Эль-Сальвадор, не смогли остановить падение цены. По мнению Чиполаро, "тот факт, что эти значительные покупки даже не замедлили снижение, говорит о многом".

Он утверждал, что эти развороты образуют петлю обратной связи, запущенную событием ликвидации на 19 миллиардов $ 10 октября. Механизмы, которые когда-то толкали цены вверх, теперь усиливают снижение.

По его мнению, инвесторы должны "надеяться на лучшее, но готовиться к худшему", отмечая, что "долгосрочный тезис все еще жив, но краткосрочная среда может формироваться хорошо известными циклическими механизмами".

"История предполагает, что следующий отрезок может быть неровным, но секулярное убеждение остается важным активом для долгосрочных инвесторов", - добавил Чиполаро.

Читайте также: Криптоликвидность все еще полая после октябрьского краха, рискуя резкими колебаниями цен

NYDIGDigital Asset TreasurySpot bitcoin etf

Еще для вас

Исследование протокола: GoPlus Security

От CoinDesk Research

14 ноября 2025 г.

По заказуGoPlus

Что нужно знать:

• По состоянию на октябрь 2025 года, GoPlus сгенерировал 4,7 млн $ общего дохода по всем своим продуктовым линейкам. Приложение GoPlus является основным источником дохода, принося 2,5 млн $ (примерно 53%), за ним следует протокол SafeToken с 1,7 млн $.
• API безопасности токенов GoPlus Intelligence в среднем обрабатывал 717 миллионов ежемесячных вызовов с начала 2025 года, с пиком почти в 1 миллиард вызовов в феврале 2025 года. Общие запросы на уровне блокчейна, включая симуляции транзакций, в среднем составляли дополнительно 350 миллионов в месяц.
• С момента запуска в январе 2025 года токен $GPS зарегистрировал более 5 млрд $ общего спотового объема и 10 млрд $ объема деривативов в 2025 году. Месячный спотовый объем достиг пика в марте 2025 года, превысив 1,1 млрд $, в то время как объем деривативов достиг пика в том же месяце, превысив 4 млрд $.

Просмотреть полный отчет

Еще для вас

Биткоин восстанавливается после "экстремальной перепроданности"; XRP вырос на 7%, ZEC взлетел на 14%

От Siamak Masnavi, AI Boost

7 часов назад

Биткоин и основные альткоины подскочили в воскресенье после перепроданного показания RSI и более 200 млн $ ликвидаций, сигнализирующих об истощении продавцов на фоне низкой выходной ликвидности.

Что нужно знать:

• Биткоин восстановился после достижения экстремальных уровней перепроданности на RSI, зоны, которая ранее предшествовала краткосрочным восстановлениям.
• Более 206 миллионов $ выходных ликвидаций и истончающаяся ликвидность указывали на истощение продавцов.
• XRP и ZEC лидировали по росту среди основных альткоинов, причем ZEC продолжил одно из самых сильных ралли с начала года в криптовалюте.

Прочитать полную историю

Последние новости криптовалют