Паника STH возникает, поскольку Bitcoin обрушивается до 81K $: Реализованная прибыль/убыток становится отрицательной впервые за этот цикл

Биктоин пытается найти поддержку после потери уровня 85 000$ и падения до 81 000$, что является самой низкой точкой с начала весны. Быки явно потеряли контроль над трендом, и страх теперь доминирует на рынке, настроение быстро меняется от осторожности к откровенной панике. Многие трейдеры говорят о подтвержденном медвежьем рынке, в то время как другие утверждают, что это организованная встряска, направленная на вытеснение слабых рук перед следующим макро-движением.

На фоне хаоса ведущий аналитик Аксель Адлер поделился новыми выводами, которые подчеркивают структурный сдвиг под поверхностью. Еще вчера краткосрочные держатели (STH) казались относительно стабильными, несмотря на коррекцию. Однако ситуация теперь резко изменилась. Компонент реализованной прибыли и убытков — который измеряет, продают ли инвесторы с прибылью или убытком — упал до –1, сигнализируя о широкой реализации убытков среди когорты STH.

Этот показатель, ставший отрицательным впервые за несколько недель, подтверждает, что капитуляция среди недавних покупателей ускоряется, динамика, которая исторически увеличивает давление на спотовый рынок. Хотя распродажа серьезна, некоторые аналитики утверждают, что эти условия напоминают предыдущие манипуляции с ликвидностью, где глубокие коррекции в конечном итоге создают основу для резких отскоков.

Паника STH отражает сигналы прошлых циклических минимумов

Адлер объясняет, что последний всплеск паники краткосрочных держателей (STH) не является изолированным событием — он тесно напоминает паттерны, наблюдаемые во время предыдущих рыночных минимумов. График ясно показывает, что подобные всплески реализации убытков STH произошли в июле 2021 года и снова в течение медвежьего рынка 2022–2023 годов, каждый раз приводя к ускоренным продажам, стрессу ликвидности и более глубоким краткосрочным коррекциям.

Эти фазы характеризовались капитуляцией, вызванной страхом, когда недавние покупатели быстро сбрасывали монеты, часто преувеличивая падение, но в конечном итоге исчерпывая доступное давление продаж.

Сегодня та же структура появляется снова. С резким падением реализованного P/L STH и соотношением STH-MVRV ниже 1, страх привел многих недавних участников к убыткам, вызывая панические движения. Адлер отмечает, что такой вид вынужденных продаж имеет тенденцию группироваться ближе к концу коррекций, а не в начале. Как только STH капитулируют, рынок часто переходит в период стабилизации, поскольку долгосрочные держатели поглощают предложение.

Несмотря на экстремальные настроения на социальных и деривативных рынках, несколько аналитиков утверждают, что эта ситуация может создать условия для восстановления. Исторически, когда паника STH достигает пика, а долгосрочные держатели остаются стабильными, Биктоин часто демонстрировал сильные отскоки в последующие недели.

BTC тестирует ключевые уровни спроса

Биктоин вошел в крутой нисходящий тренд, и график ясно отражает интенсивность текущей распродажи. BTC упал до диапазона 83 000$–84 000$, что является одним из самых резких падений этого цикла. Пробой ускорился после того, как цена потеряла поддержки 92 000$ и 90 000$, и график теперь показывает почти вертикальное движение вниз — классический признак продаж, вызванных капитуляцией.

На дневном таймфрейме BTC торгуется значительно ниже 50-дневной, 100-дневной и 200-дневной скользящих средних. Все три начали наклоняться вниз, формируя полное медвежье выравнивание, которое сигнализирует об ослаблении импульса на нескольких временных горизонтах.

Цена в настоящее время пытается стабилизироваться вокруг 200-дневной скользящей средней (красная линия), одной из последних основных поддержек тренда в макро-бычьей структуре. Чистое закрытие ниже этого уровня может открыть дверь для более глубокого падения.

Объем агрессивно вырос за последние сессии, подтверждая панические участия. В отличие от более ранних коррекций, эта показывает устойчивое распределение без значимых отскоков, что предполагает вынужденные продажи от краткосрочных держателей и крупных организаций.

Однако график также показывает ранние признаки истощения продаж. Свечи печатают длинные нижние фитили, и внутридневная волатильность увеличилась — условия, которые часто предшествуют временному дну.

Изображение предоставлено ChatGPT, график от TradingView.com