Рост кредитного плеча ETH на фоне стагнации цены – сигнал серьезного риска?

Рынок деривативов Ethereum подает предупреждающий сигнал: данные Binance показывают, что расчетный коэффициент кредитного плеча (ELR) монеты достиг рекордного значения 0,5617 19 ноября, в то время как спотовая цена колебалась около 3 000$.

Эксперты предполагают, что такое сочетание экстремального кредитного плеча и плоского ценового движения делает криптовалюту уязвимой для резкого движения в любом направлении.

Рекордное кредитное плечо встречается с плоской ценой при сбросе ликвидности

Согласно аналитической платформе Arab Chain, текущий исторический максимум уровня ELR ETH, который является мерой объема заемного капитала, используемого на рынке, указывает на необычно переполненное пространство деривативов.

Ситуация особенно поразительна, поскольку она происходит в то время, когда цена Ethereum показывает минимальную волатильность, колеблясь в узком диапазоне между 3 000$ и 3 160$ за последний день. Проще говоря, трейдеры используют больше кредитного плеча, чем когда-либо прежде, для открытия как длинных, так и коротких позиций, хотя сама цена не имеет сильного тренда.

Компания заявила, что при таком большом количестве заемных денег в игре даже небольшое колебание цены может вызвать каскад автоматических ликвидаций, вынуждая спекулянтов продавать или выкупать свои позиции, резко двигая цены либо вверх, либо вниз.

Исторически подобные всплески кредитного плеча обычно сопровождались огромными разворотами, и текущий разрыв, по мнению экспертов, предполагает, что "вероятность ценового шока значительно выше, чем обычно".

Подтверждая медвежьи технические показатели, активность в сети показывает отсутствие новых розничных инвесторов. Анализ от CryptoQuant обнаружил, что новые пользовательские депозиты в сети Ethereum оставались плоскими даже во время его движения к 5 000$ в начале этого года.

Это указывает на то, что существующий капитал, а не новый спрос, в значительной степени определял недавнее движение цены, делая актив более уязвимым для резких падений.

Розничные инвесторы все еще осторожны, поскольку ETH проверяет сценарий дна рынка

Под поверхностью цена ETH показывает признаки напряжения, но не коллапса. На момент написания данные CoinGecko оценивали стоимость актива около 3 100$, практически без изменений за последние 24 часа, но снизившись почти на 13% за последние семь дней и примерно на 24% за месяц.

Монета также не изменилась в годовом исчислении, но отстает от своего пика августа 2025 года около 4 950$ примерно на 38%. Это оставляет вторую по величине криптовалюту мира в широкой коррекции, при этом она все еще находится значительно выше долгосрочных циклических минимумов.

Аналитики, цитируемые на этой неделе, утверждали, что ликвидность "полностью сбросилась", что является паттерном, который часто совпадал с фазами дна, а не полными обвалами. Кроме того, метрики CryptoQuant показывают, что розничное участие все еще приглушено даже после того, как ETH протестировал диапазон 4 000$–5 000$ в начале этого года, что перекликается с предыдущими циклами, когда за сдержанным ростом новых пользователей следовали крупные ралли.

В других местах комментаторы, такие как CrediBULL Crypto, предположили, что Ethereum может обогнать Bitcoin до нового исторического максимума, как только вернется ликвидность и улучшится настроение, указывая на "неиспользованный" потенциал роста пары ETH/BTC.

Пост "Кредитное плечо ETH взлетает, пока цена стоит на месте – серьезный сигнал риска?" впервые появился на CryptoPotato.