Aave готов извлечь выгоду из снижения ставок ФРС по мере расширения возможностей доходности в DeFi

• Снижение ставок ФРС означает приток рискового капитала, переход к доходным продуктам и увеличение доходов для Aave.
• Aave использует расширяющиеся возможности DeFi, поскольку TVL Horizon вырос до более чем полумиллиарда долларов.

---

Децентрализованный финансовый (DeFi) кредитный протокол Aave может извлечь выгоду из денежно-кредитной политики Федерального резерва, такой как снижение процентных ставок. Каждое снижение ставки позволяет Aave предлагать менее коррелированный источник доходности для встроенных DeFi.

Как Aave выигрывает от снижения ставок ФРС

Как сообщается в блог-посте, снижение ставок привлекает рисковый капитал в криптовалюты и DeFi в поисках возможностей для получения доходности. И наоборот, повышение ставок перенаправляет капитал в более безопасные активы, такие как казначейские облигации, ослабляя активность DeFi. 

В октябре 2025 года Федеральный резерв снизил ставки на 25 базисных пунктов, понизив целевой диапазон до 3,75%–4,00%, с ожиданием дальнейшего смягчения.

Aave занимает уникальное положение для использования этого цикла смягчения благодаря своей исторической устойчивости и структурным преимуществам, которые усиливают возможности получения доходности.

Примечательно, что Aave V1 был запущен в январе 2020 года на фоне экстренного снижения ставок до почти нулевого уровня в эпоху COVID, что стало катализатором "DeFi Summer". 

При почти нулевой доходности TradFi, DeFi предлагал превосходную доходность через Yield Farming и майнинг ликвидности. Приток капитала резко вырос, поскольку TVL DeFi увеличился с менее чем 1 миллиарда долларов до 15 миллиардов долларов к концу года.

Корреляция снижения процентной ставки Aave | Источник: Stani Kulechov

Инвесторы обратились к Aave для получения доходности, когда Ethereum (ETH) достиг новых максимумов. Они брали займы под свой ETH, используя кредиты, обеспеченные криптовалютой, как альтернативу прямой продаже. В результате инвесторы привлекли рисковый капитал, стремящийся к высокой доходности DeFi, значительно превосходящей казначейские облигации.

Однако в марте 2022 года ФРС повысил ставки, что вызвало "криптозиму", при этом TVL DeFi упал примерно на 80%. 

Хотя высокие ставки сдерживали спекуляции, они стимулировали достижения, которые позиционировали Aave для цикла. Разработчики принесли более 5% доходности казначейских облигаций в блокчейн через RWA, привлекая институциональных инвесторов.

Производительность Aave в текущем рыночном цикле

Важно отметить, что текущая среда смягчения может не повторить крайности DeFi Summer. Хотя разрывы в доходности между казначейскими облигациями и DeFi сузились из-за устойчивых источников, Aave входит в рынок сильнее.  

Aave служит эталонной ставкой DeFi с капитально-эффективными рельсами как для рисковых, так и для безрисковых циклов.

Продолжающееся снижение ставок ФРС должно поддерживать большую активность заимствований. Примечательно, что Aave является предпочтительной площадкой для масштабирования доходных активов. 

Кроме того, Aave нашел повышенное институциональное принятие, поскольку корпорации и фонды теперь используют платформу в качестве инфраструктуры казначейства в блокчейне.

Более того, DAO Aave корректирует параметры, чтобы отражать рыночную доходность, стабилизировать спрос и поддерживать доходы в условиях более низких ставок.

Между тем, Aave Horizon, институциональная платформа кредитования стейблкоинов, запущенная Aave Labs в августе, набирает обороты на рынке DeFi. Основатель Aave Stani Kulechov отметил, что кредитная платформа использует проверенную в боях технологию кредитования протокола и применяет ее к RWA.

Aave Horizon начал с незначительного TVL, но достиг чистых депозитов в 50 миллионов долларов всего за два дня. Сейчас Horizon управляет примерно 520 миллионами долларов в депозитах, с более чем 185 миллионами долларов активных выданных кредитов менее чем за три месяца.

В целом, Horizon усиливает преимущества Aave от инноваций "криптозимы". По мере сжатия доходности казначейских облигаций капитал перетекает в криптовалютную доходность.

В результате общий TVL Aave взлетел до 41,1 миллиарда долларов только в сентябре. В другом шаге по расширению DeFi, Aave Labs объявила о стратегическом партнерстве с Blockdaemon.

Как мы освещали в нашем последнем отчете, партнерство интегрирует Horizon для токенизированных активов реального мира.