Биктоин BTC101 953,36 $ имеет потенциал для роста — и быстрого — согласно новому прогнозу аналитиков JPMorgan, которые видят, что криптовалюта достигнет отметки в 170 000 $ в течение следующих шести-двенадцати месяцев.
В записке, опубликованной на этой неделе, стратег Николаос Панигирцоглу и его команда заявили, что недавнее делевериджирование в крипто-деривативах, особенно в бессрочных фьючерсах биткоина, в основном позади рынка, создавая условия для возобновления роста.
"Сообщение от недавней стабилизации заключается в том, что делевериджирование в бессрочных фьючерсах, вероятно, позади нас", — говорится в отчете, ссылаясь на распродажи в октябре и ноябре, которые последовали за волной ликвидаций и эксплойтом Balancer на 120 миллионов $.
Прогноз цены банка основан на сравнении с золотом. Биткоин давно позиционируется как "цифровое золото", но модель JPMorgan предполагает, что он в настоящее время торгуется значительно ниже того уровня, где он должен быть с учетом риска. Их структура предполагает, что биткоин потребляет в 1,8 раза больше рискового капитала, чем золото, и учитывая 6,2 триллиона $ частных инвестиций в золото через ETF, слитки и монеты, рыночная капитализация биткоина должна вырасти на две трети — с примерно 2,1 триллиона $ — чтобы соответствовать этой экспозиции. Это подразумевает цену в 170 000 $, по сравнению с примерно 102 000 $ сегодня.
Это резкий разворот по сравнению с концом 2024 года, когда биткоин торговался значительно выше расчетной стоимости этой модели.
Сегодня он примерно на 68 000 $ ниже эталона справедливой цены на основе золота, говорит команда.
Этот прогноз появляется в то время, когда поведение инвесторов меняется во всех классах активов. Розничные инвесторы продолжают покупать американские акции и золото, но с ростом волатильности золота биткоин может все чаще становиться предпочтительным хеджированием от риска акций, предполагает записка. Недавние покупки золота центральными банками и розничными покупателями резко выросли в долларовом выражении, но биткоин теперь выглядит более привлекательным с точки зрения скорректированного на риск подхода.
JPMorgan преуменьшил опасения, что ужесточение банковских резервов США распространится на более широкие рынки. Хотя ликвидность среди банков напряжена, более широкое денежное предложение и небанковская ликвидность продолжают расширяться, поддерживая рисковые активы, такие как акции и криптовалюты.
Тем не менее, прогноз банка не основан только на настроениях или моментуме. "Это механическое упражнение", — написала команда.
Источник: https://www.coindesk.com/markets/2025/11/06/bitcoin-s-fair-value-is-usd170k-jpmorgan-argues-in-gold-based-model
