CBDC против Crypto: Где настоящее поле битвы за цифровые деньги?

Правительства соревнуются в запуске Цифровых валют центральных банков (CBDC), государственных денег, закодированных для контроля. В то же время криптоиндустрия продолжает продвигать децентрализованные валюты, построенные на открытых сетях.

Каковы преимущества CBDC перед Крипто?

CBDC больше не являются неуловимыми. Китайский e-CNY уже насчитывает более 300 миллионов пользователей и используется для розничных платежей через такие крупные платформы, как Alipay и WeChat Pay. Пилотный проект Цифровой рупии (eRupee) Индии в настоящее время обслуживает межбанковские платежи и расчеты с торговцами в отдельных регионах, а Европейский центральный банк планирует провести живые испытания цифрового евро в 2026 году.

Эти системы разработаны для модернизации национальных платежных систем и отхода от наличных денег. Они снижают транзакционные издержки, создавая при этом государственную цифровую инфраструктуру, которая напоминает скорость и эффективность частных сетей.

Криптовалюты развивались в противоположном направлении. Биктоин, блокчейн Ethereum и тысячи более мелких токенов отвергают необходимость в централизованном доверии. Они не имеют границ, управляются сообществом и доступны через любой кошелек или приложение, которое подключается к блокчейну.

Эта открытая инфраструктура питает растущий спектр децентрализованных платформ, и современные крипто-казино являются идеальным примером. В крипто-казино все депозиты и выводы средств перемещаются в криптовалютные кошельки и из них, а личная информация остается конфиденциальной и недоступной для других организаций. Результат — настоящая анонимность во время игры.

Именно это различие создает напряжение. CBDC сосредоточены на поддержании финансовой стабильности и контроля. Крипто — это способ экспериментировать с этими границами, создавая системы, в которых институциональный контроль отбирается у пользователей.

Граница между ними становится все тоньше

До недавнего времени эти два мира казались противоположностями. Но теперь границы размыты. Централизованные банки инвестируют в системы, ориентированные на блокчейн, чтобы стать более прозрачными, в то время как криптопроекты экспериментируют с различными инструментами соответствия, стейблкоинами и даже регуляторными песочницами. Обе стороны заимствуют из учебников друг друга.

Так то, что раньше было философским разделением, превратилось в технологическую конвергенцию. Теперь важны намерения, а не инструменты. CBDC связаны с контролем и отслеживаемостью; крипто — со свободой и возможностью отказа (опциональностью). Фактически, обе организации утверждают, что служат инклюзивности, но очень разными способами.

Почему 2025 год является поворотным моментом

2025 год — это не очередной этап тестирования; это внедрение. Согласно отчету CBDC Tracker, около 130 стран, что составляет почти 100% мирового ВВП, проводят или экспериментируют с CBDC. Некоторые делают это тайно, некоторые — публично.

В то же время криптовалютный рынок созревает. Структура MiCA в Европе и новые законопроекты США, принятые в июле 2025 года, дали цифровым активам дом в рамках закона. Стейблкоины, такие как USDC и PayPal USD, теперь ежедневно проводят расчеты на миллиарды долларов. Институциональные портфели содержат Биктоин не как форму восстания, а как стратегию.

Конкуренция переместилась в реальную экономику, и последствия распространяются на всех, у кого есть смартфон и банковское приложение. Обе системы в настоящее время работают на виду у общественности, влияя на политику, поведение в отношении платежей и даже на язык финансов.

Но их различия более фундаментальны, чем дизайн. То, что возвышает CBDC в этом отношении, — это не только то, кто их выпускает, но и то, что они представляют, как распределяется власть и кто принимает решения о том, как движутся деньги! Напряжение устанавливает фронт войны для этой игры.

Основные фронты сражений

Борьба между CBDC и крипто не только технологическая; она философская. Модель, представленная в этом посте, является одной из четырех моделей, которые описывают, как каждое из этих четырех сообществ думает о том, как должны вести себя деньги, кто имеет над ними контроль и какую роль играет доверие в этой цифровой экономике.

По мере расширения обеих систем их точки напряжения становятся яснее: контроль, скорость, инклюзивность и инновации. Понимание этих фронтов помогает понять не только то, где они конкурируют, но и какой финансовый мир мы строим.

Контроль против автономии

CBDC позволяют государствам регулировать все транзакции. Правительства утверждают, что это создает лучшую безопасность и прозрачность. Критики называют это программируемым контролем расходов. Крипто находится на противоположном конце, пользователи владеют своими ключами, своими монетами и своей конфиденциальностью. Это свобода личности, но с индивидуальным риском.

Скорость и охват

CBDC имеют потенциал для достижения расчетов по платежам практически в реальном времени на внутренних и трансграничных сетях. Такие проекты, как Project mBridge в Азии, уже доказывают, что это работает. Крипто, однако, уже несколько лет обрабатывает мгновенные трансграничные переводы. Таким образом, различие заключается в том, кто управляет трубопроводами — центральные банки или код.

Инклюзивные и доступные практики

CBDC нацелены на необслуживаемых банками людей, используя цифровые кошельки, связанные с государственным ID. Крипто достигает того же через открытые сети, к которым может присоединиться любой. Компромисс заключается в доверии: это либо одно, либо другое, институты или инфраструктура.

Инновации и гибкость

Крипто уже создало экономики DeFi（Децентрализованные финансы）, экономики токенизации активов и экономики NFT. CBDC медленны, но они могут проложить путь к программируемым финансам в массовом масштабе, автоматизации процентов, умному сбору налогов или прямой доставке стимулов. Дело не в том, что одно более продвинуто, чем другое; просто они развивались в разных условиях.

Живые всемирные пересечения и столкновения

Поэтому перекрытие является наиболее интересным местом для рассказа истории. Пилотный проект Цифровой рупии (eRupee) Индии теперь использует цифровые рельсы, подобные тем, что используются в блокчейн-реестре. Китайский e-CNY работает с розничными приложениями, такими как WeChat Pay. В Европе банки тестируют кошельки, совместимые с CBDC, способные поддерживать как цифровой евро, так и регулируемые стейблкоины в рамках текущих пилотных проектов по совместимости блокчейна.

В то же время криптоинфраструктура сливается с основными финансами. Ethereum стал основным компонентом институциональной доходности благодаря введению токенизированных казначейских облигаций США.

Протоколы DeFi（Децентрализованные финансы） постепенно объединяются с регулируемыми платформами, в то время как платежные гиганты исследуют слои для расчетов по трансграничным транзакциям с использованием блокчейна. Неважно, банкинг это, торговля или розничные платежи; логика одна и та же: автономия кода вместо автономии на бумажной основе.

CBDC против крипто больше не является актуальным вопросом. Важно то, кто хорошо использует цифровые рельсы.

Что это значит для рынков

Изменение для финансовых учреждений должно рассматриваться как инфраструктура, а не шум. CBDC имеют потенциал для сокращения громоздкой трансграничной торговли, доступа к налоговым поступлениям и доступа к общественным благам. Крипто продолжает лидировать как в ликвидности, так и в отходах. Реальными победителями могут стать поставщики инфраструктуры, то есть фирмы, которые создают кошельки, API и мосты, соединяющие обе системы.

Сторонники цифровых денег прокладывают тот же путь, за которым наблюдают инвесторы. Каждая крупная экономика теперь хочет влиять на него, и каждая крупная цепь намеревается его разместить.

Более широкая картина

Вопрос о том, заменят ли CBDC или крипто друг друга, не является реальным. Важно то, у кого есть стандарт цифровой ценности. Правительства хотят подотчетности — пользователи хотят контроля. Следующее десятилетие определит, воспринимаются ли цифровые деньги как общественная полезность или личный инструмент, нечто, управляемое от имени граждан или принадлежащее гражданам.

Скорее всего, результат не будет бинарным. CBDC будут якорем стабильности. Крипто будет двигателем инноваций. Соединительная ткань контроля, кошельков и совместимости блокчейна, определяемая пространством между ними, будет формировать способ оплаты и хранения ценности во всем мире.

В конечном счете, в битве за цифровые деньги нет победителя. Важно то, во что люди верят, чтобы сохранить свой будущий баланс.

---

Эта публикация спонсируется. Coindoo не поддерживает и не несет ответственности за содержание, точность, качество, рекламу, продукты или любые другие материалы на этой странице. Читателям рекомендуется проводить собственное исследование перед участием в любых действиях, связанных с криптовалютой. Coindoo не будет нести ответственность, прямо или косвенно, за любой ущерб или убытки, возникшие в результате использования или доверия к любому содержанию, товарам или услугам, упомянутым здесь. Всегда проводите собственное исследование.

Пост CBDC против Крипто: Какой настоящий фронт битвы за цифровые деньги? впервые появился на Coindoo.