Уоллер из ФРС поддерживает снижение ставки на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании FOMC, ссылаясь на слабость рынка труда

Управляющий ФРС Крис Уоллер заявил в четверг, что поддерживает снижение ставки на четверть пункта в конце октября, занимая более осторожную позицию, чем некоторые из его коллег, в то время как Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) готовится к заседанию 28-29 октября.

Выступая в Совете по международным отношениям, Уоллер сказал аудитории:

Заявление Уоллера прозвучало на фоне растущих дебатов внутри ФРС о том, насколько агрессивно следует смягчать политику. Стивен Миран, другой управляющий ФРС, заявил, что он снова будет настаивать на снижении на полпункта, когда комитет соберется, утверждая, что слабый рынок труда и растущие геополитические риски делают необходимым более решительный шаг.

Призыв Мирана подтверждает слухи о напряженности внутри центрального банка между теми, кто призывает к более быстрому снижению ставок, и теми, кто, как Уоллер, предпочитает двигаться постепенно, в то время как инфляция остается устойчивой под давлением тарифной политики президента Дональда Трампа.

Уоллер излагает сценарии на фоне ослабления рынка труда

В своем выступлении Уоллер из ФРС подробно описал два сценария, определяющих его прогноз. Если рост ВВП продолжится и занятость восстановится, сказал он, ФРС должна действовать осторожно, чтобы избежать повторного разжигания инфляции. Но если экономика ухудшится дальше, центральному банку, возможно, придется снизить ставки на целых 1,25 процентных пункта.

«Чего бы я хотел избежать, — сказал Уоллер, — это возрождения инфляционного давления из-за слишком быстрых действий и растраты значительного прогресса, которого мы достигли в обуздании инфляции. Рынок труда в последнее время посылает некоторые четкие предупреждения, и мы должны быть готовы действовать, если эти предупреждения подтвердятся тем, что мы узнаем в ближайшие недели и месяцы».

Уоллер подчеркнул, что он рассматривает тарифы Трампа как временные ценовые шоки, а не как долгосрочные факторы инфляции. Его позиция совпадает с мнением большинства членов FOMC, которые в этом году склонялись к меньшим, постепенным сокращениям, а не к более крупным предложениям Мирана.

Несмотря на разногласия, оба управляющих согласны с тем, что дальнейшие сокращения вероятны, хотя их масштаб остается неопределенным.

FOMC столкнулся с тем, что чиновники описывают как дилемму данных, оказавшись между слабыми данными по найму и отсутствием экономических показателей из-за продолжающегося правительственного shutdown, который приостановил ключевые публикации. Этот информационный блэкаут затруднил принятие решений, поскольку ФРС оценивает, отражает ли экономическая слабость реальное замедление или временный шум.

Миран настаивает на более глубоких сокращениях, поскольку shutdown затуманивает перспективы

Выступая отдельно на Fox Business, Миран повторил, что, по его мнению, центральный банк должен пойти дальше. «Я считаю, что это должно быть 50 базисных пунктов», — сказал он. «Однако я ожидаю, что это будет дополнительные 25, и я думаю, что мы, вероятно, настроены на три сокращения по 25 базисных пунктов в этом году, в общей сложности 75 базисных пунктов в этом году».

Настойчивость Мирана перекликается с его сентябрьской позицией, когда он единственный проголосовал за сокращение на полпункта и проиграл остальным членам комитета со счетом 11-1.

Миран сказал, что отсутствие новых данных затрудняет оценку того, как развивается экономика. «Было бы действительно полезно иметь экономические данные, чтобы иметь возможность принимать решения, которые нам нужно принимать», — сказал он. «Без этих данных нам все равно придется принимать решение, и поэтому нам придется полагаться на наши прогнозы».

Миран добавил, что рост «выглядит нормально для большей части этого года», но он обеспокоен растущей напряженностью между Соединенными Штатами и Китаем, что, по его мнению, усиливает аргументы в пользу более резкого смягчения.

Ранее на этой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что замедление найма оставляет дверь открытой для дальнейшего снижения ставок. Участники сентябрьского заседания прогнозировали еще два сокращения в этом году, в то время как Миран продолжает настаивать на совокупном сокращении на 1,25 процентных пункта к концу 2025 года.

Самые умные крипто-умы уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь к ним.