Дерегулирование банков готово разблокировать кредитный потенциал Уолл-стрит в размере 2,6 трлн долларов

Уолл-стрит ожидает исторический подъем. Новые данные от Alvarez & Marsal показывают, что курс администрации Трампа на дерегулирование откроет почти 2,6 триллиона долларов новых кредитных возможностей для американских банков.

Ожидается, что откат правил капитала после кризиса, разработанных после Великой рецессии 2008 года, высвободит 140 миллиардов долларов заблокированного капитала для крупнейших кредиторов Америки, что создаст давление на регуляторов в Европе и Азии пересмотреть свои собственные ограничения.

С тех пор как Дональд Трамп вернулся в Белый дом девять месяцев назад, американские регуляторы ослабили ограничения, которые когда-то заставляли банки поддерживать большие буферы для поглощения убытков. Обновленные правила укрепят позиции многих гигантов Уолл-стрит, позволяя им направлять больше денег в ИИ, центры обработки данных и энергетическую инфраструктуру, одновременно увеличивая выплаты акционерам.

Изменение политики принесет гораздо больше пользы крупнейшим финансовым учреждениям, чем региональным банкам, борющимся с кредитными расходами и ужесточением ликвидности.

Курс Трампа на дерегулирование высвобождает огромную кредитную мощь

Фернандо де ла Мора, со-руководитель финансовых услуг в Alvarez & Marsal, заявил, что Трамп "запускает крупную волну дерегулирования, высвобождая огромный объем возможностей, что даст массивный экономический подъем и рост доходов".

Данные консалтинговой компании показывают снижение на 14% требований к капиталу первого уровня для американских банков – правила, которое диктует, сколько собственного капитала должно быть зарезервировано на случай убытков. Только это сокращение может поднять прибыль на акцию на 35% и доходность на материальный собственный капитал на 6%, помогая банкам масштабировать кредитование и глубже проникать на высокодоходные рынки, такие как крипто и финансирование ИИ.

Полный отчет детализирует, как подобное дерегулирование может распространиться на другие рынки: ожидается, что Великобритания сократит требования к банковскому капиталу на 8%, вероятно, для сохранения конкурентоспособности с США. Но регуляторы ЕС идут по другому пути, готовясь повысить требования на 1%, в то время как Швейцария готовится к еще большему скачку – до 33%. Швейцарское предложение может заставить UBS привлечь 26 миллиардов долларов свежего капитала после спасения Credit Suisse – шаг, направленный на предотвращение нового финансового шока.

"Это приведет к дальнейшему увеличению доли рынка американскими банками", – добавил де ла Мора, отметив, что британские банки сохранят позиции, в то время как швейцарские и европейские кредиторы потеряют импульс. С более свободными ограничениями и миллиардами высвобожденных средств Уолл-стрит готова обогнать глобальных конкурентов, поскольку баланс смещается обратно в сторону доминирования США.

Федеральный резерв и регуляторы поддерживают смягчение, несмотря на глобальную обеспокоенность

JPMorgan Chase, вероятно, получит наибольшую выгоду с оцениваемыми 39 миллиардами долларов капитала, высвобожденного из его баланса. Это повысит его прибыль на акцию на 31% и доходность на собственный капитал на 7%, предоставляя дополнительную гибкость для кредитования и инвестирования. В Вашингтоне Мишель Боуман, недавно назначенная вице-председателем по надзору в Федеральном резерве, была одним из самых громких голосов за ослабление правил капитала. Она критиковала строгие стандарты последнего десятилетия, утверждая, что они "вытеснили кредитование на рынки частного кредитования" и сократили традиционную банковскую деятельность.

Регуляторы уже наметили планы по смягчению требований к банкам по поддержанию фиксированных уровней высококачественного капитала по отношению к общим активам. Они также намерены изменить дополнительные буферы капитала для крупнейших банков и переработать ежегодные стресс-тесты, ограничивающие принятие рисков.

Хью ван Стинис, вице-председатель Oliver Wyman, сказал: "В США наблюдается бум капитальных инвестиций, требующий финансирования – для ИИ, центров обработки данных, энергетической инфраструктуры и некоторого решоринга. Эта перекалибровка регулирования поможет банкам включиться в эту волну финансирования". Его комментарий отражает ожидания частного сектора массивного расширения кредитования по мере смягчения правил.

Но не все согласны с этим курсом. Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка, предупредила против "регуляторного отката", который может поставить под угрозу финансовую стабильность. Эндрю Бейли, управляющий Банка Англии, добавил, что регуляторы должны избегать ситуации, когда "вместе с водой выплескивают и ребенка" при корректировке надзора.

Самые умные крипто-умы уже читают наш информационный бюллетень. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь к ним.