Нелепые AR-очки Snap разочаровали Уолл-стрит после десятилетия разработок

---

Нелепые AR-очки Snap разочаровали Уолл-стрит после десятилетия разработки

by Tyler Durden

Authored...

Новые очки дополненной реальности Snap стоимостью 2 195$ аналитики Уолл-стрит воспринимают скорее как набор для разработчиков, а не как массовое потребительское устройство — с учётом высокой цены.

Мы полагаем, что новые AR-очки Snap вряд ли смогут конкурировать с очками Meta по масштабу распространения, поскольку продукция Meta стоит вдвое дешевле, а то и ещё меньше.

«Сегодня Эван Шпигель провёл презентацию, посвящённую выпуску продукта SPECS осенью 2026 года; хотя это не стало полной неожиданностью, премиальная цена (2 195$) говорит о том, что продукт создан для «ранних последователей», что разочаровывает после 10-летнего цикла разработки», — написал в заметке технологический аналитик Wells Fargo Алек Брондоло.

Первое впечатление Брондоло от новых AR-очков:

• SNAP объявляет цену SPECS в размере 2 195$; устройство будет оснащено полем зрения 51 градус и аккумулятором на четыре часа работы. Хотя цена SPECS выгодно смотрится на фоне HoloLens 2 и Vision Pro (оба по 3 500$), продукт по-прежнему позиционируется для «ранних технологических последователей», что разочаровывает с учётом длительности цикла разработки. С нашей точки зрения, продукт выгодно смотрится на фоне прототипа META Orion; поле зрения меньше (у Orion — 70 градусов), но в отличие от META Orion, SPECS не требует отдельного вычислительного устройства типа «шайба».
• Ценностное предложение направлено на практическую пользу в реальном мире; прикладной уровень будет формироваться сторонней экосистемой разработчиков. Несмотря на демонстрацию нескольких сценариев использования, мы считаем, что ценностное предложение SPECS будет в значительной мере ориентировано на практические задачи (готовка, ремонт автомобилей, спортивные тренировки и т.д.). Snap рассчитывает, что устойчивая сторонняя экосистема разработчиков, поддерживаемая агентным кодингом, создаст опыт на базе Snap OS. Snap не предоставила SPECS для демонстрации продукта на выставке Augmented World Expo.
• Не ожидается, что SPECS станут значимым краткосрочным финансовым драйвером. Мы считаем, что 100 тыс. единиц — это «амбициозная цель» для первого поколения SPECS, что подразумевает выручку в 220 млн$. При условии трёхлетнего цикла между поколениями, это означает около 75 млн$ выручки в год, или 1% прироста по отношению к консенсус-прогнозу выручки SNAP на 2026 год; пользовательская база, вероятно, слишком мала для значимой монетизации через рекламу или подписки в краткосрочной перспективе. Хотя краткосрочный потенциал выручки ограничен, мы считаем, что SPECS будут иметь положительную валовую маржу.

В отдельной заметке аналитик Citizens Эндрю Бун сообщил клиентам о новых очках Snap: «Выглядят громоздко и с точки зрения моды больше напоминают Apple Vision Pro, нежели Meta Ray-Ban Display от Meta».

Бун охарактеризовал новые очки как «скорее набор для разработчиков, чем потребительский продукт, поскольку их цена составляет 2 195$».

Аналитик B. Riley Securities Навед Хан заявил: «Хотя первоначальное распространение, вероятно, будет ограничено относительно высокой ценой единицы (2 195$), мы ожидаем, что руководство воспользуется запуском для дальнейшего совершенствования продукта, а последующие модели станут более доступными».

Аналитик Bloomberg Intelligence Мандип Сингх отметил: «Дальнейшее расширение Snap в аппаратном сегменте с новыми AR-очками по цене около 2 195$ вряд ли сравнится с распространением AR-очков Meta Ray-Ban», добавив: «Более низкая цена последних и собственная большая языковая модель дают им преимущество в развёртывании функций генерации изображений и голосовой интеграции, тогда как Snap, вероятно, будет с трудом создавать экосистему приложений и агентный функционал».

Выпуск новых AR-очков Snap происходит на фоне того, как Apple углубляется в сегмент умных очков после провального запуска Vision Pro. Мы неизменно утверждаем, что Meta лидирует в этой гонке, а умные очки Ray-Ban становятся наиболее очевидным ранним победителем среди потребителей благодаря своей цене. Мы также изучили цепочку поставок очков Meta Ray-Ban, к которой читатели могут вернуться здесь.

0