Visa тестирует предварительное финансирование в стейблкоинах для трансграничных платежей

Visa экспериментирует с предварительным финансированием в стейблкоинах на Visa Direct, чтобы сделать трансграничные платежи быстрее и более предсказуемыми. Пилотный проект позволяет вносить средства в привязанных токенах, которые Visa учитывает как "деньги в банке": по сути, средства, немедленно доступные для глобальных выплат.

Объявленная на SIBOS 30 сентября 2025 года и описанная специализированной прессой, инициатива включает избранных партнеров и направлена на использование глобальной инфраструктуры Visa, которая соединяет более 11 миллиардов подходящих карт, счетов и кошельков.

Bloomberg подробно описал программу, а официальная документация Visa объясняет логику интеграции с существующей сетью Visa.

В контексте, где средняя стоимость розничных денежных переводов превышает 6,2% от отправляемой суммы (Всемирный банк), инициатива направлена на высвобождение ликвидности и упрощение операционных шагов. Обновлено 30 сентября 2025 года.

Что такое предварительное финансирование в стейблкоинах и почему это важно

В традиционной модели компании поддерживают балансы в фиате на нескольких счетах и в разных юрисдикциях для обеспечения платежей.

Однако с пилотным проектом предварительное финансирование происходит в стейблкоинах, которые Visa рассматривает как немедленно доступные средства, уменьшая необходимость блокировать капитал на мультивалютных счетах.

Это приводит к большей видимости балансов и, для казначейских команд, более надежному контролю над денежными потоками.

Как это работает на Visa Direct: от кошелька до получателя

Операционный поток интегрируется в существующие процессы и структурирован в несколько ключевых фаз:

• Предварительное финансирование: компания переводит стейблкоины на операционный счет, связанный с Visa Direct.
• Доступность: средства немедленно доступны для выплат.
• Конвертация: в момент выпуска стейблкоины конвертируются в местную валюту через авторизованных партнеров.
• Ликвидация: получатели получают в фиате на счета, карты или кошельки, соответствующие местным нормам.
• Сверка: отчетность обеспечивает полную прослеживаемость в соответствии с корпоративными системами.

Что меняется для компаний

• Меньше капитала заблокировано на мультивалютных счетах, с более эластичной ликвидностью.
• Сокращение межбанковских шагов и ручных сверок.
• Лучшая предсказуемость времени доступности средств.

Влияние на ликвидность и операционные расходы

Visa стремится ускорить доступ к ликвидности и предложить учреждениям большую гибкость в управлении глобальными выплатами. Предварительное финансирование токенами снижает необходимость держать большие резервы в фиатной валюте, способствуя:

• Время: доступность средств, которая традиционно может занимать от часов до дней, становится почти мгновенной, за исключением времени, необходимого для FX-конверсий и проверок AML/CFT.
• Оборотный капитал: меньшие иммобилизации на счетах ностро/востро обеспечивают большую устойчивость к колебаниям объемов.
• Операции: оптимизированные процессы помогают снизить ошибки и затраты бэк-офиса.

Цифры в сравнении: сегодня vs. модель со стейблкоином

• Текущие розничные денежные переводы: глобальная средняя стоимость 6,2% от отправляемой суммы (Всемирный банк).
• Трансграничные B2B-платежи: в настоящее время сроки варьируются между 1 и 3 рабочими днями (отраслевые данные различаются в зависимости от коридора, крайнего срока и проверок).
• С предварительным финансированием в стейблкоинах: доступность средств почти мгновенная, при сохранении времени на FX-конверсию, on/off-ramp и проверки KYC и AML/CFT.

Эффективные показатели будут зависеть от юрисдикции, поддерживаемых стейблкоинов, партнеров по конвертации и местных нормативных ограничений.

Преимущества и риски: на что обратить внимание

Основные преимущества

• Скорость: снижение задержки по сравнению с традиционными потоками.
• Управление казначейством: более эффективное использование оборотного капитала.
• Масштабируемость: возможность стандартизировать процессы на нескольких рынках.

Риски и открытые вопросы

• Соответствие: соблюдение требований AML/CFT, Правила перемещения и контроля санкций.
• Стабильность: риск отвязки стейблкоинов или проблемы с ликвидностью на on/off-ramps.
• Операционные: потенциальные инциденты кибербезопасности, перегрузка сети и уязвимости партнеров.
• Бухгалтерский учет: управление учетом и аудит резервов токенов.

Нормативная база: где можно работать и где нужна осторожность

Нормативный периметр быстро развивается. Некоторые полезные ссылки указывают, что:

• ЕС – MiCA: правила для токенов электронных денег и токенов, привязанных к активам, были обсуждены и примерно определены (EUR-Lex), хотя полное исполнение ожидается после фаз транспозиции и реализации. Альянс Mica Crypto: "Европе нужна ясность в отношении регулирования".
• Сингапур – MAS: нормативная база для одновалютных стейблкоинов была объявлена (MAS).
• США: до сих пор нет специального федерального закона; однако руководящие принципы NYDFS для регулируемых стейблкоинов в Нью-Йорке действуют (NYDFS).

Практическое внедрение будет зависеть от местных лицензий партнеров, типа токена и прозрачности резервов.

Часто-задаваемые вопросы

Доступность пилотного проекта

Программа находится в экспериментальной фазе; ее крупномасштабное расширение будет зависеть от результатов тестирования и нормативных результатов в различных юрисдикциях.

Поддерживаемые стейблкоины

Выбор токенов варьируется в зависимости от рынка и партнеров по конвертации, обычно отдавая предпочтение стейблкоинам с проверенными резервами и широкой банковской поддержкой.

Влияние на существующие системы

Интеграция направлена на повторное использование уже известных процессов (KYC, скрининг, сверки), с добавлением коннекторов для кошельков и локальных конверсий.

Заключение

Предварительное финансирование в стейблкоинах на Visa Direct представляет собой значительную смену парадигмы: немедленно доступные средства, снижение операционных трений и более эффективное использование капитала.

Остается важным поддерживать тщательный надзор за соответствием, ликвидностью on/off-ramps и стабильностью токенов, в то время как будущая траектория будет определяться результатами пилотного проекта и созреванием нормативной базы в ключевых коридорах.