Standard Chartered выделяет 3 сигнала дна Bitcoin после обновления в понедельник

Джефф Кендрик из Standard Chartered заявил, что считает: цены на крипто уже достигли минимума текущего цикла, и обозначил три сигнала, которые хочет увидеть для подтверждения этой точки зрения. В записке клиентам в пятницу Кендрик указал на последние покупки Bitcoin компанией Strategy, возобновившийся спрос на торгуемые на американских биржах Bitcoin ETF, а также на продолжающееся снижение нефтяных цен.

Кендрик основал свою оценку на просадке Bitcoin от предыдущего максимума, утверждая, что минимум цикла соответствует примерно 59 000 $ для BTC, что примерно на 53% ниже максимума в 126 000 $. Данные CoinMarketCap, приведённые в записке, показали, что Биктоин торговался около 63 704 $ при последнем обновлении в воскресенье.

Ключевые выводы

• Джефф Кендрик (Standard Chartered) считает, что крипто, вероятно, уже достигло дна, связывая этот вывод с рыночным и макроэкономическим подтверждением.
• Сообщаемые покупки Bitcoin компанией Strategy представлены как один из трёх индикаторов, подтверждающих достижение дна.
• Данные SoSoValue показывают активность Bitcoin ETF в пятницу с 85,84 млн $ чистого притока за один день.
• Слабость нефтяных цен включена как макроэкономический индикатор фона: фьючерсы снижались второй день подряд в пятницу.
• Формулировка Кендрика «криптозима закончилась» зависит от того, сохранятся ли потоки в ETF и макроэкономическая тенденция.

Почему Standard Chartered считает, что минимум цикла уже достигнут

В своей пятничной записке клиентам Кендрик утверждал, что рынок уже достиг минимума и следующий шаг — подтверждение по нескольким направлениям: позиционирование в крипто, то, как традиционные инвесторы выражают спрос, и поддерживается ли более широкий аппетит к риску снижением цен на энергоносители.

По его мнению, ситуацию подкрепляют три события, происходящие примерно в одно время. Во-первых, Strategy, по имеющимся данным, пополнила свои запасы Bitcoin «на прошлой неделе» — шаг, который свидетельствовал бы о продолжении институционального накопления даже после резкого снижения. Во-вторых, Кендрик выделил пятничный чистый приток средств в Bitcoin ETF, используя данные, отслеживаемые SoSoValue.com. В-третьих, он связал перспективы крипто с фьючерсами на сырую нефть, которые снижались второй день подряд, ссылаясь на данные Yahoo Finance.

Это сочетание важно, поскольку прогноз о «дне» в крипто, как правило, хрупок без свидетельств возвращения спроса и отсутствия ухудшения более широких макроэкономических условий. Система Кендрика — это, по сути, контрольный список, направленный на снижение вероятности того, что минимум рынка является лишь паузой перед очередным снижением.

Bitcoin ETF переходят в плюс на пятничном притоке

Одним из наиболее конкретных аргументов Кендрика являются данные о потоках из американских Bitcoin ETF. По данным SoSoValue.com, Bitcoin ETF зафиксировали чистый приток в размере 85,84 млн $ за один день в пятницу. В записке Кендрика дополнительно уточнялось, что инвесторы направили капитал в пять фондов, тогда как восемь ETF показали нулевое изменение за день.

Хотя приток средств в ETF сам по себе не может доказать достижение рыночного дна, он может служить полезным показателем того, возобновляется ли основное распределение активов после периода колебаний. Для трейдеров паттерны потоков ETF часто отслеживаются как признаки того, что просадки активно выкупаются, а не просто переживаются. Для долгосрочных инвесторов устойчивый приток, как правило, интерпретируется как сдвиг в готовности держать экспозицию в Bitcoin через регулируемые инструменты.

Тем не менее сигнал чувствителен ко времени: тезис Кендрика явно опирается на подтверждение. Если последующие дни покажут продолжение притока, это вписалось бы в его нарратив о «минимуме цикла»; если приток быстро иссякнет, это может свидетельствовать о том, что пятница была скорее перерывом, нежели переломным моментом.

Strategy продолжает накапливать — несмотря на реальность «продаж»

Первый индикатор Кендрика также связан со Strategy — корпоративным покупателем Bitcoin, наиболее тесно ассоциирующимся с публичными заявлениями генерального директора Майкла Сейлора. В записке упоминалась сообщаемая дополнительная покупка Bitcoin компанией Strategy и она представлялась как часть процесса подтверждения достижения дна.

Предыстория этого важна, поскольку Bitcoin-стратегия Strategy стала предметом дискуссий после того, как она раскрыла информацию о первой сообщаемой продаже Bitcoin с 2022 года. В заявке от 1 июня в Комиссию по ценным бумагам и биржам США компания сообщила, что продала 32 BTC — шаг, противоречащий давнему посылу фирмы «никогда не продавай свой Bitcoin», связанному с Сейлором.

В материале Cointelegraph описывалось, как Сейлор защищал продажу как необходимую для модели «цифрового кредита» Strategy. На конференции BTC Prague он утверждал, что ограничение компании политикой «не продавать Bitcoin» может подорвать стоимость кредитных инструментов, выпущенных под это казначейство.

Ключевой тезис, приписываемый Сейлору, состоит в том, что Bitcoin-казначейские компании должны сохранять возможность продавать активы при необходимости для поддержки ценных бумаг с выплатой дивидендов и других кредитных продуктов, обеспеченных BTC. Это объяснение помогает устранить очевидное противоречие между риторической приверженностью удержанию активов и практической гибкостью, необходимой для ведения кредитного бизнеса.

Для инвесторов, отслеживающих точку зрения Кендрика, поведение Strategy является ключевой переменной: продолжение покупок подтверждает идею о том, что убеждённость сохраняется даже при снижении цен. Однако читателям также следует понимать, что структура и стратегия финансирования компании по-прежнему могут включать транзакции, не вполне соответствующие нарративу «только накапливать».

Макропроверка: слабость нефтяных цен как фактор риска

Кендрик также связал свой прогноз с макроэкономическими условиями, в частности с направлением нефтяных цен. В своей записке он отметил, что фьючерсы на сырую нефть снизились в пятницу второй день подряд, ссылаясь на данные Yahoo Finance.

Этот выбор отражает более широкую закономерность в рыночном анализе: когда цены на энергоносители снижаются, это может ослабить ценовое давление и потенциально улучшить аппетит к риску, особенно в отношении активов, которые исторически вели себя как ставки с повышенной волатильностью. Если нефть продолжит снижаться, а индикаторы спроса на крипто — такие как приток в ETF — останутся поддерживающими, логика «подтверждения» Кендрика становится более убедительной.

И наоборот, если нефть резко восстановится или вновь появится макроэкономический стресс, тезис о достижении дна столкнётся с более серьёзным вызовом, независимо от разовых улучшений в специфичном для крипто спросе.

Инвесторам, следящим за этим, следует обратить внимание на то, сохранится ли приток в ETF после пятницы и продолжится ли тенденция к покупкам у Strategy, а также отслеживать, удержится ли снижение нефтяных цен. Формулировка Кендрика «криптозима закончилась» — это, в конечном счёте, условный прогноз: подтверждение придёт от последовательности как крипто-, так и макросигналов.

Эта статья была первоначально опубликована как Standard Chartered Flags 3 Signals for a Bitcoin Bottom After Monday Update на Crypto Breaking News — вашем надёжном источнике новостей о крипто, Биктоине и обновлениях блокчейна.