Nvidia（NVDA）株：水曜日の第3四半期決算は苦戦するAIラリーを復活させることができるか

要点

• NVIDIAの2023年春の収益予測はウォール街の予想のほぼ2倍となり、時価総額に3.5兆ドルを追加したAI投資ブームの火付け役となった
• AI投資への懐疑的な見方が高まっており、Meta PlatformsはAI支出計画の増加を発表後に20%下落し、NVIDIAも10月下旬から8%下落している
• ジェンセン・フアンCEOは2026年末までにBlackwellとRubinチップの販売額が約5000億ドルに達すると予測しているが、供給制約が実際の出荷量を制限する可能性がある
• オプショントレーダーは水曜日の決算発表後、NVIDIAの株価が上下6.2%変動すると予想しており、これは1年以上で最大の予測変動幅となる
• ウォール街のアナリストは第3四半期の収益を547.9億ドル、1株当たり利益を1.25ドルと予測しており、前年同期比でそれぞれ56%と54%の成長を示している

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NVIDIAは水曜日の市場閉鎖後に2026年度第3四半期の決算を発表する。今回のタイミングはいつもより重要だ。

同社の株価は今年42%上昇したが、10月下旬から8%下落している。投資家がAI支出の見返りに疑問を持ち始め、テクノロジーセクター全体が冷え込んでいる。

NVIDIA Corporation, NVDA

Meta Platformsは10月28日の決算発表後、約20%下落した。経営陣は来年にかけてAI支出を増加させる計画を発表した。

Metaの報告以降、テック大手7社指数は5.8%下落している。S&P 500は2008年以降で最悪の11月のパフォーマンスを記録しつつある。

ウォール街はNVIDIAが第3四半期に547.9億ドルの収益を報告すると予想している。これは前年同期比56%の増加を意味する。

アナリストは1株当たり1.25ドルの利益を予測している。これは前年比54%の上昇となる。

同社の2023年春の決算報告は現在のAI投資ブームの火付け役となった。NVIDIAの収益予測はアナリストの予想のほぼ2倍だった。

その瞬間は市場にAIの潜在的な規模を示した。これがナスダック総合指数を10月下旬の記録まで88%押し上げる助けとなった。

高まる懐疑的見方が市場の信頼を試す

AIのリターンに対する投資家の疑念は2023年初め以来最高レベルに達している。企業は利益の見通しが不明確なままAIインフラに数十億ドルを費やしている。

OracleとCoreWeaveは株式市場と信用市場で圧力に直面している。両社はAIデータセンター事業を拡大するために急速に借入を増やした。

バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ヴィヴェク・アリヤ氏は、NVIDIAが高い収益期待に応えながらAI支出への懐疑的な見方に対応するという課題に直面していると述べた。

NVIDIAの立場はAIサービスプロバイダーやインフラ構築者とは異なる。同社はダブルA格付けを持ち、今年700億ドル以上の純利益を生み出すと予想されている。

ジェンセン・フアンCEOは先月のテクノロジーイベントで、2026年までにBlackwellとRubinチップを約5000億ドル分販売する見込みだと参加者に語った。供給制約によりその全額に達することは難しいだろう。

オプショントレーダーは決算発表後、株価が上下6.2%変動すると予想している。これは1年以上で最大の予想変動幅を示している。

中国向け販売とチップ需要が注目される

NVIDIAは現在の輸出規制の下で最上位のBlackwellチップを中国に販売できない。中国市場向けに調整されたバージョンの需要は予想より弱い。

投資家はホワイトハウスが次世代チップの中国向け販売を制限する可能性を懸念している。もう一つの懸念は、主要顧客がデータセンター計画を縮小するか、Advanced Micro Devicesからより安価な代替品を選ぶかどうかだ。

オッペンハイマーのアナリスト、リック・シェーファー氏は目標株価を225ドルから265ドルに引き上げた。AIチップへの非常に強い需要に基づき、アウトパフォーム評価を維持した。

サスケハナのアナリスト、クリストファー・ローランド氏は目標を210ドルから230ドルに引き上げた。彼は買い評価を維持し、Blackwell Ultraチップが14%高い価格設定が可能だと指摘した。

ウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブス氏は、決算報告がAI革命を検証すると述べた。彼はこれが年末までのテクノロジー株にとってポジティブな触媒になると予想している。

ディープウォーター・アセット・マネジメントのジーン・マンスター氏は異なるシナリオを見ている。より強いガイダンスは過剰支出の懸念を増幅させる可能性がある一方、控えめな増加は予想より早い成長の正常化を示す可能性がある。

ウォール街はNVIDIAに対して37のバイ評価を付けており、ホールドは1つ、セルは1つだ。平均目標株価240ドルは現在のレベルから28%の上昇余地を示唆している。

フアン氏の会社は他にほとんど見られない顧客需要の可視性を持っている。NVIDIAはすでにAIハードウェアレースに勝利し、顧客活動の全体像を把握している。

この記事は「Nvidia (NVDA) Stock: Can Q3 Earnings Wednesday Revive the Struggling AI Rally」としてCoinCentralに最初に掲載された。